AI板块成为2023年最火爆(bào)的板(bǎn)块(kuài)，吸引(yǐn)人(rén)全(quán)市场的目光。

　　随之而来的是，不仅不少(shǎo)上市公司宣布试水人工智能、基金经理(lǐ)开始(shǐ)布局AI概念，也有基金公司尝试以AI试水投资者关系管理(lǐ)，更有基金经理(lǐ)尝(cháng)试用(yòng)AI撰写季报！

　　引起市(shì)场关注的是，此(cǐ)次公募(mù)基金2023年(nián)一季度报中，无论是成长(zhǎng)派、还是价值派(pài)，众多基金经理均谈及对AI投资机(jī)遇。各大派别基金经理均认可AI所(suǒ)带来的颠覆性影响(xiǎng)，并看好其(qí)中长期投资价(jià)值，但(dàn)是对(duì)于短(duǎn)期人工(gōng)智能极致(zhì)行(xíng)情(qíng)演绎下，也(yě)有基金经理对AI保留了一(yī)份清醒。

　　基(jī)金经(jīng)理试水(shuǐ)

　　部分季(jì)报用取AI撰(zhuàn)写

　　4月21日(rì)，嘉实文(wén)体娱乐公布2023年一季报，引人关注的(de)是，季报中部分内容使用了(le)AI撰写(xiě)。

　　季报中明(míng)确写道(dào)，这(zhè)段(duàn)AI生成的(de)内(nèi)容阐述了人(rén)工智能对各个行业(yè)的改变，比如医疗(liáo)、教(jiào)育、工业生产、环境(jìng)保护和(hé)可持续发展，以及新能源开(kāi)发(fā)和利用等领域。文中表示，人工智能领域(yù)的快速发展(zhǎn)为全球带(dài)来(lái)无数机遇和挑战(zhàn)，将极大地影响我们翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光的(de)生活(huó)方式和社会发展(zhǎn)，为确保AI技术的(de)健康、可持续发展，需要建立完善的法律法规和伦理准则，以保护个(gè)人隐(yǐn)私、确保数据安全并防止滥(làn)用。在应对挑(tiāo)战的同时，也应抓住(zhù)人工智能带来(lái)的机遇，共(gòng)同(tóng)推动这一领域的创新(xīn)和发展(zhǎn)。

　　嘉实文体娱乐(lè)基金经理(lǐ)王(wáng)贵重在季(jì)报中也明(míng)确表示，产业方向上，我(wǒ)们坚定的(de)看(kàn)好人工智能对各个行业的改变。他还(hái)专门谈及，一季(jì)度进行了一定比例的调(diào)仓(cāng)，方(fāng)向上(shàng)主(zhǔ)要(yào)是受(shòu)益(yì)于人(rén)工智能的计算机和传媒互联网(wǎng)行业。数字化的核心逻辑是提高效率，而高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)的核心在于效率(lǜ)的提升(shēng)。

　　在谈到具体TMT行(xíng)业的观(guān)点时，他(tā)针对半导体、数字化、互(hù)联(lián)网平台等提出自己想法。说到数字(zì)化时(shí)，表示其本质是利用技术的手段，提升组织信息计算、存储、传播的效率，这(zhè)是一(yī)个长期(qī)向上的(de)类消费行业，在美国是一个和互(hù)联网行业(yè)一样大规模的产业。在中国，依然处于产业的(de)早期(qī)，但(dàn)是我(wǒ)们(men)可以看(kàn)到疫情背景下，大家越来越意识(shí)到数字化的(de)重要性。而此(cǐ)轮数字(zì)化(huà)将会和人(rén)工智(zhì)能深度(dù)融(róng)合(hé)，也(yě)会翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光(huì)给中国(guó)公司(sī)带来发展的机会。目前整个板(bǎn)块的(de)估值都(dōu)到(dào)了(le)历史最低的(de)水(shuǐ)平。

　　此次是基金(jīn)经理首次利用人工智(zhì)能完成季报，也显示出人工智能确(què)实开始方方面面开始影响我(wǒ)们的生活、工(gōng)作等，是一个历史性大浪潮。此前，也(yě)有基金公司(sī)积极(jí)拥抱AI，如鹏华基金投资(zī)者教育基地宣布成为百度文心(xīn)一言首批(pī)生态合作伙伴，鹏华基(jī)金投教(jiào)基(jī)地也将通过(guò)百(bǎi)度智能云接入文心一(yī)言能力，致(zhì)力于创新投(tóu)资者(zhě)关系管理新模式，提(tí)升(shēng)客户投资体(tǐ)验(yàn)感。

