总市值超6万(wàn)亿的科创(chuàng)板市(shì)场，增添风险管(guǎn)理(lǐ)新(xīn)工具！

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监会官(guān)网消息，为健全多层次(cì)资本市(shì)场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本(běn)市(shì)场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同一(yī)天，上交所也发(fā)布消息，将在(zài)中(zhōng)国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工(gōng)作。

　　多位业内人士表示，科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作的启动，将为(wèi)科创板市场(chǎng)的科技创新投(tóu)资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足(zú)投资(zī)者多(duō)元(yuán)化的交易和风(fēng)险管(guǎn)理需求(qiú)。而相关(guān)合(hé)约标的(de)纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交(jiāo)投(tóu)活跃度产生(shēng)积极影响，同时为科创(chuàng)板市(shì)场投资(zī)带来中长期资金，增(zēng)强市场的关注度和吸引力。

　　科(kē)创板新(xīn)增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月12日(rì)，中国证监会消(xiāo)息显示，为健全(quán)多层次资(zī)本市(shì)场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜(xiān)明(míng)，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良(liáng)好互(hù)补。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落实党的(de)二(èr)十大精(jīng)神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关于推进(jìn)上海国际金(jīn)融中心建设、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放(fàng)决策部署(shǔ)的重(zhòng)要安排。

　　证监会表示，上市(shì)科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金配(pèi)置科创(chuàng)板，激发科创板(bǎn)创新活(huó)力，满足多元化的交(jiāo)易(yì)和风(fēng)险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改革(gé)先行先试(shì)的示范引领作用，不断提(tí)升服务实体经(jīng)济质效。

　　同(tóng)期，上海(hǎi)证券(quàn)交易所(suǒ)官网(wǎng)也发布消息，上交(jiāo)所将(jiāng)在中国证(zhèng)监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，是上交所贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金(jīn)融支持创新体系(xì)”、支持浦东新区高(gāo)水平改(gǎi)革(gé)开(kāi)放、支持创新驱动(dòng)发展战(zhàn)略(lüè)的重(zhòng)要举措，对促进科创板企业进一步(bù)发挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科创板(bǎn)建设稳(wěn)步(bù)推进，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应日益(yì)显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市(shì)公司519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性持续强化(huà)。

　　上交所表示，目(mù)前科创板尚缺少相应(yīng)的(de)风险管理工具，上交所根据市场需求(qiú)积极推动(dòng)科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完善科创(chuàng)板配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸(xī)引力和流(liú)动性、推进科(kē)创板做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科(kē)创板改革先行先试示范(fàn)引(yǐn)领作用(yòng)的重要举(jǔ)措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科(kē)创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助(zhù)于科创(chuàng)板更好发挥(huī)资本市场改革试验田(tián)作用，对于促进科创板(bǎn)和股票期权市场(chǎng)长期持续健康(kāng)发展意义重(zhòng)大。”上交所(suǒ)相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　同时，监管(guǎn)机构(gòu)还积极关注ETF期权市场的(de)稳健运(yùn)行和风险防控工(gōng)作，多举(jǔ)措确(què)保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一直高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续完(wán)善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加强运行管理(lǐ)和(hé)风险监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后(hòu)，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据市(shì)场运行情况(kuàng)改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思健运行。

　　上交所也(yě)表示，上(shàng)交所高度重视ETF期权市场风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)工(gōng)作，基于我国(guó)ET心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思F期权市场发展特点，实(shí)施了投资(zī)者适当性(xìng)管理制度、保证金制度(dù)、持(chí)仓限额制(zhì)度(dù)等一系列风控安排，保(bǎo)障了期权(quán)市场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体沿用前期的风控(kòng)措施，并根据科(kē)创板股票(piào)涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调(diào)整为20％，相关措施(shī)在(zài)创业板ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将在目(mù)前行之有效的风险防控和(hé)市场(chǎng)监管(guǎn)措施的基础上，进(jìn)一(yī)步做(zuò)好风险研判，全面加强市(shì)场监管(guǎn)，确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会(huì)的指(zhǐ)导(dǎo)下，会同市场各方扎实做好各项业务(wù)和技术准(zhǔn)备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人(rén)称。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本(běn)市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价(jià)格(gé)发现(xiàn)、风险管理、完善市场多(duō)空(kōng)平衡(héng)机制(zhì)等(děng)方(fāng)面发挥了(le)重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权试(shì)点以(yǐ)来，证监会组织沪深交易(yì)所(suǒ)先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增(zēng)量(liàng)资(zī)金、稳定现货(huò)市场的作用，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作(zuò)为股票市场的基础性风(fēng)险管(guǎn)理工具，早在(zài)2015年2月9日，上交所就上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上(shàng)交所、深交所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权，同期深交所(suǒ)上市(shì)创业板ETF期(qī)权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的(de)风险管理工具(jù)将更加丰富和多元化。

　　一位公募投(tóu)资人(rén)士对此(cǐ)表(biǎo)示，目前(qián)我(wǒ)国已经推出了(le)不同类型的(de)期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)，不同(tóng)品种对应市场(chǎng)不同的市值的公司和(hé)投(tóu)资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场(chǎng)的(de)宽(kuān)基指(zhǐ)数形成覆盖，科技创新风(fēng)格(gé)投资有(yǒu)了风险管理工(gōng)具，这(zhè)将有利(lì)于投资者做好风险管理(lǐ)，满足不同投资者的投资(zī)交易需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头(tóu)产品，目前包括华夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达(dá)创业板(bǎn)ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪科(kē)创50指数(shù)的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿元，目前(qián)管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管理规模第二名。另外，易方达、工(gōng)银瑞信基金(jīn)旗(qí)下科(kē)创50ETF规模分别(bié)为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟(gēn)踪产(chǎn)品中，规模(mó)也位(wèi)居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期(qī)权的合约标的(de)，华夏科创50ETF成为合约标的的(de)可能性较大(dà)，管(guǎn)理规模(mó)和产(chǎn)品流动性都具备突出优势。”上述(shù)公募(mù)投(tóu)资人士称。

　　而根据业内人(rén)士分析，相关(guān)合约标的(de)纳入ETF期权(quán)，将对该(gāi)ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和(hé)交投活跃度(dù)产生积极影响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理表示(shì)，相(xiāng)关(guān)的ETF期权上(shàng)市后，投资者(zhě)可以借助相应的风(fēng)险管理工具(jù)进行(xíng)方向(xiàng)性投资、波动率(lǜ)投(tóu)资等，在投资层面(miàn)的配套策略也会丰富起来。充分发挥上述作用，可(kě)以提(tí)升ETF期(qī)权产(chǎn)品交易需求(qiú)，流动性(xìng)进一步(bù)提高，进而(ér)促进规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理工具(jù)，有利于吸(xī)引中长(zhǎng)资资金，增强股票(piào)ETF产品关注度，这也会让相应的(de)龙头ETF产品的规模和流(liú)动性进一步巩固，市场吸引力(lì)也会不断(duàn)增(zēng)强。”该股票ETF基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)称。

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