看看(kàn)周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分(fēn)水岭50上方，和服(fú)务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项(xiàng)指数释(shì)放(fàng)价格压力再度升温(wēn)的(de)警报信号：4月购(gòu)进价格创(chuàng)去年11月以来新高，出(chū)厂价格创去(qù)年9月以来新高(gāo)。

　　标普全(quán)球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者(zhě)至少一定程度居(jū)高不下。PMI数(shù)据重燃(rán)价(jià)格压力的通胀担忧(yōu)，数(shù)据(jù)公布后，美(měi)股承(chéng)压下行，主要(yào)美股(gǔ)指盘中集体下跌(diē)；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏(蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗mǐn)感(gǎn)的2年(nián)期美债(zhài)收益率一度较日(rì)内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低(dī)谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联储官员(yuán)最近(jìn)一再表态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首次收盘(pán)失(shī)守2000美元/盎(àng)司心理关(guān)口(kǒu)，连续第二周因周五回落而全周累(lèi)计(jì)由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业金属总体继续下挫(cuò)，在(zài)中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加之全周经济增(zēng)长前景(jǐng)的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌(diē)至(zhì)5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担(dān)忧压顶，未能延续一个月来累计(jì)涨势，汽油全周(zhōu)跌幅(fú)更大，其(qí)受(shòu)到美国能源部(bù)公布(bù)上周库存不(bù)降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)加息(xī)300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日(rì)），阿根(gēn)廷中央(yāng)银行宣布将(jiāng)基(jī)准利率由(yóu)78％上调(diào)至81％，加息幅(fú)度达(dá)300个基点，高于此(cǐ)前市场(chǎng)预期的(de)200个基(jī)点。

