财联社4月28日讯(xùn)（记者 吴雨(yǔ)其）黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗随(suí)着公募基金2023年一季(jì)报披露(lù)完成(chéng)，多位知名基金经理大幅(fú)调仓换股(gǔ)的动(dòng)向和投资方向(xiàng)也浮(fú)出水面。

　　其中(zhōng)，张坤大幅加(jiā)仓(cāng)中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油，刘彦春(chūn)则加仓海康威(wēi)视、美的(de)集团(tuán)、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)，谢治宇布(bù)局(jú)AI板块，加仓海康威视、晶晨股份、中际旭(xù)创、澜起科技(jì)、中国移动、腾讯控(kòng)股、赛(sài)腾股份、星环科技-U，常(cháng)处(chù)于风口浪尖的葛兰，也开始布局(jú)人工智(zhì)能(néng)，加仓同(tóng)花顺、金(jīn)山办公、寒武纪-U等概念股。

　　在人工智能大行其道(dào)的首(shǒu)季(jì)，包括谢治宇、周蔚文、葛兰等顶流开始追逐AI，另一面，一些专注长期成长(zhǎng)价值的基金(jīn)经(jīng)理仍坚守新能源，如曾经的公(gōng)募冠军(jūn)刘格菘。

　　有人追逐成(chéng)了(le)风

　　2023年一(yī)季度(dù)，是人工智能的盛典。面对(duì)火出天际的AI赛道，究竟是应(yīng)该与其共舞，还是不为(wèi)所(suǒ)动继续(xù)坚守(shǒu)“初心”？

　　观察(chá)一季报的调(diào)仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)，可见越来越(yuè)多的基金经理选择了前者。“不买AI就是等死，追(zhuī)买AI可能是找死(sǐ)，横(héng)竖都是死，不如(rú)搏一(yī)把再(zài)死，也许富贵险中求呢”，是行业心态的生动写照。

　　光(guāng)大证券统计数据也证明了(le)这一点(diǎn)，公募基金一(yī)季(jì)度大幅加仓TMT板块中的计算机和通信(xìn)行业。截至2023年3月(yuè)31日，主(zhǔ)动偏股基(jī)金(jīn)重仓(cāng)股在TMT板块配(pèi)置市值4707亿元，一季度大幅提升1163亿元。

　　包括一直深耕(gēng)医疗的葛(gé)兰(lán)在内，众多知名基金经理(lǐ)布局AI。具体(tǐ)来看，中(zhōng)欧阿尔法混合一(yī)季度(dù)大手(shǒu)笔新(xīn)进(jìn)中芯国际、上海电(diàn)影，其中前者加仓1366.4股，还加仓(cāng)腾讯83.67万股。其所管的(de)另(lìng)一只中欧研究精选混合一季度新进金山办公14.37万股。此外，中欧明睿新起点混合一季(jì)度(dù)新(xīn)进中芯国际、同(tóng)花顺(shùn)，将寒武纪的(de)仓位(wèi)从(cóng)0.46万股(gǔ)加到28.53万股，金山办公的(de)仓位从0.09万股加到15万股。

　　从(cóng)上述调仓换股中也能看出葛兰的(de)人(rén)工(gōng)智能(néng)投(tóu)资方向——从AI上游(yóu)的(de)芯片、到(dào)算力以及终(zhōng)端的应(yīng)用、办公等。

　　窥一斑而知(zhī)全豹，葛(gé)兰的操(cāo)作只是(shì)公(gōng)募基金经(jīng)理加仓AI的一个缩影。从各位知(zhī)名基金经(jīng)理调仓动向可以看(kàn)出，大家都纷纷“搬家(jiā)”到了TMT。

　　同(tóng)样为中欧“顶梁柱”的周蔚(wèi)文也在一季报中也(yě)提到，随着(zhe)ChatGPT的(de)横空出世，海(hǎi)外大模型以及(jí)相关人工智能的产(chǎn)业趋势受(shòu)到市场关注(zhù)，并(bìng)很(hěn)快扩散到国内产业(yè)界(jiè)，市(shì)场(chǎng)聚焦于上游算力(lì)、传输和下游运(yùn)用，在(zài)经济复苏(sū)相对温和的情景下，计(jì)算机、通讯、传媒、电子行业受到(dào)各方资金的追捧(pěng)，涨(zhǎng)幅(fú)遥(yáo)遥领先。

　　黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗从十大重仓股来看，万(wàn)达电影新入(rù)他所管理的(de)中欧新趋(qū)势(shì)十大(dà)重仓股(gǔ)，中欧(ōu)洞见一(yī)年(nián)持有(yǒu)则(zé)加仓了立讯精密、腾(téng)讯(xùn)控股等个股；中(zhōng)欧明(míng)睿(ruì)新(xīn)常态(tài)则加仓深信服等。