　　价值派、成(chéng)长派

　　都积(jī)极布局(jú)AI领域

　　随着(zhe)人工智能(néng)成为一季度市场热(rè)点，不(bù)少基(jī)金经理选择了积极参(cān)与布局，其中，除了科技成长派基金经理，也不(bù)乏价值投(tóu)资派基金经(jīng)理。

　　从上述嘉(jiā)实文(wén)体(tǐ)娱乐一季报可以看出，该基金一季度进(jìn)行(xíng)了一定比(bǐ)例的调仓，方向上主(zhǔ)要是受益于(yú)人工智能的(de)计(jì)算机和传(chuán)媒(méi)互联网行业。前十大重仓股中(zhōng)，除了海康威视、金山办公(gōng)，其余神州泰(tài)岳、吉比特(tè)等8只个股(gǔ)均为一季(jì)度新进。

　　嘉实文体(tǐ)娱乐(lè)一(yī)季(jì)报前十大重仓股

　　嘉实大科技(jì)研(yán)究总监(jiān)、嘉(jiā)实(shí)文体娱乐基金经理王贵重表示，产业方向上，坚定看好人(rén)工智(zhì)能对各个行业的改变(biàn)。

　　“我们(men)长期聚焦(jiāo)的(de)三大(dà)需求就是能源(yuán)、信息、生(shēng)命。从而衍生(shēng)出(chū)看好的5大方向(xiàng)，半(bàn)导体、数(shù)字化、新能源、互(hù)联网平(píng)台、创(chuàng)新药。我们认为(wèi)，各(gè)个细(xì)分行业的beta收敛(liǎn)之后，竞争力会重新成(chéng)为最重要的增(zēng)长要素。另(lìng)外，我们依然旗帜鲜明(míng)的看好(hǎo)港股的机会，特别是软件和互联网(wǎng)领(lǐng)域的机会。”王贵重表示。

　　实际(jì)上，除(chú)了王贵重，在嘉实基金(jīn)科(kē)技成长(zhǎng)团队(duì)中，有不少(shǎo)基金经(jīng)理(lǐ)明确看(kàn)好人工智能(néng)带来的投资机遇。

　　比如，嘉实成(chéng)长增强(qiáng)基金经理(lǐ)陈(chén)涛在去年下半(bàn)年开始(shǐ)增持软(ruǎn)件，当时(shí)基(jī)本(běn)处于(yú)估(gū)值、机构持仓的历史底部的位置。他(tā)认(rèn)为，行业在信创、数字化、智能化等长期需求刺激下将迎来(lái)3年以(yǐ)上的景气周(zhōu)期(qī)，也是为数不多处(chù)于成长前期、对标国际也还有巨大成长空间(jiān)的板块，长期坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉(lā)开新一轮科技创新周期的序幕，带来以(yǐ)十年(nián)为(wèi)维度的产(chǎn)业变革(gé)机会，同(tóng)时配合2023年一季度的(de)复苏和业绩修复，以软件(jiàn)计算机为代(dài)表的科(kē)技板块内会(huì)持(chí)续有个股投资机会。”李涛表示(shì)。

　　此外，嘉实(shí)股(gǔ)票投(tóu)研CIO、嘉实新能源(yuán)新材料基金经理姚(yáo)志鹏等也表示，未来，毫无疑问人工智能(néng)和可再(zài)生能源将构成未来社会(huì)的基石。在当下，随着(zhe)经济(jì)的企稳(wěn)和(hé)新(xīn)人工(gōng)智(zhì)能浪潮的进入，未来新(xīn)的产业机会(huì)将进入新一(yī)轮的(de)爆发期(qī)。

　　谢治(zhì)宇也是积极的一派。他在一季报中表示(shì)，随着(zhe)ChatGPT取(qǔ)得(dé)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带(dài)动的人工(gōng)智能、中字头的(de)“中(zhōng)特估(gū)”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度(dù)上涨。

　　一季度，他所管理的基金维(wéi)持了较高仓位，对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和(hé)布局。海康威视(shì)、澜起科技、中际旭(xù)创、晶晨股份新入兴全合润前十(shí)大重仓股名单，立讯(xùn)精密(mì)、鹏鼎控(kòng)股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业退出(chū)。其中，澜起(qǐ)科技、中际旭(xù)创，是2022年年末(mò)的0持仓，直接(jiē)买到(dào)了十大重(zhòng)仓股。兴全合宜的重(zhòng)仓(cāng)股上，也体现了对人工智能相关(guān)产业链的挖掘。澜起(qǐ)科技、晶晨股份进入(rù)十(shí)大重仓股。

