公募基金一季报募(mù)集披露。张坤(kūn)以超880亿(yì)元的管理规(guī)模，再度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金(jīn)经理调仓路(lù)径(jìng)和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇(yǔ)则(zé)加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视(shì)，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可积累的(de)长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基金经理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业(yè)三(sān)年持有、易(yì)方达优质精选(xuǎn)混(hùn)合(hé)（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露(lù)了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金(jīn)管理(lǐ)规(guī)模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一(yī)季(jì)度(dù)张坤所(suǒ)持基金股票仓(cāng)位(wèi)基(jī)本(běn)稳(wěn)定，对结(jié)构进行了调(diào)整，增加了消费等行业的配(pèi)置，降低(dī)了金(jīn)融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管的(de)4只基金在(zài)2023年一季(jì)度均实现了正收益，基(jī)金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规(guī)模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度末的基(jī)金规(guī)模(mó)为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银(yín)行、香(xiāng)港交易所、伊(yī)利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了(le)易方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤对重仓的(de)4只白(bái)酒股(gǔ)进(jìn)行了(le)不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来看，易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在(zài)一季度还(hái)减持(chí)了香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出(chū)，个股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的优质公司。基(jī)本面(miàn)价值投资很吸引人的一(yī)点是，投资者(zhě)可(kě)以用很(hěn)长一段时间来(lái)充(chōng)分(fēn)观察公司的(de)发(fā)展，等到它们用事实证明(míng)自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累(lèi)的重要性(xìng)可能并不显著。但如果将投资(zī)贯穿(chuān)一生，并(bìng)将长期复合回报(bào)作为终级目标，可积累性(xìng)就是这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　一季度末，顶(dǐng)流基金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦(yàn)春管理的规模最大的基金(jīn)，一季度(dù)末(mò)规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集(jí)团、药明康德、山(shān)西汾(fén)酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情况来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一(yī)季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台(tái)等股票，减持(顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪chí)中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季(jì)报中(zhōng)指出，我(wǒ)国经(jīng)济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将(jiāng)是今(jīn)年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化(huà)需要一个(gè)过程(chéng)，特别是(shì)居民和中小企(qǐ)业(yè)，需要时间修复资产负债(zhài)表、修(xiū)复信(xìn)心(xīn)。随着(zhe)经(jīng)济(jì)逐(zhú)步正(zhèng)常(cháng)化，居民消费信心回升(shēng)、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降(jiàng)是(shì)必(bì)然事件，消费(fèi)今年大概(gài)率超(chāo)预(yù)期回升。就近期(qī)公布的(de)社融(róng)和地产数据(jù)分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望(wàng)进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球经济正在(zài)重回(huí)正轨的路上(shàng)。除(chú)了继(jì)续关注整(zhěng)个(gè)经济体发展状况之外，可(kě)以将目(mù)光更多放在微观(guān)企业层(céng)面。可(kě)以看(kàn)到很(hěn)多公司在过去几年(nián)始终(zhōng)做(zuò)正确(què)的事(shì)，经(jīng)营效(xiào)率提升，逆境中变得更(gèng)加(jiā)优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关(guān)注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变(biàn)化可(kě)以让内心更加平静。我们对全年股(gǔ)票市(shì)场有信心，未来将继续保持(chí)合同约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻(xún)找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人(rén)工智能相(xiāng)关(guān)产业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季度末保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)三安(ān)光(guāng)电(diàn)、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全(quán)合(hé)润前(qián)十(shí)大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进(jìn)入前(qián)十大持仓。此外，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓三安光(guāng)电(diàn)，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股(gǔ)票(piào顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪)。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季(jì)度疫情对经济的(de)影(yǐng)响基本(běn)消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策落实与全球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市(shì)场(chǎng)风险偏好(hǎo)回(huí)升。虽然(rán)海外银行(xíng)出现(xiàn)了(le)阶段性(xìng)危机，但各国政府较为迅速地(dì)采取了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险因素(sù)减弱，一季度A股板块(kuài)分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。该基金报告(gào)期内对人工智能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良好投资性价比(bǐ)的(de)优秀公(gōng)司(sī)。”谢治(zhì)宇表示。

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