美东时间周(zhōu)三，美联储发(fā)布(bù)的最新会(huì)议纪要显(xiǎn)示，美联储官员在本月(yuè)的会(huì)议上(shàng)一(yī)致同意(yì)加息25个基点，但在是否有必要进一步加息的(de)问(wèn)题上存在(zài)明(míng)显分(fēn)歧，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪(jì)要显示：“几位(wèi)与会者(zhě)指出，如果经济(jì)发(fā)展与他们目前的(de)预期一致，那么(me)在(zài)这(zhè)次会议(yì)之后可能没有必(bì)要(yào)进一(yī)步收紧政策(cè)。”他们预期美(měi)国经济增长将放缓，这将消(xiāo)除进一步收紧(jǐn)货币政策的必要(yào)性。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在未来的(de)会议上可能有必要进一(yī)步收紧(jǐn)政(zhèng)策”，因为他(tā)们(men)预计“将通胀恢复到(dào)2％的进程(chéng)可能会继续(xù)缓慢得令(lìng)人(rén)无法(fǎ)接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致认(rèn)为，相对于美联储2％的(de)目标，目前的通胀(zhàng)水平(píng)仍(réng)然太高(gāo)了。与会者指出(chū)，物价压(yā)力可能(néng抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗)比预期更持久，因为消费者(zhě)支出(chū)强于预期(qī)，劳动力(lì)市场吃紧(jǐn)，特别是如果银行压力对经济活动的影(yǐng)响被证明是(shì)温和的。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出，信贷条件(jiàn)进一步收紧(jǐn)可能会减(jiǎn)缓(huǎn)家庭支出，减(jiǎn)少企业投资和招聘，所有这(zhè)些都将支持(chí)正在进行的(de)产(chǎn)品(pǐn)和劳(láo)动(dòng)力市场供(gōng)需再平衡，并降低通胀压(yā)力(lì)。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两周，一些美联储官(guān)员表示，通(tōng)胀(zhàng)和(hé)经济活动的放缓程度(dù)还不足以证(zhèng)明(míng)结束(shù)加息是合理的。但(dàn)包(bāo)括美联(lián)储主席鲍威尔在内的其他(tā)人(rén)暗示(shì)，他们可能更倾(qīng)向(xiàng)于不加息，以评(píng)估(gū)过去加息的影响和银行(xíng)业的压力(lì)。

　　在5月初(chū)美联储宣布连续第十(shí)次加息后(hòu)，本轮紧缩周期已累计500个基(jī)点，为上世纪(jì)80年代以来最激进的政策路(lù)径之(zhī)一(yī)。

　　对于未来的政策走向，由于全(quán)球经济前景(jǐng)的不确定性和近(jìn)期银行(xíng)业的压力，官员(yuán)们透露(lù)未来的决策将转向更加依(yī)赖数据(jù)的方式。但麻烦在于(yú)，变数太多(duō)了，无(wú)数(shù)变量将决定(dìng)加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出(chū)，与(yǔ)会者(zhě)普遍对未(wèi)来(lái)收紧政策的程(chéng)度表示不确定(dìng)，在这次利(lì)率决(jué)议之后，美联储官(guān)员最关注(zhù)的还是掌握政策的主动(dòng)权(quán)，因(yīn)此保留加息的选择是(shì)有必(bì)要的(de)，接下来该央行大概率不会给出一个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会(huì)者强调，至关重要的(de)是(shì)不(bù)要传达降息的可能性，或者已(yǐ)经(jīng)排除了(le)进一步提高(gāo)利(lì)率(lǜ)的可能(néng)性。

　　稍早(zǎo)，美联(lián)储理(lǐ)事(shì)沃勒(lēi)表示，该行(xíng)在6月会议(yì)上决定继(jì)续调高(gāo)利(lì)率或(huò)是(shì)维持(chí)利(lì)率不(bù)变都(dōu)是有可能(néng)的。“即(jí)使(shǐ)6月维持(chí)利率不(bù)变，美联储仍有(yǒu)可能需(xū)要在今年晚些时候加息。直(zhí)到有明确(què)证(zhèng)据表明通胀(zhàng)正在降(jiàng)温之前，美(měi)联储(chǔ)都不(bù)应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息(xī)将是本轮(lún)紧缩周期的最后一次，美联储极有可能在(zài)年底前降息(xī)25个(gè)基点。这种(zhǒng)预期是基于这(zhè)样一种假设，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚至可(kě)能陷入(rù)衰(shuāi)退，而通胀(zhàng)率将降至接近美(měi)联储(chǔ)2％的(de)目标。

　　分析师表(biǎo)示(shì)，在是否进(jìn)一步加息问题上的(de)分歧(qí)，以(yǐ)及官员们采取的是依赖数据的做法——这并(bìng)不意味(wèi)着他们不会再次(cì)加(jiā)息，但这肯定会支(zhī)持(chí)这(zhè)样(yàng)的观点，即他(tā)们(men)现在对进一步收紧政策(cè)要谨慎得多。

