美国债务违约(yuē)的(de)风险比以往(wǎng)任何时候都(dōu)要大，并有可能将全球(qiú)市场推(tuī)入一个全(quán)新的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景(jǐng)下，投资(zī)者(zhě)应如(rú)何保护自(zì)身的财(cái)富呢？对此，一份业内机(jī)构的最(zuì)新调查揭露出了业内人士眼下的(de)真实心态。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受(shòu)访者进行的调查，对于那些(xiē)寻求避(bì)风港的人来说，贵(guì)金属仍是(shì)迄今为止(zhǐ)的首选，以防(fáng)华盛顿在债务上限问(wèn)题上的“懦(nuò)夫博(bó)弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融(róng)专业人(rén)士表(biǎo)示(shì)，如果美国政府未(wèi)能(néng)履行(xíng)其义务，他(tā)们(men)将购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而(ér)更引(yǐn)人注目的(de)，或(huò)许是其(qí)他(tā)替代(dài)对冲工具的稀缺。根据这份最新业内(nèi)调查，在美国(guó)债务(wù)违约情况下，第二大受欢迎(yíng)的(de)音域划分从低到高，人声音域划分资产仍然(rán)是美(měi)国国(guó)债。这(zhè)毫无(wú)疑问有点讽刺(cì)——因为这正是美(měi)国(guó)政府可(kě)能拖(tuō)欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但(dàn)值得(dé)留意的是，即使是(shì)那些相对(duì音域划分从低到高，人声音域划分)悲(bēi)观的分析师也认为，债券持有者最(zuì)终会得(dé)到偿(cháng)付(fù)——只是要晚一些。事实上，即便在(zài)上一次(cì)最(zuì)为令(lìng)人担忧的2011年债务上限(xiàn)危(wēi)机中，当时标准普尔(ěr)取消了美国(guó)最(zuì)高的AAA信(xìn)用评级，美(měi)国长期国债也依然出现了上(shàng)涨。

　　此外(wài)，日(rì)元和瑞(ruì)郎等传统(tǒng)避险货币也(yě)有一些拥趸(dǔn)，但(dàn)它(tā)们都不(bù)如美元。或(huò)者说，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被一些投(tóu)资(zī)者(zhě)视(shì)为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业(yè)投资(zī)者和散户投(tóu)资者(zhě)在美国债(zhài)务违约下的投资选择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷发出(chū)警告，如(rú)果债务上限僵局(jú)在大限前得不到解(jiě)决，可(kě)能会发生什么。美国总统拜登提醒(xǐng)称，“整个世界(jiè)都将面(miàn)临麻烦(fán)”，而摩根大通(tōng)首席执行(xíng)官杰(jié)米(mǐ)·戴蒙(méng)则疾呼(hū)，“其(qí)后果可(kě)能是灾难性的。”

　　这一次(cì)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)危机风(fēng)险(xiǎn)更大(dà)

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年(nián)是过去美国所(suǒ)经历的最(zuì)严重的(de)债务上限危机。

　　目前，一年期美(měi)国(guó)主权(quán)信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约保险成本已(yǐ)飙升至了远超(chāo)之前几次债限危机时的水平，尽管(guǎn)这仍表明实际违(wéi)约的可能性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和(hé)ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国(guó)会的两极分(fēn)化，风险比以前更高。双方(fāng)都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着(zhe)他们有可(kě)能(néng)无法(fǎ)及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行(xíng)对(duì)冲并不便宜，因(yīn)为今年迄今(jīn)为止，黄金的表现非常(cháng)好——先是受到(dào)中(zhōng)国买家不断增长(zhǎng)的需求的提振，然后是银行业(yè)危机和美(měi)国(guó)债务违约(yuē)引发的避险需求，目前现货黄金仅略低(dī)于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多(duō)数投资者(zhě)都认为(wèi)，如(rú)果债务上限之(zhī)争僵(jiāng)持到最后(hòu)关头(tóu)，但(dàn)美国政府最(zuì)终侥(jiǎo)幸没(méi)有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于(yú)如果美国政(zhèng)府(fǔ)真的跌落(luò)债(zhài音域划分从低到高，人声音域划分)务悬崖会发生什(shén)么，专业人士(shì)意见不一。约60％的散户投资者(zhě)预(yù)计，如果发生违约，10年期美(měi)国国债将(jiāng)走(zǒu)软。基准美国国债(zhài)收益(yì)率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高(gāo)点(diǎn)低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时，债务(wù)上限僵局(jú)推(tuī)高了一些期限非常短的国库券收益率，这些(xiē)短期国库券被认(rèn)为(wèi)最有可能被延期支付，这加剧了国库券(quàn)收益(yì)率曲(qū)线的扭曲。收(shōu)益(yì)率最高(gāo)的(de)是6月初左右到期(qī)的国库券，因为这批票据最(zuì)为接(jiē)近(jìn)美国财政部长耶伦所警告(gào)的最早(zǎo)在6月(yuè)1日(rì)触发(fā)的违(wéi)约“X日”。

　　而如(rú)果美国财(cái)政部能撑过6月(yuè)中旬，其可能会(huì)从预(yù)期(qī)的纳税(shuì)和其他收(shōu)入措施中获得一点(diǎn)的喘(chuǎn)息空(kōng)间，从而能够继续(xù)“苟(gǒu)延残喘”到(dào)7月底(dǐ)。目前，7月(yuè)底(dǐ)到(dào)期国库(kù)券(quàn)的市(shì)场定价也表明了一定程度(dù)的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局中，美国(guó)长期国债(zhài)购买(mǎi)量(liàng)曾激增(zēng)，将(jiāng)10年期(qī)国(guó)债收(shōu)益率推至了(le)当(dāng)时的创纪(jì)录低(dī)点，与此(cǐ)同时，金(jīn)价上涨，数万亿(yì)美元的(de)全球(qiú)股票(piào)市(shì)值蒸发。

　　不过，这一(yī)次(cì)专业投资者对(duì)标普500指(zhǐ)数的前景预测，没有散户交易员那么悲观。道明证券利率策(cè)略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如(rú)果(guǒ)我们确实看到短期违约(yuē)，市场反应将给国(guó)会带来(lái)提(tí)高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认(rèn)为，债务上限(xiàn)闹剧已经对美元造(zào)成了一些伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政府违约(yuē)，美元作为全球主要储备货(huò)币的地位将面临风险。

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