燕京啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日(rì)，燕京啤酒(jiǔ)发布2023年一季(jì)报(bào)，实现(xiàn)营收35.26亿元，同比增长(zhǎng)13.74％；实现(xiàn)净利润6456.38万元，同比(bǐ)增长7373.28％。另据2022年(nián)年(nián)报(bào)，去年燕(yàn)京啤酒的营收为132.02亿元，同比(bǐ)增(zēng)长10.38％；净利润为3.52亿元，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国(guó)内(nèi)两大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在(zài)过去一年实(shí)现(xiàn)营收(shōu)和净利润的(de)双(shuāng)增长。

　　财报数据显示，2022年，青岛(dǎo)啤酒实现营(yíng)收321.7亿元，同(tóng)比增长6.65％，实现净(jìng)利(lì)润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元，同(tóng)比增(zēng)长5.6％；实现净利润43.44亿(yì)元(yuán)，同比下降5.3％，剔除一次性初始补偿(cháng)收(shōu)益影响后，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这一业(yè)绩的取得，是啤酒企业调整产品(pǐn)结构(gòu)、上调(diào)产品售(shòu)价的结(jié)果。

　　相比(bǐ)于(yú)净利润的高增(zēng)长，上述三(sān)家(jiā)啤酒上市公司的(de)营收增(zēng)长幅度(dù)并(bìng)不大(dà)，销量增长也不如人意。不过，其高端产品的表现(xiàn)却(què)非常(cháng)亮眼。当然，业绩数字增长(zhǎng)的背(bèi)后亦(yì)不(bù)乏关厂(chǎng)减(jiǎn)员(yuán)、出售土地等降低经营(yíng)成(chéng)本、改善盈利的情况。

　　酒业分析师(shī)蔡学飞告(gào)诉(sù)时代财经(jīng)，啤(pí)酒企业关(guān)停(tíng)部分(fēn)工(gōng)厂是为了提高运行效率，降(jiàng)低(dī)运营成(chéng)本，同(tóng)时淘汰低端(duān)落后产能，而新增产能是(shì)为了利用自身品牌、品质和区位优势，扩(kuò)大高端产品的(de)占比，符合整(zhěng)个行业(yè)消费结构升级(jí)的趋(qū)势。

　　动辄(zhé)上千元，啤酒迎来(lái)高价(jià)潮

　　随着啤酒由(yóu)增量市(shì)场转(zhuǎn)为存(cún)量市场，啤酒企业想依靠卖更(gèng)多的啤(pí)酒来(lái)拉动(dòng)业绩(jì)增长(zhǎng)变得越(yuè)来越难。

　　过去一年，上述三家啤酒(jiǔ)上市公(gōng)司的产(chǎn)品销量增长幅度(dù)均在个位数。其中，华润啤酒销量1109.6万千(qiān)升，微增(zēng)0.4％；青岛啤酒实现(xiàn)产品销量807.2万千(qiān)升，同比(bǐ)增长1.8％，其中主品牌销(xiāo)量444万千升(shēng)，同比增长2.6％；燕京啤(pí)酒(jiǔ)实现产品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒(jiǔ)销量增(zēng)长乏力的局面(miàn)，啤酒(jiǔ)企业都把目光(guāng)锁定在高端化(huà)上，啤酒(jiǔ)圈(quān)因此(cǐ)迎(yíng)来(lái)一波“高价潮”。

　　过去一年(nián)，华(huá)润啤酒(jiǔ)推行多元(yuán)品牌组合建设(shè)，并推出多款新品，其中(zhōng)，在(zài)“醴(lǐ)”的基础上推出(chū)首款超(chāo)高端(duān)烈性啤酒“醲醴”。另(lìng)外(wài)，华润啤酒高(gāo)端(duān)产品黑狮果啤、雪花全麦纯生(shēng)及碳酸饮料雪花小啤等产品也相(xiāng)继上市；青岛(dǎo)啤酒在(zài)保持“青岛啤酒(jiǔ)主品(pǐn)牌+崂山啤酒第二品牌”战略的同时，也加快布局(jú)高端和超高端(duān)市(shì)场(chǎng)；燕(yàn)京(jīng)啤酒则(zé)持续实(shí)施大单品战略(lüè)，形成以燕京 U8、燕(yàn)京 V10等产品为代表的大单(dān)品与特(tè)色(sè)产(chǎn)品组合的(de)产(chǎn)品(pǐn)矩阵。

　　你追我赶之(zhī)下，啤酒的售(shòu)价也(yě)不断上涨。2022年年(nián)初，青岛(dǎo)啤酒推出(chū)了一款名为“一世传奇”的高端啤酒，这款一瓶1.5升装(zhuāng)的啤(pí)酒，每瓶售(shòu)价(jià)高达1199元，而(ér)此前华润雪花啤酒最高端的啤(pí)酒“醴”，两(liǎng)瓶(píng)装礼盒(hé)的售(shòu)价(jià)也只售999元。

　　高端化路(lù)线对业绩的提振效(xiào)应明显。华润啤酒表示(shì)，2022年(nián)，高档及以上啤(pí)酒(jiǔ)销量约210.2万千升，较(jiào)2021年增长约12.6％，产品(pǐn)结构得到(dào)优化；青(qīng)岛啤酒中高端以上产品实现销量293万千(qiān)升，约(yuē)占全年总销量807.2万千(qiān)升的36％，中高端以上(shàng)产品销量同(tóng)比增长4.99％；燕京啤(pí)酒的核心大(dà)单品(pǐn)“燕京U8”的销量(liàng)达(dá)三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级39万千升，同比增长超(chāo)50％。从吨价看(kàn)，中信证券研报显(xiǎn)示，燕(yàn)京(jīng)啤酒的吨(dūn)价超3500元(yuán)/千(qiān)升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系(xì)等影响(xiǎng)，全球啤酒原材料及(jí)包(bāo)装物成本(běn)上升，燕京啤酒和华润啤酒的整体毛利(lì)率均有所下滑。

