金融界(jiè)5月15日消息(xī) 主题(tí)行情(qíng)“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交(jiāo)易所(suǒ)主办、工商银行承(chéng)办的“沪市金(jīn)融业专题座谈会”将在(zài)本周三召开。此次会议讨(tǎo)论的重要(yào)内容为“在服务中国(guó)式(shì)现代化(huà)中促(cù)进(jìn)金融(róng)业估值(zhí)提(tí)升和高质量发展(zhǎn)”。参会机构包括(kuò)银(yín)行、保险、基金和(hé)券商人士。

　　消息(xī)发布(bù)后，市场纷纷(fēn)认为(wèi)这是(shì)“中特估”概念(niàn)的升(shēng)级版本(běn)，资金疯(fēng)抢金(jīn)融股，大(dà)金融(róng)板块开启加速键，券(quàn)商、保险、银行(xíng)股等都有出(chū)色(sè)表现。

　　券(quàn)商方面，光大证(zhèng)券触一度(dù)及涨停，收(shōu)盘大(dà)涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股份(fèn)等(děng)涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国(guó)平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银(yín)行股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，国有四大行午(wǔ)后集(jí)体(tǐ)翻红(hóng)，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金(jīn)融(róng)板块的集体发威下，上证综指(zhǐ)午后迅(xùn)速翻(fān)红，深成指和创业(yè)板一(yī)路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法(fǎ)并(bìng)不(bù)相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的(de)后(hòu)续(xù)走势，机(jī)构之间的看法并不相同，

　　对此中金策(cè)略指(zhǐ)出，部(bù)分(fēn)高(gāo)分红国企标(biāo)的(de)近(jìn)期显著盘整是(shì)对(duì)短期交易扩散过快过多，股息支付能(néng)力相对较弱(ruò)板块(kuài)（如部分金融）做出的正(zhèng)常反(fǎn)应，而并非意味着整体(tǐ)高分红(hóng)国企投(tóu)资主题的(de)结束。

　　光(guāng)大证(zhèng)券也指出，当(dāng)前(qián)“中特估”主(zhǔ)题的安(ān)全(quán)边(biān)际和性价比仍相对较高，未(wèi)来随(suí)着经济的(de)逐步(bù)复苏，“中特估”主题行情或仍(réng)具(jù)有较强的持续(xù)性(xìng)。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题(tí)的安全边(biān)际(jì)和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看法(fǎ)相(xiāng)对(duì)偏空。中信证券研报表示(shì)，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中旬以来先(xiān)后步入(rù)了热(rè)度很高(gāo)、波动(dòng)很大但(dàn)是区(qū)间回报不明显的(de)阶段，表现出典型的板块内(nèi)部(bù)博弈和消耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月以来(lái)，公募(mù)基金新发继续低迷，4月新发(fā)规(guī)模(mó)为232.2亿元，相较于3月(yuè)下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅为(wèi)100.8亿元，未(wèi)见(jiàn)好(hǎo)转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首次单(dān)月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较(jiào)前(qián)3个月的平均(jūn)水平仍有(yǒu)较大差距。在缺乏持续增量机构资金(jīn)的情(qíng)况(kuàng)下，A股存量(liàng)博弈(yì)特征(zhēng)已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中(zhōng)信(xìn)证券研报表示，疫后经济(jì)全面系统性(xìng)恢(huī)复(fù)是渐进和(hé)渐次(cì)的过程，飞轮重(zhòng)新旋(xuán)转需要时间(jiān)和耐心，主(zhǔ)题交(jiāo)易是(shì)过高(gāo)的经济预期下修过程中的阶段性(xìng)产物，过度博弈降低了市场定价的有效性，但也提高了业(yè)绩驱动策略的潜在回(huí)报(bào)，主(zhǔ)题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经理：中特(tè)估我一股(gǔ)也(yě)不想要(yào)！

　　与卖方(fāng)研(yán)究(jiū)相比，有(yǒu)买方更加激进。据(jù)券商中(zhōng)国报道，有基金(jīn)经理直言，中特(tè)估龙头在连(lián)续涨停后已出现短期泡沫(mò)化，他一(yī)股也不想要。

　　该基金经理表示许多中(zhōng)特(tè)估的龙头股(gǔ)在当前位置对他(tā)而言(yán)没有配置的(de)吸引力，尽管从估值的(de)角度而言许(xǔ)多市场参与者可以给出许多个继续买入中特估的理由(yóu)，但当一(yī)只中特估龙头(tóu)股(gǔ)在两(liǎng)三(sān)个(gè)交易日内涨幅(fú)就达20%甚(shèn)至30%，意(yì)味着资金已(yǐ)迫不(bù)及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交(jiāo)易的直观判断，这代表(biǎo)着资金参与方的(de)短期泡(pào)沫化，过高的交(jiāo)易拥挤(jǐ)度(dù)意味着风(fēng)险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交易(yì)日，5月13日华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金累计有效认购申请(qǐng)份额总(zǒng)额超过20亿份发(fā)行上限(xiàn)，基(jī)金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF——广(guǎng)发中证国新央企股东回报ETF、招商(shāng)中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东(dōng)回报ETF于今(jīn)日开售，每只产品的首募规模上限均为20亿(yì)元(yuán)人民币。

　　事实上，不止新发基金，今(jīn)年以(yǐ)来，场内(nèi)多只(zhǐ)“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共(gòng)赢(yíng)ETF年内(nèi)资金(jīn)净(jìng)流入超过12亿元，规模增幅(fú)超过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内资金净(jìng)流(liú)入也逼近10亿(yì)元，规模增幅更是(shì)高达24.75倍，成为(wèi)今年全(quán)市场规模(mó)增(zēng)长(zhǎng)倍数(shù)最高的ETF。

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