　　兴全合润(rùn)一季报前十大重仓股

　　莫海波的万家品质生活在一季度也(yě)进行了(le)调(diào)仓换(huàn)股，提高TMT行业(yè)结构占比(bǐ)，减(jiǎn)持地产、军工比例，目前主要持仓(cāng)TMT、农林牧渔、军工为前三大持仓，产品总仓位90％以上。

　　具体来(lái)看(kàn)，科大讯飞、三(sān)六(liù)零(líng)、金山(shān)办公(gōng)、中科曙光(guāng)等4个TMT股票进(jìn)入(rù)前十大(dà)重仓股之(zhī)列(liè)，招商(shāng)蛇口、保利发展退出十(shí)大重仓股。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季报前十大重仓股

　　对(duì)于调(diào)仓(cāng)TMT行业的原因，莫海波表(biǎo)示，主要是基(jī)于对未(wèi)来(lái)2年数字经济的看好(hǎo)。随着(zhe)人口老龄化与经济发展(zhǎn)模(mó)式转(zhuǎn)变，数据(jù)成为新的生产(chǎn)要素，高质(zhì)量发展的(de)核心在于全要(yào)素生产率的提升，充(chōng)分(fēn)利用好云计(jì)算(suàn)、大(dà)数(shù)据、人工智能等底层(céng)技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有(yǒu)较好的产业逻辑(jí)，通(tōng)过信(xìn)息技术全方位(wèi)赋能传统行业，从生(shēng)产和(hé)服务端全(quán)面提升效(xiào)率。

　　“数字经济涵盖底(dǐ)层的(de)通信网(wǎng)络、算力、算(suàn)法，以及多样化的行业应用等，这是一个(gè)系统(tǒng)性工程，产(chǎn)业空(kōng)间较大、持续时(shí)间较长，是未来具有成长性的(de)行业之一。”莫(mò)海波(bō)表示。

　　此外，建信基金权益投资(zī)部总(zǒng)经(jīng)理陶灿管理的基(jī)金也重点布局了(le)TMT或人工智能相关板块。比如，建信智能生活(huó)在(zài)一季度继(jì)续调整了行业(yè)配置，降低了制造业、大(dà)金融地产行业的配置(zhì)，增加了消费、TMT 板块的(de)配置(zhì)，特别是重点布局了人工智能技(jì)术创新(xīn)带(dài)来的相(xiāng)关产(chǎn)业趋势机会。

　　保留一份(fèn)清醒

　　分歧(qí)声(shēng)音开(kāi)始显现

　　不过(guò)，在人(rén)工(gōng)智能极致行情(qíng)演绎下，也(yě)有(yǒu)基(jī)金经(jīng)理对AI保(bǎo)留了一(yī)份清醒。

　　泓德(dé)臻远回报基(jī)金经理秦毅虽然在一季(jì)报中表达了对(duì)人(rén)工智能的重视，但一季度并未加入对于AI领域(yù)的布局(jú)阵营。

　　他表示，过去一个季度(dù)中(zhōng)，以TMT为(wèi)代表的科技板(bǎn)块走出了轰轰(hōng)烈烈的行情，以ChatGPT为(wèi)代表的人(rén)工智能成(chéng)为(wèi)了(le)主线(xiàn)。ChatGPT3.0的发布代表着大模型路线(xiàn)的成功，这一成功比之前几(jǐ)次(cì)的如AlphaGo等更(gèng)具现实(shí)意义(yì)，因为本(běn)次的人工智能的应用(yòng)领域得到了(le)极大的拓展，模型具备(bèi)了强大的通(tōng)用性。这属于科技史上的(de)一次(cì)重大创新，未来多个行业将极大受益(yì)于这一技术(shù)的应(yīng)用和普及。未来我们应该更加(jiā)重视(shì)这一领域的研究和投资。

　　泓德臻远回报一(yī)季度(dù)前十大重仓股

　　坚(jiān)持低估(gū)值价值投资(zī)理(lǐ)念的丘(qiū)栋荣在一季报中也提到了对AI的看(kàn)好，但他的基金(jīn)持仓中也鲜少(shǎo)见到对相(xiāng)关板块的(de)布局(jú)。他(tā)表示，除复合(hé)国家安全(quán)自主可控和(hé)产(chǎn)业趋(qū)势外，今年市(shì)场高度关注(zhù)的以ChatGPT为代表的大模型技术，有望开(kāi)启(qǐ)新一轮的科技创新周期(qī)，深入和广泛应用，将对IT产业(yè)产生更大、更持久的(de)需求拉动，因此，计算机、电子(zi)等偏成长行业(yè)的部分(fēn)成(chéng)长(zhǎng)股是未来关注(zhù)的方向之一。