　　在此情况(kuàng)下，部(bù)分啤酒企业开始筹(chóu)划拓(tuò)展非啤酒业务(wù)，寻(xún)找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤(pí)酒通(tōng)过其(qí)全资子公司向山东景(jǐng)芝(zhī)白酒注资13亿(yì)元(yuán)，收购其40％股权。2022年(nián)，华润啤酒又相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业(yè)股权，成为这两家白(bái)酒企业的实控方。

　　业内普遍认(rèn)为，华润啤酒跨入白酒行业的目(mù)的是(shì)希望借助白酒来(lái)实(shí)现(xiàn)高端化(huà)发展。

　　一边关厂卖地，一边扩建产能

　　过去一年(nián)，众多啤酒企业(yè)的营收增速放缓，但净利润(rùn)大多实现了可观的增长，除(chú)了高端化战(zhàn)略(lüè)带来的拉动效(xiào)应外，也与(yǔ)其关厂裁员、变卖资产(chǎn)以缩减成本的策略(lüè)有关。

　　华润啤(pí)酒在年报(bào)中(zhōng)透露，截至(zhì)2022年年底，公司(sī)在(zài)中国(guó)内(nèi)地(dì)24个省、市、区营运63间啤酒厂，目前正持续推动优化产(chǎn)能布局(jú)，已停止营运两间啤酒厂。财(cái)报(bào)显示，2022年，华润啤酒于2022年一(yī)次(cì)性确认员工补偿及(jí)安置(zhì)费用和(hé)关厂相关的固定资产减(jiǎn)值亏损合共约2.35亿元。

　　近(jìn)年来，“关厂”已经成为国内啤酒企(qǐ)业优化经营的(de)常用手(shǒu)段。燕京啤酒在近(jìn)期的(de)投资者交(jiāo)流会上就透(tòu)露(lù)，已着手(shǒu)开始进行(xíng)关厂动作，同时调整和精(jīng)简总部和工厂员(yuán)工架构，压缩管(guǎn)理层级，未来(lái)公司销售、管(guǎn)理费用率有望持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身(shēn)”，啤(pí)酒企业也(yě)出(chū)现较(jiào)大规模(mó)的减员。

　　财(cái)报(bào)数据(jù)显示，2022年，华(huá)润啤酒(jiǔ)人员减(jiǎn)少(shǎo)的(de)趋势仍在(zài)延续，全年共聘用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)在(zài)职员工数合(hé)计(jì)为31707人，较2021年(nián)减少(shǎo)1240人；燕京啤酒(jiǔ)2022年在职(zhí)员工数合计为23708人，相比2021年(nián)的26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出售空置的(de)土(tǔ)地也为(wèi)啤酒上市公司(sī)增厚了利润(rùn)。

　　今年(nián)3月2日(rì)，青岛啤(pí)酒发(fā)布公告称，董事会(huì)同(tóng)意政府对(duì)公司所(suǒ)属杨家群(qún)货场土地进行收储(chǔ)。今年3月1日(rì)，公司收到上述目标三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级土地的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤(pí)酒也(yě)曾通(tōng)过资产处(chù)置(zhì)的(de)方式获得(dé)4.81亿元(yuán)的收益，较上一(yī)年增加(jiā)4.86亿元。青岛啤酒(jiǔ)表示，这部分收益主要系(xì)公司取得(dé)处置(zhì)土地使(shǐ)用权等(děng)长(zhǎng)期资产的收益同比(bǐ)增加所致。

　　2021年1月22日，深(shēn)圳市润投(tóu)咨询(xún)有限公司、华(huá)润(rùn)雪(xuě)花啤酒（中国）投资有限(xiàn)公(gōng)司及(jí)本公司间接全资附(fù)属公司华润雪(xuě)花啤(pí)酒（中国）有限公司签订搬迁补偿协议，华润啤酒就出(chū)让(ràng)其拥有的地块收取初始(shǐ)补偿收益约17.55亿元，对应税后收益13.16亿元。仅此一项，就为华润啤酒带来了当年(nián)约三成的利润。

　　而在关厂裁员的(de)同(tóng)时(shí)，啤酒企业也在筹划新增产(chǎn)能。

　　根据(jù)官方资料，2022年，华润啤酒共有7个搬迁新建(jiàn)项(xiàng)目启动，包括蚌埠80万千升/年(nián)搬迁(qiān)新(xīn)建项(xiàng)目、喜力厦门40万(wàn)千(qiān)升/年新建项目等，同(tóng)时还(hái)有(yǒu)8个项目正式(shì)投(tóu)产运营，包括杭州工厂20万千升(shēng)/年(nián)喜力啤酒升级改造项目、黔(qián)南工(gōng)厂新增12万罐(guàn)/小(xiǎo)时罐装生产(chǎn)线项目等(děng)。此外(wài)，燕京啤酒(jiǔ)与(yǔ)青岛啤酒也在(zài)年度报告中披露了多项新建、搬迁和改造工程。

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