金融界5月(yuè)22日消息 悄然(rán)之间，已(yǐ)经崩盘了33年(nián)的(de)日本股市竟(jìng)然奇(qí)迹般的活过来了，甚至(zhì)还在不(bù)断挑(tiāo)战新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本股市(shì)主(zhǔ)要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时(shí)也是(shì)自日本泡沫(mò)经济崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以来日经225指数已(yǐ)涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几经挣(zhēng)扎但是(shì)最终(zhōng)都黯淡收场，但(dàn)是似(shì)乎这次有点不一样的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华(huá)尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地(dì)缘政治的变(biàn)动使(shǐ)得(dé)日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是(shì)不可或(huò)缺力(lì)量

　　对于日(rì)本股市爆发(fā)，海外资金是不可或缺(quē)的力(lì)量。数据显示，海外投资(zī)者对(duì)日本股票(piào)需(xū)求稳健。根据(jù)日(rì)本交易所(suǒ)集(jí)团，4月海(hǎi)外投资(zī)者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为2017年10月(yuè)以来最大(dà)规模的外国(guó)人净购买量。不过(guò)，日本企业(yè)部门仍然是日本(běn)股票的最大净买家，年(nián)初至今的买(mǎi)入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括在(zài)3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购(gòu)了(le)日本(běn)前五大(dà)贸易公司每家略(lüè)高于(yú)5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别(bié)是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友商(shāng)事和丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩(kuò)大了对日本(běn)五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据披露可(kě)以看(kàn)出，伯克(kè)希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有的(de)股票比在美(měi)国以外任(rèn)何(hé)其(qí)他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持了日本五大商(shāng)社(shè)，并暗(àn)示将进一步投(tóu)资日本股票(piào)。现年(nián)92岁高龄(líng)的(de)他(tā)还在上个月罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对(duì)于为何在这(zhè)个(gè)时点，不断增持日本股(gǔ)票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可(kě)能和(hé)这五家公司都有过业务来往(wǎng)。从整体(tǐ)来看，这(zhè)些(xiē)公(gōng)司(sī)能够支付不错(cuò)的(de)分红，在某些情况下(xià)也会(huì)回(huí)购(gòu)股(gǔ)票，我们(men)也能很(hěn)好地理(lǐ)解他们所(suǒ)拥有(yǒu)的一(yī)大堆业务，同时我们还能通(tōng)过融资(zī)解决汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所以(yǐ)我们就开始购买(mǎi)了(le)，甚至这件(jiàn)事情(qíng)一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日本之(zhī)行的部分原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿(ā)贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前(qián)三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗特再次用行动告诉(sù)大(dà)家姜还是(shì)老的辣。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也(yě)在紧(jǐn)锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏(sū)世(shì)民拜访了(le)日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日(rì)本一举(jǔ)收购8家(jiā)酒店(diàn)，此行被外界普遍认为日本(běn)还蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主要的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也在日本(běn)与投资对象(xiàng)展开交流(liú)。

　　4月初造(zào)访日(rì)本东京的还有美国(guó)对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时(shí)候(hòu)决定重新在东(dōng)京开设(shè)办事处，据《金(jīn)融时报(bào)》报道，Citadel正在(zài)申请在日(rì)本市场的运营牌照。

    日本受(shòu)益(yì)于地缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来，日(rì)本股市一直都在苦(kǔ)苦的填坑之中，如今(jīn)似(shì)乎局面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解(jiě)释(shì)了(le)抄底日本股(gǔ)市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老(lǎo)爷子也有所保留。站在(zài)事后马(mǎ)后炮的(de)角度看，对(duì)股市(shì)拥有独特理解(jiě)的巴菲特(tè)对国际地缘政治的变化也颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来，国(guó)际(jì)地缘政治(zhì)格局巨变。在(zài)新的(de)地缘(yuán)政(zhèng)治格(gé)局下(xià)，日(rì)本在亚太格(gé)局(jú)中扮演了更加重要的角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上(shàng)的重(zhòng)要(yào)变量。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我们也(yě)会发现日本(běn)的设备投(tóu)资(zī)开(kāi)始进入加速(sù)期，这背(bèi)后(hòu)有产业自身发展的原因，也暗(àn)合地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提(tí)的是，日本相对(duì)稳(wěn)定甚至略显僵化的(de)政治格局(jú)，在全偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗球动荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化(huà)的(de)巴菲(fēi)特，一(yī)直在等待出手(shǒu)的时机。直到新冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特(tè)终于(yú)等到了被(bèi)低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社(shè)也用业绩证(zhèng)明(míng)自己的确被(bèi)低估了。据(jù)日经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全部(bù)出炉(lú)。5大商(shāng)社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿日(rì)元(yuán)，在短短2年时(shí)间里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日本基本面发生的变化(huà)，日本监管(guǎn)层的助(zhù)推也是一(yī)股不(bù)容忽(hū)视的力量(liàng)。日本监(jiān)管层(céng)持续推(tuī)动企业经营能力的(de)改善和(hé)价值的(de)修(xiū)复，其(qí)中(zhōng)敦(dūn)促(cù)企(qǐ)业对投(tóu)资者(zhě)提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东(dōng)京(jīng)证券交易所为了改(gǎi)变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要求(qiú)》要求上市公司(sī)提高企(qǐ)业价值(zhí)和资本效率从而(ér)提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀(xiān)起(qǐ)一(yī)波回购(gòu)热潮(cháo)。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标(biāo)”的高盛也出来高(gāo)喊日本(běn)可能正接(jiē)近十年一(yī)遇的牛(niú)市。至于日本股市(shì)未来将走(zǒu)向何方，一切(qiè)将由时间给出答案吧。

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