投资(zī)者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等(děng)因素(sù)。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的(de)热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司(s一方水等于多少升，一方水等于多少升水ī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达(dá)397.7美元(yuán)，市(shì)值(zhí)超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基(jī)金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力(lì)的先进技术，英伟达公司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突(tū)破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国(guó)官网宣(xuān)称：“我们在AI和(hé)元宇(yǔ)宙方面(miàn)的工作正在(zài)改变全(quán)球大型(xíng)行业，并将(jiāng)为(wèi)社会(huì)带(dài)来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟(wěi)达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行情(qíng)的关注(zhù)热情也是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)最高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成(chéng)）概念(niàn)的热(rè)炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也(yě)早已布局英(yīng)伟达或(huò)相关概念股。交易(yì)软(ruǎn)件(jiàn)通达信推出(chū)了英伟达(dá)概(gài)念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含(hán)32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从公(gōng)募基金一季(jì)度末的数据来看(kàn)，部(bù)分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持(chí)有(yǒu)英伟达公司股(gǔ)票的(de)公募基金主要集中在(zài)能(néng)投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持(chí)有英(yīng)伟达且基金规(guī)模最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金(jīn)今(jīn)年(nián)一季度末规模(mó)为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前(qián)十(shí)大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和(hé)谷(gǔ)歌等多家(jiā)全(quán)球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英(yīng)伟达且规模最高的是广(guǎng)发全(quán)球精选，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第(dì)二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研人(rén)员(yuán)郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等(děng)美股(gǔ)科技股年初至(zhì)今(jīn)的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投(tóu)资。作(zuò)为一站式(shì)解决方案(àn)的提供(gōng)商(shāng)，英(yīng)伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的(de)另一大赢家(jiā)，该(gāi)公司今年一季度(dù)的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在(zài)数据(jù)中心(xīn)业务的营收创历(lì)史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何把握(wò)投(tóu)资机会(huì)一方水等于多少升，一方水等于多少升水trong>

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会(huì)的(de)投(tóu)资(zī)者而言，英(yīng)伟达和微(wēi)软在内的众多(duō)美股科技(jì)股(gǔ)公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的(de)产业发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命(mìng)最(zuì)新的突(tū)破口。能够率先建(jiàn)立起良好(hǎo)商业模式的(de)公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会成(chéng)为(wèi)未来最(zuì)有(yǒu)潜(qián)力的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然(rán)，微软(ruǎn)、英伟(wěi)达已(yǐ)具备这些特质，他们的(de)中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实(shí)际投(tóu)资中还(hái)受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关(guān)注(zhù)，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未得到(dào)业绩(jì)的验证，半导体行业一季度整体营收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净利润同(tóng)比(bǐ)大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数据的跟(gēn)踪，目前全(quán)球半(bàn)导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺(quē)乏基(jī)本面(miàn)支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来(lái)半导(dǎo)体重回弱(ruò)势(shì)。最近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽(suī)然(rán)有所企稳，但(dàn)也很(hěn)难说行业已(yǐ)经迎(yíng)来(lái)拐一方水等于多少升，一方水等于多少升水点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析(xī)师秦洪告诉(sù)记者：“半(bàn)导(dǎo)体板块回暖的(de)驱动力主要来(lái)源于AI产业的大发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯片(piàn)业务快(kuài)速增长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达的股价表现(xiàn)以及背后(hòu)的产能(néng)扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从(cóng)未来的一段时间来(lái)看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不(bù)可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体(tǐ)产业周(zhōu)期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设(shè)备业绩高增(zēng)长等利好因素支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资(zī)的角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得期(qī)待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过(guò)去经验来(lái)看，大热(rè)必死、均值回归的规(guī)律永(yǒng)不变(biàn)色，所以投资与产业发展之(zhī)间存(cún)在着较大差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋(fèn)时(shí)买入，而是需要在相对低位或(huò)调整一定程度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因素。在具体(tǐ)投资的时候(hòu)要选择掌握核(hé)心技术、真正具(jù)有(yǒu)核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力的(de)投资标的，确保(bǎo)产业(yè)景气(qì)能够反(fǎn)映在未来的业绩(jì)上，要避(bì)免没有业绩(jì)支(zhī)持的跟风(fēng)炒(chǎo)作(zuò)。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合(hé)适(shì)的价格买入(rù)，否(fǒu)则很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配(pèi)置，不要将资金全押(yā)一个(gè)赛道。