　　再如(rú)谢治宇，海康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份等(děng)AI热股均为新晋兴(xīng)全合润(rùn)重仓股。

　　他也(yě)表示，随着(zhe)ChatGPT取得了(le)突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子板块(kuài)带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导(dǎo)体(tǐ)等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，此前招商证券(quàn)研(yán)报称，从(cóng)历(lì)史上来看，30％是(shì)主动偏股公募基金大(dà)类行业配置比例一个很重要(yào)的临界(jiè)值，往(wǎng)往预示(shì)着某个板块进入过热阶段。截至2023年一(yī)季度末，主动(dòng)偏(piān)股公募基金对TMT配(pèi)比(bǐ)明显提升至20.26％，但与临界值尚存安(ān)全距(jù)离。从(cóng)这点(diǎn)看，基金经理对(duì)于TMT来说(shuō)仍称(chēng)不(bù)上“抱团”，仍有基金经(jīng)理并未(wèi)上车。

　　有人(rén)守候(hòu)成了景(jǐng)

　　在“追(zhuī)风”的另一(yī)面，仍有一部分(fēn)仍坚守(shǒu)新(xīn)能(néng)源，也有一部分试(shì)图低位捡(jiǎn)拾新(xīn)能源筹码。

　　如曾经的公募状元刘格菘。据了解，广发基金成长团队对新能源的钟爱业(yè)内闻名，最新披露的一(yī)季(jì)报中(zhōng)也证实了他(tā)们的“坚守初心”。

　　当年的冠军基金(jīn)广发双擎升级，从其十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)来看(kàn)，前五大重仓股的占比(bǐ)均超过了8.5％，分别(bié)是晶澳科(kē)技、阳光电源、亿纬锂能、隆基(jī)绿能，圣邦股份(fèn)，均属于(yú)新能(néng)源概念股。除此之(zhī)外，他还仍加仓了天合(hé)光能、荣盛石化等个股，且新晋晶科能(néng)源(yuán)为十大重仓股。

　　刘格菘在(zài)一季报表(biǎo)达(dá)了仍(réng)对新(xīn)能源(yuán)保持信心，“我们对本产品重点持仓的光伏、储能、新能源车(chē)方向保持相对乐观，投资中相信(xìn)基本(běn)面优秀和增量价(jià)值积累的公司。经过(guò)调整，行业估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)已在历史低位(wèi)，产业链的变化在(zài)市场定价(jià)中未被充分认知(zhī)和体(tǐ)现(xiàn)。”

　　再如傅鹏博，其管理的睿(ruì)远(yuǎn)成长(zhǎng)价值混合(hé)前十大(dà)重(zhòng)仓股分(fēn)别为中(zhōng)国(guó)移动、宁(níng)德时(shí)代、三安(ān)光电、通威股份、万华(huá)化学、广汇(huì)能源、东方雨虹、立(lì)讯精密、三(sān)诺生物、新(xīn)宙邦(bāng)。对比去年年底该基金(jīn)增持了宁德时代、通威股份、万华化(huà)学、广汇能源、东方(fāng)雨虹。值得关注的是，加(jiā)仓幅度最多(duō)的是光(guāng)伏龙头(tóu)通威股(gǔ)份，为60％。

　　李(lǐ)晓星所管的银(yín)华心怡混合也加仓了新能源，如晶科能(néng)源(yuán)、锦浪(làng)科技、东方(fāng)电缆等(děng)。他表示，“我们曾经(jīng)提到了(le)新能源板块(kuài)的一些(xiē)风险(xiǎn)点(diǎn)，这些风险点在(zài)经过大半年(nián)的消化后，在这(zhè)个估值(zhí)分(fēn)位以及(jí)股价(jià)位置下，我们(men)认为(wèi)新能源板块的(de)风(fēng)险(xiǎn)因素已(yǐ)经充分释放，目(mù)前这(zhè)个时间(jiān)段，新能(néng)源非常具有吸引力(lì)。在一季(jì)度(dù)我(wǒ)们对于电动(dòng)车(chē)、光伏、储能、海风的一些标(biāo)的，都增加(jiā)了一些(xiē)仓位。”

　　对于人(rén)工智能，他(tā)认(rèn)为，“太阳底(dǐ)下没有新鲜事，过度的热情(qíng)在某(mǒu)个(gè)阶段总(zǒng)会消退。”

