看看周末有哪些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其(qí)中的分(fēn)项(xiàng)指数(shù)释放价(jià)格压力再度(dù)升(shēng)温(wēn)的(de)警报信号(hào)：4月购进价(jià)格(gé)创去年11月以来(lái)新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的(de)经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能(néng)上升，或者至(zhì)少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担忧(yōu)，数(shù)据(jù)公布后，美(měi)股承压下(xià)行(xíng)，主(zhǔ)要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所(suǒ)创一(yī)年(nián)来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表(biǎo)态支持继(jì)续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首(shǒu)次(cì)收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关(guān)口，连续第二周因(yīn)周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高(gāo)位后，市场开始担(dān)心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一(yī)大(dà)涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五(wǔ)反弹(dàn)，但经济前(qián)景(jǐng)的担忧压顶，未能延(yán)续一个(gè)月来累计涨势(shì)，汽(qì)油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国能源部公(gōng)布(bù)上周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将基(jī)准(zhǔn)利(lì)率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于(yú)此前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二次(cì)大幅(fú)加息，今年3月(yuè)，该(gāi)行也同(tóng)样加息(xī)了(le)300个(gè)基(jī)点，将(jiāng)基准利率从(cóng)75％上调(diào)至78％。而在去(qù)年，这家央行75寸电视长宽是多少也已经经历了多次(cì)加(jiā)息(xī)，总幅度达(dá)到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的(de)声明中表示(shì)，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国(guó)通胀加剧，央(yāng)行未(wèi)来将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇(huì)市场和货币总量变化，以对利率政(zhèng)策做出进一(yī)步(bù)调(diào)整。

　　上周公布的(de)数据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的(de)最高环比增(zēng)速(sù)；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀报告，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店(diàn)消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变(biàn)化(huà)最大(dà)，涨幅均超过(guò)100％；通信(xìn)、教育和交通运(yùn)输等方(fāng)面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国际大宗商(shāng)品(pǐn)价格受俄(é)乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿根(gēn)廷发(fā)生严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预(yù)期调(diào)查报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀率将达110％，而(ér)摩根大通(tōng)认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地时间(jiān)4月21日(rì)，美国得克萨(sà)斯州在内(nèi)的多个地(dì)区持(chí)续遭到恶劣天气(qì)袭击(jī)，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示(shì)，强(qiáng)雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风(fēng)和龙卷风(fēng)等天气(qì)状况(kuàng)，得州沿海地(dì)区到密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄(é)河上(shàng)游(yóu)到五大湖地区将受到影(yǐng)响(xiǎng)，部分地区的(de)洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际(jì)机场和奥(ào)斯(sī)汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天气(qì)状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉(lā)何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地(dì)区(qū)进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社(shè)报道，当地时间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美(měi)国有(yǒu)线电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在(zài)过去的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在(zài)保守派中(zhōng)拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下(xià)挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分(fēn)析师聂波表示，一(yī)方面，原(yuán)油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度加息(xī)。另一(yī)方(fāng)面(miàn)，国内经(jīng)济处于弱复苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月(yuè)出(chū)口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史(shǐ)月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以(yǐ)上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数(shù)量(liàng)出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗(hào)82万吨，高于(yú)1月的81万吨(dūn)，食用和化工(gōng)消费增(zēng)加(jiā)2万吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴(chái)油生产需(xū)要(yào)补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需(xū)求驱动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月(yuè)底印(yìn)尼棕(zōng)榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存(cún)偏(piān)低。马来(lái)西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏低，导致近(jìn)月(yuè)产地报价相对内盘(pán)偏(piān)强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印(yìn)两国旱(hàn)季明显，4月下75寸电视长宽是多少旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多(duō)，总体利于(yú)产量恢(huī75寸电视长宽是多少)复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的(de)出(chū)现助(zhù)于提高产量，国际豆棕价(jià)差跌(diē)入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但(dàn)中长期产地累库可能(néng)性较(jiào)大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析(xī)师陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据(jù)的(de)超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史同期最高(gāo)位，且未来(lái)产区产量(liàng)季节(jié)性恢复，国内、印(yìn)度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应压(yā)力的抑制，远(yuǎn)端的产区(qū)产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上(shàng)，巴(bā)西大豆(dòu)的(de)集中(zhōng)出口，使得国际豆油的供应愈发(fā)充足(zú)，国内(nèi)消费以及印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端(duān)继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正(zhèng)分析称(chēng)，当前国内库存较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内(nèi)，远(yuǎn)月(yuè)进(jìn)口利润倒挂维持(chí)在-300附近(jìn)。