近期市场风向变动，北向资金调仓(cāng)换股，外资基(jī)金(jīn)也纷纷(fēn)行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德(dé)旗下三(sān)只旗舰(jiàn)基金同时大手笔加(jiā)仓(cāng)“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始(shǐ)行动。透露什么信号(hào)？我们一起来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨头旗下三大基金(jīn)同时行(xíng)动

　　施罗德(dé)旗下(xià)“施罗(luó)德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为中国平(píng)安(ān)、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁(níng)德时代80％。艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机>

　　无(wú)独有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗德国(guó)际精选基(jī)金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德(dé)旗下另一(yī)只(zhǐ)旗舰基(jī)金也加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业10.31％，增持宁(níng)德(dé)时代(dài)80％。

　　看好中国新能源(yuán)车(chē)产业链(liàn)

　　同一(yī)家机构旗下三(sān)大旗舰基(jī)金同(tóng)时加仓80％，究竟怎(zěn)么(me)回事？

　　资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，这(zhè)三只基(jī)金中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基金大(dà)中华和施罗德国际精选(xuǎn)中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并未解(jiě)释(shì)为何(hé)基金在4月大手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记(jì)者(zhě)梳(shū)理发(fā)现，施罗德对中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链的看重是一以贯(guàn)之(zhī)的(de)。

　　例(lì)如，基金经理艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道：长期来(lái)看，关(guān)注三大主(zhǔ)题。一(yī)是电动车(chē)供应链；二是技(jì)术自主(zhǔ)可控；三是(shì)医(yī)疗健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候(hòu)变化的(de)影响日益显现(xiàn)，全球各国(guó)的脱碳行动变得越来(lái)越(yuè)重要。转向电动(dòng)汽车(chē)（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一(yī)个方面。中国(guó)在这(zhè)方面为投资者提供了重(zhòng)要的(de)机会。中国在电动(dòng)汽车(chē)价值(zhí)链的供应方面是全球(qiú)的(de)领(lǐng)导者(zhě)，同时中国对成品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很(hěn)多(duō)人(rén)不知道的是(shì)，全球2022年销售(shòu)的(de)所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国销(xiāo)售的(de)。

　　整车制造之外(wài)，中国也(yě)是全球电动车(chē)基础设施最完善(shàn)的国(guó)家之一。以充电桩为例(lì)，中国平均一个公共(gòng)充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是(shì)16、美国是(shì)16、印度是25、巴(bā)西(xī)是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有许多公(gōng)司正在在(zài)各自的领域中(zhōng)建立(lì)主导(dǎo)地位，以(yǐ)某(mǒu)智能组件(jiàn)为例，它是电动(dòng)汽车(chē)中用于电池(chí)和电机(jī)温(wēn)控的(de)关键组件(jiàn)的生产商。该(gāi)公司在空调阀行业全球市(shì)场占有(yǒu)约60％的份额，并在(zài)电动汽车(chē)阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额(é)。客户包括特斯拉(lā)等全球(qiú)电(diàn)动汽车专家以及福特、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围内继续占(zhàn)据(jù)市场(chǎng)份额——在法规的(de)支持下，该公司的增(zēng)长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰基金安联神(shén)州A股基金也在3月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代。

　　这(zhè)只基金最(zuì)新(xīn)规(guī)模47亿美(měi)元，截(jié)至3月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为(wèi)贵(guì)州茅(máo)台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安(ān)井食品(pǐn)、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的(de)就是宁德(dé)时代，加仓(cāng)幅度(dù)高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协(xié)（中国(guó)汽(qì)车工业协会）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池(chí)行(xíng)业集(jí)中度(dù)方面，今年4月，尽管我国(guó)新能(néng)源(yuán)汽(qì)车市场共计36家(jiā)动力电池企业实现装(zhuāng)车(chē)配(pèi)套，较去年同期增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家(jiā)、前(qián)10家(jiā)动(dòng)力电池企业动力(lì)电池装车量分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集中(zhōng)度依旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业(yè)排名(míng)来看，根据中国(guó)汽车动(dòng)力电池产业创新联(lián)盟数据(jù)显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续(xù)领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新(xīn)能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技(jì)、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头企业，宁(níng)德时代于2023年一(yī)季度实(shí)现营(yíng)业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现(xiàn)净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历(lì)史(shǐ)新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资金净(jìng)流入(rù)宁德时代15.75亿(yì)元，位居北(běi)向(xiàng)净流入榜首。北向资金净流(liú)入较多的其它(tā)个股还包括(kuò)宁德(dé)时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华(huá)创(chuàng)、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚迪、中国(guó)石(shí)化。北向(xiàng)资金净流出较多的个(gè)股包括格力电器、中国(guó)建筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电(diàn)源(yuán)、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的(de)外资还包(bāo)括(kuò)“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及为何持有(yǒu)宁德时代(dài)时，写道：宁德(dé)时代(dài)所处(chù)的(de)位置是令人羡慕(mù)的。它背后有两大增长机遇(yù)一是(shì)电动车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，这方面它(tā)的市场份额(é)是领先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为(wèi)安(ān)全性、生命周期(qī)和不含钴等特征而受(shòu)到(dào)欢迎；动(dòng)力电池的企业发(fā)展(zh艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机ǎn)与(yǔ)政府的脱碳(tàn)计划(huà)是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他(tā)们的(de)判断也可(kě)能是错的。例(lì)如，若未来新的(de)电池技(jì)术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本下(xià)降(jiàng)，宁德时代若不能保持利(lì)润率。宁德时代和电(diàn)动车厂商(shāng)的关系若不能(néng)维(wéi)系。这些(xiē)因(yīn)素(sù)都(dōu)会影响柏基对于宁德时代的(de)判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨(jù)头(tóu)安本投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测(cè)检测、招(zhāo)商银行、美(měi)的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁(níng)德时(shí)代之外，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇(pǒ)受(shòu)关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季(jì)度末，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中(zhōng)国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗(liáo)、京东(dōng)方。3月(yuè)基金加(jiā)仓幅度最大(dà)的为泸州老窖，加仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗(qí)下瑞银（卢(lú)森(sēn)堡）股(gǔ)票基金-中(zhōng)国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台(tái)、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安(ān)、招商银(yín)行、石药(yào)集团、AIA、平安银(yín)行、美团(tuán)。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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