金融(róng)界(jiè)5月22日消息 日本股市走出了(le)泡沫(mò)经济(jì)崩(bēng)溃(kuì)以来的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日(rì)收(shōu)盘，日本股(gǔ)市主要股指日(rì)经(jīng)225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年(nián)的新高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价。今年以来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示(shì)日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛市(shì)。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆(bào)发，海(hǎi)外资金是不(bù)可或(huò)缺的力量。数(shù)据(jù)显示，海外投资者对(duì)日本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交易(yì)所集团，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约(yuē)合157亿美(měi)元）的日本股(gǔ)票(piào)，为(wèi)2017年(nián)10月以来最大规模(mó)的外国人净购(gòu)买(mǎi)量。

　　不过，日本企业(yè)部门仍然是日本(běn)股票的最(zuì)大净(jìng)买(mǎi)家，年(nián)初(chū)至今的(de)买入量(liàng)为(wèi)1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特成为(wèi)日本(běn)股(gǔ)市爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股(gǔ)神巴菲(fēi)特(tè)的(de)出手(shǒu)，成为(wèi)日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本前五大贸易(yì)公(gōng)司(sī)每家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公司分别(bié)是(shì)伊(yī)藤忠商(shāng)事、三菱商事、三(sān)井物产(chǎn)、住友商(shāng)事和丸红。自首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对(duì)日本五大商(shāng)社的(de)股份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒韦目前在(zài)日(rì)本持有的股票比在美国(guó)以外(wài)任(rèn)何其他(tā)国(guó)家都(dōu)多。今(jīn)年(nián)早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进一步投资日本(běn)股票。现年92岁的他还(hái)在上个月罕见(jiàn)地访问日(rì)本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东大(dà)会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的(de)决定其实(shí)非常简单，也非常容易(yì)理解，我们可能(néng)和这五(wǔ)家公司都有过业(yè)务来往。从整体(tǐ)来看，这(zhè)些公司(sī)能够(gòu)支付不错的分(fēn)红，在(zài)某些情(qíng)况下也会回购股票，我们也(yě)能(néng)很(hěn)好地理(lǐ)解他(tā)们所拥有的(de)一大堆(duī)业务，同时(shí)我们(men)还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们(men)就(jiù)开始购买了，甚至这(zhè)件事情(qíng)一开(kāi)始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日(rì)本(běn)之行的部(bù)分(fēn)原因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格(gé)雷格(gé)·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的(de)接(jiē)班人），因为接下来双方(fāng)可能要共(gòng)事20、30黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年(nián)布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣(là)。

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密(mì)鼓的行动中。4月初造访日本东京的(de)还有美国(guó)对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在(zài)东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

　　巴菲特看好(hǎo)日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据日经中(zhōng)文网，日本综(zōng)合商社的(de)2022财(cái)年(nián)（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财(cái)报(bào)（国际会计准则）于5月9日(rì)全部出炉。日本5大(dà)商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元(yuán)，增至美国(guó)著(zhù)名投资家沃(wò)伦·巴菲(fēi)特开(kāi)始大(dà)量(liàng)持股的2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商社的合(hé)计净利润(rùn)在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。股价(jià)也上涨到了巴(bā)菲特宣布持有股(gǔ)票的2020年8月(yuè)的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重(zhòng)仓的美国苹果和美(měi)国可口(kǒu)可乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局(jú)的(de)变化

　　国(guó)泰君安国(guó)际宏观在研报中(zhōng)指(zhǐ)出在(zài)过去的三十年中，日本经历了(le)漫长(zhǎng)而痛苦的(de)通缩，也被认(rèn)为(wèi)将会撤离世界舞(wǔ)台的中心(xīn)。但(dàn)其并没(méi)有完全失(shī)去竞争(zhēng)优势，与此同时，在国际(jì)格局大变化(huà)的背(bèi)景下，日本(běn)经(jīng)济的(de)边际变化值得研究(jiū)并重视。

　　国泰(tài)君安表(biǎo)示在新的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太格(gé)局中扮演(yǎn)了更加重要的(de)角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发(fā)展中野(yě)心(xīn)勃勃，这都(dōu)成(chéng)为了边际上的(de)重要(yào)变量。仔细观察(chá)日(rì)本的黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗(de)经济(jì)脉络，我(wǒ)们也(yě)会发现(xiàn)日(rì)本的设备(bèi)投资开始进入加(jiā)速期，这(zhè)背(bèi)后有(yǒu)产业自身(shēn)发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显(xiǎn)僵化的(de)政治(zhì)格局，在(zài)全球动荡的大背景下(xià)反而成为(wèi)了“避(bì)风(fēng)港”。与此同时，劳动(dòng)力的下滑趋势固然不可避免，但(dàn)良好的医疗体系(xì)以(yǐ)及(jí)人工智(zhì)能(néng)的(de)发展，也(yě)意味着劳(láo)动力萎缩的风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日(rì)本监管层的(de)推动(dòng)

　　近年来(lái)，日本监管层持续推(tuī)动企(qǐ)业经营能力的改善(shàn)和价值(zhí)的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了改变(biàn)大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和(hé)股价(jià)经营要求》要求上(shàng)市公(gōng)司提高企业价值和资本(běn)效率从而提升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一(yī)波回购(gòu)热(rè)潮。

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