　　这是阿根(gēn)廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同(tóng)样加息了300个基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利率从75％上(shàng)调至78％。而(ér)在去年，这家央行也已经经(jīng)历了多次加息(xī)，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四(sì)的声明中表(biǎo)示，此次加息主(zhǔ)要是(shì)由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来将继续(xù)监(jiān)测(cè)物价水平、外汇市(shì)场和货币总量(liàng)变化，以(yǐ)对利率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公(gōng)布的数(shù)据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品(pǐn)和(hé)服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通(tōng)运输等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告(gào)发布当天，阿(ā)根(gēn)廷总(zǒng)统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要(yào)原(yuán)因包括(kuò)国际大宗(zōng)商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年初阿根廷(tíng)发生(shēng)严(yán)重(zhòng)旱灾等(děng)。另(lìng)一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯(sī)州(zhōu)在内的多个地区持续遭到恶(è)劣天气袭击(jī)，超(chāo)过1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴的(de)风险。风暴预(yù)测中心表(biǎo)示，强雷暴(bào)会产生冰雹(báo)、狂风(fēng)和龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密(mì)西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受(shòu)到影(yǐng)响(xiǎng)，部分地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际(jì)机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因(yīn)天气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成(chéng)3人(rén)死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报(bào)道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线(xiàn)电视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去的几十(shí)年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业(yè)工作，1993年(nián)，他开始主持自己的(de)广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播节目在保守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期货继续(xù)下挫(cuò)，棕(zōng)榈(lǘ)油主力(lì)跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油(yóu)主力(lì)收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万(wàn)国期货油(yóu)脂(zhī)分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美(měi)国经济数(shù)据较差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可能(néng)再度加息。另一方(fāng)面(miàn)，国内经济(jì)处于弱复苏(sū)状态，油(yóu)脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月(yuè)出(chū)口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至2蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗90万(wàn)吨，出口(kǒu)减幅同样小于(yú)历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于(yú)2月(yuè)工作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最(zuì)终(zhōng)数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于(yú)1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用和化(huà)工消费(fèi)增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样偏低，导(dǎo)致近(jìn)月(yuè)产地报价(jià)相(xiāng)对内(nèi)盘(pán)偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到(dào)港预估(gū)17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去(qù)库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产(chǎn)量(liàng)恢复，近(jìn)期(qī)棕(zōng)榈(lǘ)果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的(de)出(chū)现(xiàn)助于提高产量，国(guó)际豆(dòu)棕(zōng)价差跌(diē)入(rù)负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵(kuí)油各200万吨的免(miǎn)税(shuì)额度，斋月后通常是需求(qiú)淡(dàn)季，最近(jìn)印度也(yě)取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格(gé)，但(dàn)中长期产地(dì)累(lèi)库可(kě)能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉(sù)期货(huò)日报记者，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同(tóng)期最高位，且未(wèi)来(lái)产区产量季节性(xìng)恢复，国(guó)内、印度高库(kù)存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压(yā)力的抑制，远(yuǎn)端(duān)的产区(qū)产量恢复以(yǐ)及出(chū)口走弱(ruò)较为明显，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差(chà)已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈(yù)发充足，国内消费以及(jí)印(yìn)度(dù)消(xiāo)费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续维持(chí)逢(féng)高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于国内，远(yuǎn)月进口(kǒu)利润倒挂(guà)维持(chí)在-300附近(jìn)。但是(shì)4月(yuè)18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海(hǎi)关(guān)数据显示，3月份(fèn)全国共(gòng)进口24度(dù)39万(wàn)吨(dūn)。近(jìn)期消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去库(kù)不及(jí)预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短(duǎn)期将会逐步去(qù)库(kù)，但未(wèi)来产区压力(lì)逐步体(tǐ)现，预计(jì)进口(kǒu)利润将会逐步(bù)修复(fù)，国内也将会不(bù)断(duàn)买(mǎi)船(chuán)，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到船(chuán)迟滞(zhì)，令(lìng)港口去库存加(jiā)快，基(jī)差暂稳(wěn)。由于4—5月份(fèn)买船到港较少(shǎo)，上周港口库存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周预计继(jì)续去库。后(hòu)续需继续关注实际(jì)消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出口粮食(shí)，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左(zuǒ)右，华东(dōng)地(dì)区三(sān)级菜油和一级(jí)大豆油现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现(xiàn)货价(jià)差由负转正后(hòu)，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期(qī)货农(nóng)产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价(jià)格跌至比豆油便宜(yí)，以(yǐ)及目前(qián)菜油的累库程度还算正常，菜油的利空(kōng)阶(jiē)段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的(de)基本面并(bìng)未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物柴油政策(cè)执行(xíng)不及预期，对(duì)于(yú)植物(wù)油消费(fèi)增(zēng)速(sù)不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增(zēng)多，增产(chǎn)背景下可能再度(dù)对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后续(xù)继续(xù)维持高位运行。因为进(jìn)口菜油到(dào)港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库(kù)存将开始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供(gōng)应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周继续大(dà)幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现(xiàn)在的采(cǎi)购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每个(gè)月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个(gè)月维持在24万吨以上的水平(píng)，而且(qiě)菜油进口量预计会维持高(gāo)位，特(tè)别是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是(shì)个未知数，总体来看(kàn)，菜油的(de)供应并没有(yǒu)大幅收(shōu)缩(suō)的预期。同时(shí)，菜(cài)油的(de)需求(qiú)还受到棉(mián)油、玉(yù)米油等其他(tā)小油种的影响，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要维持(chí)和豆油的(de)低价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正(zhèng)认为(wèi)，前期菜(cài)油(yóu)的进口盘面(miàn)利润(rùn)打开(kāi)，未来(lái)菜(cài)油将(jiāng)不(bù)断到港(gǎng)。欧洲受到(dào)菜油供(gōng)应(yīng)压(yā)力的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格维(wéi)持(chí)弱(ruò)势，进口端(duān)带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局较(jiào)为明确，后期国内的供应也(yě)会愈(yù)发宽(kuān)松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续(xù)需要重点关注(zhù)加拿大新一(yī)季菜籽(zǐ)播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供应情(qíng)况，关注是否(fǒu)会(huì)有新增(zēng)供(gōng)应或者上游成(chéng)本端的变化因(yīn)素的(de)影响；另(lìng)一方面，要关注国内(nèi)菜油的累库情况和国内(nèi)豆油(yóu)的价格，预计(jì)接(jiē)下来(lái)一段时间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周初市场(chǎng)还(hái)在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他(tā)地(dì)方油(yóu)厂也在陆续(xù)恢(huī)复，下周开始周度压(yā)榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历史同期最高(gāo)的进口量，所以(yǐ)预计大(dà)豆压榨量将(jiāng)从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨增(zēng)加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断(duàn)过关(guān)，部分(fēn)工厂预计逐(zhú)步(bù)恢复开(kāi)机。当(dāng)前已(yǐ)公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周(zhōu)压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量(liàng)较(jiào)上周(zhōu)提(tí)升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态(tài)，预计短期开机继续(xù)位于低位，下周开(kāi)机预计将会继续恢复提升。上周库(kù)存小幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位，预计下(xià)周将(jiāng)会继续累库。现(xiàn)货(huò)市场乏(fá)善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨量将升(shēng)至(zhì)150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值得注意的(de)是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前(qián)，豆油现(xiàn)货价格(gé)比棕(zōng)榈(lǘ)油和菜(cài)油价格(gé)贵，随着华东(dōng)、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增加(jiā)，西南(nán)地区(qū)菜油对豆油的替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会(huì)因为豆油价(jià)格过(guò)高(gāo)而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮(liàng)点，下游节(jié)前备货(huò)不积极，贸易(yì)商采购心(xīn)态(tài)谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后期(qī)需要(yào)重(zhòng)点关注南国内大豆到(dào)港(gǎng)通(tōng)关(guān)以及整体(tǐ)的开机情况(kuàng)。新一季美豆的播(bō)种生长(zhǎng)情况将决定豆(dòu)油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加(jiā)而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本(běn)面从目前(qián)的低库存、高基(jī)差，转变为累库加基差下行的(de)预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已(yǐ)经对自身(shēn)的供应压(yā)力进行了一波(bō)交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段(duàn)性来看，供(gōng)应的边际(jì)变化和需(xū)求预期都预(yù)示豆油(yóu)可能是(shì)未来(lái)一段时间三大油脂中最弱的。

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