今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)基金代销机构被基金(jīn)公司解约的情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布(bù)与(yǔ)基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来已有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。而(ér)从机构(gòu)类型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居(jū)多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的(de)是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基(jī)金销售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与(yǔ)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构之间的合(hé)作本就是双向选择(zé)，在(zài)高质(zhì)量发展背(bèi)景下，基金(jīn)公司严格筛(shāi)选代销机构(gòu)也是降(jiàng)本(běn)增效的主流选择(zé)。未(wèi)来，基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基金(jīn)的相关(guān)销售业务(wù)。值得注意的是，今年(nián)以来，还(hái)有方正富邦基金(jīn)、平(píng)安基金(jīn)，以及(jí)海富通(tōng)基(jī)金停止了与浦领(lǐng)基金(jīn)的(de)基(jī)金(jīn)销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不再(zài)代理销售(shòu)公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公司、民(mín)商基金销(xiāo)售（上(shàng)海）有限公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公募基提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好金。自公告之日起(qǐ)，上述公司(sī)不(bù)再(zài)办(bàn)理本(běn)公(gōng)司旗下基(jī)金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金(jīn)、上银基金也终止了(le)与民商基金的基金销售合作，上(shàng)银(yín)基(jī)金则(zé)于2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基(jī)金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者(zhě)统计，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止(zhǐ)合计7家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构的(de)合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合(hé)计(jì)17家独(dú)立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构的代(dài)销合作(zuò)，其中包括1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有5家基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中(zhōng)包(bāo)括独立基(jī)金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融(róng)基金解除合作(zuò)关系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每(měi)月都会和基(jī)金代销机(jī)构(gòu)解除合(hé)作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富通基(jī)金今年2月和3月分(fēn)别(bié)解除5家合作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)

　　助推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的(de)基金(jīn)销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)代销机(jī)构(gòu)数量增多及监管趋(qū)严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机构的(de)选择标(biāo)准也在提(tí)高(gāo)。在高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格(gé)筛选(xuǎn)基金代销机构(gòu)，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金(jīn)销量一(yī)直得不到有效增长，对基金公(gōng)司整体(tǐ)基金(jīn)销售贡献(xiàn)不大(dà)；二是(shì)受到监管处罚；三(sān)是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年就(jiù)这(zhè)样终止过一轮，理由无非(fēi)就是(shì)这些。”但该内(nèi)部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金销售困(kùn)难也加速(sù)了对尾部销售(shòu)机构的淘(táo)汰。“上太(tài)多(duō)销(xiāo)售合作机构(gòu)，没(méi)有太(tài)大意义，只是徒增后(hòu)台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止与代销(xiāo)机构的合(hé)作，通(tōng)常是基金代销机(jī)构销售能力较(jiào)弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的处(chù)罚，就(jiù)会很(hěn)果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作(zuò)是(shì)市场化的，要考虑维护(hù)成本与合(hé)作的潜力，基金公司会(huì)依据自身的发(fā)展状(zhuàng)况有选择(zé)的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择基金销售公司，有一(yī)套完整的基(jī)金销售评估办(bàn)法，比如基金销售(shòu)保有(yǒu)规模、机构(gòu)成立时间(jiān)、综合能力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些公司合作等都是(shì)考(kǎo)核的要素(sù)，其中，要(yào)求其公募(mù)基金销售保有(yǒu)规模排名排名(míng)前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)合(hé)作后，需要对接系(xì)统，每年(nián)要付出系(xì)统(tǒng)维护成本，很(hěn)多销售公司一年的保有(yǒu)量(liàng)也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本(běn)。”据(jù)该负责人(rén)透露(lù)，即便是(shì)前100名，也有相(xiāng)当一部分达(dá)不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金公司(sī)希望能有销售能力强的(de)机构合作，头部代(dài)销(xiāo)机构也会对基金(jīn)公(gōng)司的投研能力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称，目前基金代销的机构(gòu)主要分为银行、第(dì)三方基金销(xiāo)售机构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋来(lái)说(shuō)，各(gè)有千秋，比如(rú)，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固(gù)收(shōu)类产品的(de)服务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网平台流量形(xíng)成(chéng)显(xiǎn)著护城河(hé)，随(suí)着AI演进(jìn)，领先地(dì)位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基(jī)金销(xiāo)售市(shì)场(chǎng)，主要(yào)还是(shì)在(zài)银(yín)行渠道和头部互(hù)联网公司，券商(shāng)作为后起(qǐ)之秀，也是不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售(shòu)行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公(gōng)布的公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)数据显示，一季度(dù)，三(sān)方机构销售增长最为(wèi)明显，互联网流(liú)量优势继(jì)续发力，银(yín)行、三方、券商(shāng)代(dài)销占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基金销售(shòu)渠(qú)道中(zhōng)，头部(bù)机构(gòu)竞争优势更(gèng)为突出。截至今(jīn)年一季度末(mò)，公募基(jī)金销售保有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾(téng)安基金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司，其非货币(bì)市场(chǎng)公募基金(jīn)保有规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差(chà)距十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机构中，目前(qián)共(gòng)有(yǒu)26家基(jī)金(jīn)销售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家基(jī)金销售(shòu)机构代销数量(liàng)不足百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基(jī)金销售机构中(zhōng)，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还(hái)有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来(lái)基金销售(shòu)行业分化更趋(qū)明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会提交(jiāo)了注(zhù)销公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投(tóu)资(zī)基(jī)金法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投资(zī)基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委(wěi)员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫(xīn)保险销售(shòu)服务(wù)有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金销售业务(wù)许可证的(de)公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一(yī)家主动注销基金销(xiāo)售牌照的(de)保险代理公司。

　　实(shí)际提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好上，近年来(lái)，有不少基(jī)金(jīn)代(dài)销机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比如河南安存基(jī)金(jīn)、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视(shì)天下基(jī)金、植(zhí)信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基(jī)金等(děng)多家机构都选择(zé)主动注销(xiāo)基(jī)金代销牌照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是由(yóu)于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富(fù)基金销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财(cái)富、财路基(jī)金、大(dà)泰金石基(jī)金(jīn)等(děng)第三方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)认为，严(yán)监管态势(shì)下，未(wèi)来(lái)基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

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