　　银行(xíng)业危(wēi)机

　　对于严重冲(chōng)击市(shì)场(chǎng)的银行(xíng)业危机，美联储官员们(men)对此专(zhuān)门进行了(le)讨论。纪要指出，已(yǐ)准备好使用他(tā)们的工具(jù)，以确保金融(róng)体系(xì)有足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储(chǔ)经济(jì)学(xué)家曾指出，银(yín)行业(yè)压力导致的(de)信贷(dài)收缩可能(néng)会使经济陷(xiàn)入衰退。现在(zài)，美联储重申了这一观点，不过，如果(guǒ)信(xìn)贷条件(jiàn)缓解，也将给经济带来(lái)动力。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，中小银行的存款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的股价(jià)在此期间进一步(bù)下跌，但(dàn)对绝大(dà)多(duō)数银行来说，这些下跌似乎(hū)主要反映了(le)对盈利能力下(xià)降的预期(qī)，而不是对偿付能力的担忧。市场参与者仍对银(yín)行业(yè)压(yā)力(lì)再次加剧(jù)的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表(biǎo)示：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最突出(chū)的主(zhǔ)题是，围绕地区性(xìng)银行业危(wēi)机带(dài)来(lái)的信(xìn)贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度(dù)，因(yīn)为存(cún)在太多的(de)不(bù)确定性。”

　　债务(wù)上(shàng)限

　　对于受到(dào)全球高度关注的债务上(shàng)限僵局，纪(jì)要指出，许多(duō)与会(huì)者提到，必须及时提高债务上限，以(yǐ)避免金融体系和整体经济出现严重混(hùn)乱(luàn)的风(fēng)险(xiǎn)。

　　一些与会者指出(chū)了美国国债市场有序运作的重要性，或强(qiáng)调了有关(guān)当局继续(xù)解决与(yǔ)市场(chǎng)韧性相关问题的(de)重要性。一些与会者强调(diào)，美(měi)联(lián)储应随(suí)时准(zhǔn)备使(shǐ)用其流动性工具，以及微(wēi)观审(shěn)慎和宏观(guān)审慎(shèn)监管和(hé)监(jiān)督工具，以(yǐ)减轻(qīng)未来的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美(měi)国白宫和国会(huì)谈(tán)判(pàn)代表继续举行债务上(shàng)限(xiàn)谈(tán)判(pàn)。共(gòng)和(hé)党谈判代表格(gé)雷夫斯透露(lù)，双方谈判没有(yǒu)取得(dé)任何进展。美(měi)国财政部长耶伦(lún)重申(shēn)她(tā)的部门最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来(lái)支(zhī)付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府是(shì)否会在(zài)未来几(jǐ)周内(nèi)耗尽资金的不确定性而言，美联储会(huì)议纪(jì)要只是次要(yào)的。很难想象，在这样(yàng)的背景下(xià)美(měi)联储会倾(qīng)向(xiàng)于采(cǎi)取鹰(yīng)派立场，因(yīn)此该行(xíng)现在(zài)可(kě)能松了一口气(qì)，因(yīn)为他们有(yǒu)空间从(cóng)现(xiàn)在开始(shǐ)慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市场情绪(xù)，英(yīng)伟达盘后现(xiàn)暴力(lì)拉(lā)升 //

　　随着理论上美(měi)国违约的“X日”愈发临(lín)近(jìn)，美股市场周(zhōu)三(sān)仍处于(yú)持续(xù)下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声(shēng)敲响后，美国众(zhòng)议院议长凯文·麦卡锡(xī)接受采访(fǎng)时表示(shì)，谈(tán)判(pàn)的情况“有一点点好转”。麦卡锡进(jìn)一(yī)步表示，共(gòng)和党(dǎng)这(zhè)边要求白宫接受(shòu)10年的(de)开支限制，双方正在为这(zhè)件事进行讨(tǎo)论。在被问及是否有可(kě)能在未来24-48小时内达成协(xié)议(yì)时，麦卡锡表示(shì)，达成协议其实(shí)可以非常快，但民主党需要意识到他们花了太(tài)多的(de)钱。

　　根据美国财政部周三发布(抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗bù)的数据，截(jié)至5月23日(rì)的(de)账上现(xiàn)金为765亿美元，较之(zhī)前一天上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股(gǔ)原本将在国(guó)会扯皮的过程(chéng)中(zhōng)进入“垃圾时间”，但周三(sān)盘后的(de)英伟达突(tū)然爆发，令(lìng)市场(chǎng)重新看到炒作题材的勃勃(bó)生(shēng)机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财年(nián)第一财季(jì)总共(gòng)实(shí)现营(yíng)收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其(qí)中受惠于云计(jì)算平台(tái)和(hé)大型科技公司(sī)对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需(xū)求，数(shù)据中心业务实现创纪录(lù)的42.8亿美(měi)元营(yíng)收。更令市场(chǎng)震惊的(de)是，英伟达(dá)对二季(jì)度的营收指(zhǐ)引(yǐn)为110亿美元，远远超过(guò)预期(qī)的71.1亿美(měi)元。

　　截(jié)至发稿，英(yīng)伟达股价(jià)在(zài)盘后涨(zhǎng)超20％，有望(wàng)引发(fā)全(quán)球资本(běn)市场的连锁反应(yīng)。

　　热(rè)门股表(biǎo)现

　　周(zhōu)三(sān)标(biāo)普500指(zhǐ)数(shù)11个板块依然(rán)只有能(néng)源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠(kào)前(qián)。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指数跌(diē)2.17％。个股方(fāng)面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌(diē)1.6％、京东跌(diē)3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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