　　中庚价值(zhí)领航(háng)一季度(dù)前十大(dà)重仓(cāng)股:

　　嘉实品质(zhì)发现(xiàn)基金经理蔡丞丰表示，他注(zhù)意到市场在追逐ChatGPT热点(diǎn)资产(chǎn)时抛弃(qì)了新能源板块的(de)非(fēi)理性(xìng)行为，就如同去年三(sān)季(jì)度半导体及医药板块(kuài)的抛售，反而造就了难得的(de)机会。“我们这时反而应(yīng)该加大对能(néng)源板块机会的挖掘。”

　　嘉(jiā)实优势成(chéng)长基金(jīn)经理孟夏虽(suī)然也认为，AI是不亚于互(hù)联网级别的技术要(yào)素革命，或许我们已经(jīng)站在新(xīn)一(yī)轮科技浪潮带来的全球(qiú)繁荣的开端。作(zuò)为(wèi)成长(zhǎng)投资(zī)者，会(huì)积(jī)极(jí)学习和拥抱(bào)，非常(cháng)庆幸有生之年能看到AGI通用人工(gōng)智(zhì)能的雏(chú)形。但她同时(shí)表示，也会努力(lì)在火热的行情面前(qián)保留一份清(qīng)醒，大胆假设、小心求证，仔细甄别真正能(néng)够兑现(xiàn)长期业绩(jì)的投资(zī)机会。

　　李晓星的(de)看(kàn)法也颇为谨慎(shèn)，他表示，AI产业的发展(zhǎn)不(bù)会一蹴(cù)而(ér)就，中间也必然(rán)会(huì)有(yǒu)曲(qū)折，包括数据(jù)隐私、伦理等(děng)潜(qián)在风(fēng)险，可能造(zào)成板(bǎn)块后续波动。正因(yīn)为此，他(tā)在去年三四季度布(bù)局了不(bù)少人工智(zhì)能相关的标的，在一季度对TMT板块有所(suǒ)减(jiǎn)仓，现在的(de)配(pèi)置大概率(lǜ)少于市场平(píng)均水平。

　　“目(mù)前TMT板块的交(jiāo)易占比已经超过了40％。当(dāng)然市场中(zhōng)有不少声(shēng)音说(shuō)这次不(bù)一样(yàng)，交易(yì)占比创新高代表了(le)主线行情的确立，但我(wǒ)们还(hái)是(shì)认为太阳底下没有新鲜事，过度的热情(qíng)在某个(gè)阶段总会消退。”李晓星在银华(huá)心怡(yí)一季报(bào)中表(biǎo)示。

　　“一季度的(de)市(shì)场走势再次佐证了一个道理，即(jí)市场是(shì)难(nán)以(yǐ)预测的。迄今为止，表现最好的是AI相关板块，这在今年(nián)初是想象不到的。就好比去年初我们想(xiǎng)象(xiàng)不到俄乌冲突，和后来(lái)的(de)疫情。”中泰资管基(jī)金经理(lǐ)姜(jiāng)诚也在一(yī)季报中表(biǎo)示。

　　姜诚认为，AI或许是科技发展进程中最重(zhòng)要的事件之一，但(dàn)要搞清楚它对投(tóu)资有哪些影(yǐng)响却很(hěn)难。利润在产业(yè)链(liàn)不同环节之(zhī)间将如何分配(pèi)？市场当前认为的受益(yì)环节(jié)是否(fǒu)能如愿受益？它的“智能”水平(píng)达(dá)到了什么程(chéng)度，以及(jí)渗透率将多快提升(shēng)？都是(shì)很容易(yì)让人兴奋(fèn)、可细(xì)说起来又(yòu)让人不明就里的难题(tí)。谈资和投资之间，隔着一(yī)道鸿沟。

　　在姜诚(chéng)看来，人工智能的发展是(shì)一个长(zhǎng)期因素(sù)，我们还没有(yǒu)足(zú)够(gòu)的把握去捕(bǔ)捉(zhuō)到它(tā)带来的投(tóu)资机会，但可(kě)以尽量回避(bì)它带来(lái)的伤害。以(yǐ)尽可能低(dī)的(de)价格(gé)买尽可能(néng)好(hǎo)的(de)资产，是我们(men)的投资目标(biāo)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光