投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人(rén)工智(zhì)能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿(yì)美元女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路，逼近万亿(yì)美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资(zī)能(néng)火热(rè)多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技术(shù)，英伟达公司的(de)股价(jià)在(zài)近(jìn)期(qī)大(dà)涨。5月30日盘中，该公司(sī)股(gǔ)价最高达到(dào)419.38美(měi)元，公司市值一度突(tū)破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价(jià)回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突(tū)破(pò)万亿美(měi)元的市值。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工(gōng)作正在改变全球大型行业，并将(jiāng)为社会(huì)带来(lái)深远的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技(jì)公(gōng)司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的(de)关注(zhù)热情(qíng)也(yě)是持(chí)续高涨。Choice数据(jù)显示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动内容生成(chéng)）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其(qí)后(hòu)的便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计(jì)算(suàn)、大数据(jù)、人工(gōng)智(zhì)能主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已(yǐ)布局英伟达或相关概念(niàn)股。交易软件通(tōng)达信推出了英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息显示，相关概(gài)念股(gǔ)一共包含(hán)32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面(miàn)有业务(wù)上(shàng)的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公(gōng)司股票的公募基(jī)金主要集中(zhōng)在(zài)能(néng)投资(zī)海外市场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计(jì)，持有英(yīng)伟达且基金(jīn)规模最(zuì)高的是广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数(shù)为纳斯达(dá)克(kè)100指数，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等(děng)多家全球科技公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达(dá)且规模最高的是广(guǎng)发全球(qiú)精选，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度(dù)末规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值占净(jìng)值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人(rén)员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国(guó)际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等(děng)美股(gǔ)科(kē)技股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年初以(yǐ)来，微软就在(zài)AI领域加(jiā)大了投(tóu)资(zī)，先是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整(zhěng)合进Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十(shí)亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最大的一(yī)笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该公司今年一季度的业绩(jì)远超预期，女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营收(shōu)创历史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握(wò)投资机(jī)会

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的(de)投资者而言，英伟(wěi)达和微软在(zài)内的(de)众多美股科技(jì)股(gǔ)公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前(qián)的(de)产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新的突(tū)破口。能够率先(xiān)建立起良好商(shāng)业模式的公司与(yǔ)掌(zhǎng)握(wò)AI应用核(hé)心竞(jìng)争力(lì)的(de)公司将会成为未来(lái)最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达(dá)已具备(bèi)这些(xiē)特质，他(tā)们的中长期基本面(miàn)有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故(gù)事看(kàn)起来(lái)很(hěn)美好，但实际投资(zī)中(zhōng)还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业成(chéng)交(jiāo)热(rè)度上升，从3月(yuè)中旬(xún)一直(zhí)涨至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验(yàn)证，半(bàn)导体行业一季度整体营收(shōu)同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅(fú)下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前全(quán)球(qiú)半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下(xià)，4月(yuè)中(zhōng)旬以(yǐ)来半导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席(xí)分析(xī)师(shī)秦洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半导体板块回(huí)暖(nuǎn)的驱动力主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图(tú)形(xíng)处理(lǐ)器）为代(dài)表的算力芯片(piàn)业务快速(sù)增长，美股(gǔ)英伟达的股价(jià)表现以及背(bèi)后的产能扩张信息就是最(zuì)好的(de)例证。而从未(wèi)来的一段(duàn)时间来(lái)看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有(yǒu)力，且(qiě)空间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪(xù)、政策扶(fú)持和(hé)半导体设(shè)备(bèi)业(yè)绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产业的发(fā)展(zhǎn)趋势值得(dé)期待(dài)，但投资需要仔(zǎi)细(xì)观(guān)察，“就(jiù)A股的过(guò)去经(jīng)验来看，大热必死、均值(zhí)回归的规女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路律永不变色，所以投资与产业发展之间存在着较大差(chà)异。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低(dī)位或调整(zhěng)一定程(chéng)度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素(sù)。在具体投(tóu)资的时候要选择掌握核心技术(shù)、真正具有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的投资(zī)标的(de)，确保(bǎo)产(chǎn)业景气能够反映在未来(lái)的业绩(jì)上(shàng)，要(yào)避免没有(yǒu)业绩支(zhī)持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也(yě)要以(yǐ)合适(shì)的价格买入(rù)，否则很可能(néng)会赚了(le)景(jǐng)气亏(kuī)了(le)钱。最(zuì)后，投资者要做(zuò)好分(fēn)散配置，不要将资金(jīn)全(quán)押一个(gè)赛道。

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