近(jìn)期市场风向变动，北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，外(wài)资基(jī)金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三(sān)只旗舰基金同时(shí)大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王(wáng)股(gǔ)价震荡(dàng)上行，虽(suī)较(jiào)高(gāo)点仍有距(jù)离，但(dàn)部分资金开始行动。透露(lù)什么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大(dà)基金(jīn)同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为中国平安(ān)、招商(shāng)银行(xíng)、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精(jīng)选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金(jīn)也(yě)加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴(bā)巴(bā)、美团(tuán)、宁(níng)德时代、隆基(jī)绿能(néng)、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯(xùn)控股2％、减(jiǎn)持阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金中，施罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金大中华和(hé)施罗德国(guó)际精选(xuǎn)中(zhōng)国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解(jiě)释为何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现(xiàn)，施罗(luó)德对中国新能(néng)源车产业链(liàn)的看重是一以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一份(fèn)研(yán)究日志中解释道：长期来看，关注三大主题(tí)。一是电(diàn)动车供(gōng)应(yīng)链(liàn)；二是技术自主可控；三是医(yī)疗健(jiàn)康基础设施(shī)。

　　为(wèi)何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显(xiǎn)现，全(quán)球各国的脱碳行(xíng)动(dòng)变得(dé)越来越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投(tóu)资者提(tí)供了重(zhòng)要的机(jī)会。中(zhōng)国在电动汽车价值链的供应(yīng)方面(miàn)是全球(qiú)的领(lǐng)导者，同(tóng)时中国对成品车辆的需(xū)求(qiú)方面(miàn)也占据(jù)重要(yào)地位。可能很多(duō)人不知道(dào)的是，全球2022年销(xiāo)售的(de)所有电动汽车中(zhōng)，57％是在(zài)中国(guó)销售的。

　　整车(chē)制造之外，中(zhōng)国也是全球电动车(chē)基础(chǔ)设施最完善(shàn)的国家之一(yī)。以充电桩为例，中国平均一个(gè)公共充电桩对(duì)应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在(zài)电动汽车供应链(liàn)中，有许多公司正在在各自(zì)的(de)领域(yù)中建立主导(dǎo)地位，以某智(zhì)能组件(jiàn)为(wèi)例，它(tā)是电动汽车中(zhōng)用于电池和电机温(wēn)控的(de)关键组件(jiàn)的(de)生产(chǎn)商。该公司在(zài)空调阀行业全球(qiú)市场占(zhàn)有约60％的(de)份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业(yè)拥有超过(guò)90％的市场份额。客(kè)户包括特斯拉等全(quán)球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球范围内(nèi)继续占据市场份(fèn)额——在法规的支持(chí)下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事(shì)实上(shàng)，施罗德也(yě)并非(fēi)孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资旗(qí)舰基金安(ān)联神州A股基金也在3月大(dà)手笔(bǐ)加仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模(mó)47亿(yì)美元(yuán)，截(jié)至3月底，基(jī)金(jīn)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台(tái)、中信证券、宁德时(shí)代、中国中免、东方(fāng)财富、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中(zhōng)国中免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对(duì)前(qián)十大重仓股(gǔ)中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽(qì)车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车(chē)市场共计36家动力电池企业实现装(zhuāng)车配套，较去(qù)年同期增(zēng)加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前(qián)10家动(dòng)力(lì)电(diàn)池企业动力电池装车量分别为19secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧(jiù)较高。

　secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片　企业排(pái)名(míng)来看，根据中国汽车动力电池(chí)产业(yè)创新联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持(chí)续(xù)领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿(yì)纬锂能(néng)、国轩高科(kē)分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚(fú)能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙头(tóu)企业，宁(níng)德时代于2023年(nián)一(yī)季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的(de)数据(jù)显示，截至5月(yuè)14日(rì)，最近7天北向资金(jīn)净(jìng)流入宁德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位居北向净(jìng)流(liú)入榜首。北(běi)向资金净流入较(jiào)多的其(qí)它个股还(hái)包括(kuò)宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华(huá)创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资(zī)金净流出(chū)较多的个股包括(kuò)格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中(zhōng)兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电(diàn)力、恒瑞(ruì)医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈(tán)及为何持(chí)有宁德时代时，写(xiě)道：宁(níng)德时代(dài)所(suǒ)处的(de)位置是令人羡慕的。它(tā)背后有两大增长机遇一是(shì)电动车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市场份额是(shì)领(lǐng)先的。此(cǐ)外，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池因(yīn)为安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等特征而受(shòu)到(dào)欢(huān)迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱碳计(jì)划(huà)是一致的。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也非(fēi)常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了(le)：他们(men)如(rú)何通过 “柏基(jī)十(shí)问”来考察宁德(dé)时代(dài)的。

　　不过，柏基(jī)也(yě)表示，如同所有的投资者，他们(men)的判断也可能(néng)是错的(de)。例如，若未来新的(de)电池(chí)技(jì)术出(chū)现，宁(níng)德时代的竞争(zhēng)优势(shì)不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能(néng)维系(xì)。这些(xiē)因素都会影响柏基(jī)对于宁德时代(dài)的判(pàn)断。

　　但并(bìng)非(fēi)所有(yǒu)的外资都在(zài)加仓宁德(dé)时代(dài)。4月另(lìng)一欧洲(zhōu)巨(jù)头安本投资旗舰中国基(jī)金“安本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微(wēi)减仓(cāng)宁(níng)德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)持有的前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团(tuán)、广联(lián)达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁德时(shí)代之外，互(hù)联网(wǎng)或者食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如(rú)，摩(mó)根(gēn)大通旗舰基金(jīn)“摩(mó)根基金-中国(guó)A股(gǔ)机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度末，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、金(jīn)山(shān)软件、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、万(wàn)华(huá)化学、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、京东方。3月(yuè)基(jī)金加仓幅度最大(dà)的为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡(bǎo)）股票基(jī)金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易(yì)、阿里(lǐ)巴巴、中国平(píng)安(ān)、招商secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片银行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基(jī)金(jīn)加仓阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)11.66％。

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