　　实(shí)际(jì)上，许多基金(jīn)经理在AI的(de)“大风(fēng)”之下，并没有选择“押(yā)注”TMT。

　　万家基金经理章(zhāng)恒(héng)在(zài)接受(shòu)财(cái)联社记者采访时(shí)提到(dào)，他曾重点关注过TMT板块(kuài)，但(dàn)并不喜欢(huān)去(qù)追逐风口，他选(xuǎn)择会在全市场(chǎng)做行业轮(lún)动(dòng)，在操作上绝对(duì)不是去捕捉每个时(shí)期的“最靓的仔”。“对于自己(jǐ)看好的行业，你重(zhòng)仓押进去，不确(què)定(dìng)性来的时(shí)候(hòu)，无论(lùn)是(shì)基(jī)金经(jīng)理个人还是投资(zī)者，其实都是无法承受的。所以，任(rèn)何一个(gè)行业，即使你再看好，也(yě)要控制持有比例，分散风险。”他表(biǎo)示。

　　交银施罗德(dé)基金(jīn)的王(wáng)崇一季报表(biǎo)示暂时无法(fǎ)预测其兑(duì)现(xiàn)节奏(zòu)和时间(jiān)，短期内也很难在A股(gǔ)找到明显的受益标的(de)，就没有参与。不过他也认为这些股票的估值体系还(hái)在合(hé)理(lǐ)接(jiē)受(shòu)范围内。

　　极致行(xíng)情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分析可知，今年一季度仍有(yǒu)不(bù)少基金经(jīng)理重仓“押注”AI。在这种极(jí)致(zhì)行(xíng)情下，AI板块的未来走势将如何？

　　一部分市场人士仍看好AI。

　　国(guó)海策略目前仍维持(chí)TMT为全年(nián)市场主线的判断，相关领域如AI芯片、服务器以(yǐ)及(jí)光模块(kuài)等细(xì)分赛道(dào)将陆续迎来基本面的确认，中微(wēi)观层面上(shàng)尚(shàng)有(yǒu)空间(jiān)，估值修(xiū)复(fù)尚未结束，个股上(shàng)是(shì)找机会的格(gé)局。

　　中(zhōng)金公(gōng)司研(yán)报指(zhǐ)出，年初至今(jīn)市(shì)场对AI关注度持续高(gāo)企，上一(yī)轮(lún)行情催(cuī)化主要集中于大模型的(de)突破进展(zhǎn)；而4月以来，我们观察到各个领(lǐng)域的应用厂(chǎng)商正(zhèng)加(jiā)速AI融合黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗应用产品的研发和发布(bù)，其中(zhōng)办(bàn)公场景进展(zhǎn)相对(duì)较快，我们预计(jì)5月之后(hòu)将(jiāng)进入AI应用的加速繁荣阶段。我们持续看(kàn)多AI，并在应用、算力、模型三层中(zhōng)建(jiàn)议投(tóu)资者优(yōu)先关(guān)注(zhù)应(yīng)用层投资机(jī)遇。

　　百(bǎi)亿私(sī)募大(dà)佬董承非也看好相关板块，他认为，2011年之前是周期(qī)的(de)时代(dài)，2011年之(zhī)后是消费的时(shí)代(dài)，但未来(lái)10年(nián)，最牛的资产是科技。他坦言(yán)，自己目前重仓半导体板块。

　　不过另一部分市场人士也指(zhǐ)出(chū)，AI后续或(huò)有波动或(huò)调(diào)整。

　　中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投证券策略(lüè)首席分析师(shī)陈(chén)果，在A股二季度投(tóu)资策略(lüè)会上提到“今年大(dà)概率还是一(yī)个偏(piān)成长风格占优，尤其是很多科(kē)技股在过去几年其实没有(yǒu)太多的表现。以前我们讲茅指数、宁组合，其(qí)实TMT板块有很长时间没有太(tài)多表现。今年要推动数字经济，今年半导体周期要见底，本身今(jīn)年科技股的机会是可以期待的”。

　　不(bù)过，他也提醒道，“TMT应该没有(yǒu)走完，但(dàn)二季度可能(néng)会有一些波(bō)动。AI现在还是主题投(tóu)资阶段不太适合(hé)大多数的投(tóu)资者，不适合在这个(gè)位置上(shàng)去追(zhuī)。”

　　广发证券(quàn)研报中判断，本(běn)轮(lún)AI板(bǎn)块(kuài)已(yǐ)进入第(dì)一轮调整期，但对标(biāo)2013年“移动(dòng)互联网+”行情节奏，预计(jì)本轮后续调整时长(zhǎng)与幅度有限。对(duì)于下一阶(jiē)段(duàn)“AI+”行(xíng)情，建议逢低布局有望率先实(shí)现业(yè)绩兑现的环(huán)节，即满足“自身产业(yè)周期向上+AI加持下的业绩增厚机遇”的领域(yù)，比如，电子、计算机、传媒、通(tōng)信。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