但是4月18日(rì)给出(chū)了进口利润，新增(zēng)8—9月买船(chuán)6船(chuán)。海关(guān)数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期(qī)消费疲(pí)软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库，但未来(lái)产区(qū)压力逐步体现，预计进口利润将会逐步(bù)修复(fù)，国内(nèi)也将会不(bù)断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到(dào)港较(jiào)少，上周港口库存(cún)继(jì)续(xù)小幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下(xià)周预(yù)计继续去库。后续需继(jì)续(xù)关注(zhù)实际消费(fèi)以及买船(chuán)情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价(jià)格再度开启反弹，多个国(guó)家(jiā)禁止乌克兰出(chū)口(kǒu)粮食，价格冲击(jī)减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿(ná)大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地区三级菜(cài)油和一级大豆油现货价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油(yóu)现货价差(chà)由负转正后，菜油成交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析师傅(fù)博表示，目前(qián)来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价(jià)格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油的累库(kù)程度还(hái)算正常，菜(cài)油的(de)利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执行不(bù)及预期，对(duì)于(yú)植物油消费(fèi)增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口开始增多，增产(chǎn)背景下(xià)可能再度对价格(gé)产生(shēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情(qíng)况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港(gǎng)的影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预(yù)计后续继续(xù)维持(chí)高位运行(xíng)。因为(wèi)进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计(jì)后续库存将开始(shǐ)不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到(dào)港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜油(yóu)港口库存(cún)上周继续(xù)大(dà)幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下(xià)周将(jiāng)会继(jì)续(xù)累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万(wàn)吨(dūn)以上的水(shuǐ)平(píng)，而且菜油进(jìn)口量预计会维(wéi)持高位(wèi)，特(tè)别(bié)是6—7月份的菜(cài)油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的进口仍然是个未知数，总体来看(kàn)，菜油(yóu)的供(gōng)应(yīng)并没有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格(gé)需要保持(chí)竞(jìng)争力，要维持和(hé)豆油的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲受(shòu)到(dào)菜油(yóu)供应(yīng)压力的(de)影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应(yīng)恢复格局较(jiào)为(wèi)明确，后期国内(nèi)的供应也(yě)会愈(yù)发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛(pāo)空的思路。后续(xù)需要重(zhòng)点关注加(jiā)拿大(dà)新一季菜籽播(bō)种(zhǒng)生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情(qíng)况，关注是否会有新增供应或者上游成本端的(de)变化因素的影响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要关注国(guó)内菜(cài)油的累库情况和国内(nèi)豆油(yóu)的价(jià)格，预计接下(xià)来一段时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价(jià)格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他(tā)地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计(jì)大(dà)豆到港(gǎng)量接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的(de)进口(kǒu)量，所以预计大(dà)豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部(bù)分工(gōng)厂(chǎng)预(yù)计(jì)逐步恢复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上(shàng)周提升较(jiào)多(duō)。由于(yú)部(bù)分工厂仍处(chù)于缺豆(dòu)停机状态，预(yù)计短(duǎn)期开机继续位于低位，下周开机预(yù)计(jì)将会继续恢复提升。上周(zhōu)库(kù)存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持(chí)在历史(shǐ)同(tóng)期低位，预计下周将会继续累库。现货市(shì)场乏善(shàn)可陈，预计(jì)本(běn)周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，豆(dòu)油(yóu)的需(xū)求并不(bù)乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵(guì)，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的替代(dài)正(zhèng)在发生。一(yī)些食品(pǐn)加工、饲(sì)料等领域(yù)的豆油需求也会(huì)因(yīn)为豆油(yóu)价格过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂(zàn)乏(fá)亮(liàng)点(diǎn)，下游节(jié)前备货不积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变。后(hòu)期(qī)需要重点关注南国内大豆到港通关(guān)以及整体的开机情(qíng)况。新一季(jì)美豆的(de)播种(zhǒng)生长情况将(jiāng)决定豆油盘(pán)面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供(gōng)应增加而(ér)需求偏弱，再(zài)加上进口大豆(dòu)成本下行，豆(dòu)油基本(běn)面从(cóng)目前(qián)的低(dī)库(kù)存(cún)、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累库加基差下行的预期(qī)，即豆油的(de)基本(běn)面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前(qián)期已(yǐ)经对自身的(de)供(gōng)应压(yā)力进行了一波交易，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供应的边际变化(huà)和需求(qiú)预(yù)期都预示豆油可能是(shì)未(wèi)来一段时间三大(dà)油脂中(zhōng)最弱的。

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