全(quán)球头(tóu)号对冲基金(jīn)桥水的最新(xīn)调(diào)仓情况(kuàng)曝(pù)光了！

　　根据其向美(měi)国(guó)证交会(huì)提交的13F文件显示(shì)，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的(de)美(měi)股持仓市(shì)值达到(dào)163.88亿美元(yuán)（约(yuē)合人民币1140亿(yì)元），较一季(jì)度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其第一(yī)大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可(kě)乐、可(kě)口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加(jiā)仓了谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示(shì)，其非常(cháng)看好(hǎo)黄(huáng)金，认为黄金可能正处(chù)于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证(zhèng)券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文(wén)件，桥水基(jī)金今年一季度末的持(chí)仓曝光。据了解(jiě)，到今(jīn)年4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看桥水在今年一季度的美股持(chí)仓变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末(mò)，桥(qiáo)水在美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观(guān)策(cè)略基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这(zhè)个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持了(le)360只证券；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF成(chéng)头号(hào)重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持多只消费(fèi)股

　　今(jīn)年(nián)一季度(dù)末，桥水的前十(shí)大重仓标(biāo)的(de)的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度(dù)末(mò)晋升为桥水的第一(yī)大(dà)重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期(qī)末持仓(cāng)市值为8.72亿(yì)美元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别(bié)持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减持，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持(chí)有多只(zhǐ)消费品(pǐn)个股，但(dàn)是今年(nián)一季度都(dōu)进行了(le)减(jiǎn)持，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也(yě)减持了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五、第六大需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减持幅(fú)度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加仓了医(yī)疗(liáo)领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万(wàn)股，期(qī)末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列(liè)第(dì)四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌(gē)、脸书

　　需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂ng>减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理(lǐ)了桥水基金美股前(qián)30大(dà)重仓(cāng)，其中增持(chí)的标的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量(liàng)增(zēng)至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元(yuán)；还增持了(le)脸书Meta，持(chí)股增(zēng)至(zhì)100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持(chí)的标的(de)相对(duì)较(jiào)多，除(chú)去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持股(gǔ)数量(liàng)降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持(chí)幅度较(jiào)大的(de)还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股(gǔ)数(shù)量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋(zī)国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元(yuán)；减持(chí)了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持(chí)股(gǔ)降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)在一季度(dù)还减(jiǎn)持了其特(tè)别看好的(de)黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万(wàn)股，期末持(chí)仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年(nián)年底以来出现较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水还(hái)是(shì)非(fēi)常看好黄金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席(xí)首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能正处于持续(xù)增长期的(de)开端，因为全球对美元去(qù)杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了(le)，还(hái)有很长的(de)路要(yào)走(zǒu)。

　　她(tā)还(hái)说，黄(huáng)金在(zài)全(quán)球货(huò)币市场(chǎng)中(zhōng)日益重要(yào)，这(zhè)使得它不(bù)仅仅(jǐn)是对(duì)抗债券市场和利(lì)率的工具。另外(wài)，地(dì)缘(yuán)政治动荡(dàng)不会消失，这是对黄金的(de)长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于(yú需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂)全球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄(huáng)金将继续吸引投资者，以对冲购买力下(xià)降(jiàng)的(de)风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投资官(guān)鲍勃(bó)·普林(lín)斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义(yì)支出水平(píng)高于(yú)经济体的(de)生产(chǎn)能(néng)力，导(dǎo)致通胀率远高于目标水平，美国和其他西方经济体处于(yú)看跌失衡中。为了纠(jiū)正(zhèng)这种失衡，缓解需(xū)求压力(lì)，欧美各国央行一(yī)直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策造成的(de)负面影响初(chū)现(xiàn)苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经(jīng)济和(hé)市场带来一(yī)定(dìng)的(de)负面影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经(jīng)济体的经(jīng)济(jì)更(gèng)加接近于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策(cè)制定者有足够的(de)空间提振(zhèn)经(jīng)济(jì)和市(shì)场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分(fēn)西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭(niǔ)转了流(liú)动性方(fāng)向，促使人们抛(pāo)售(shòu)资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推(tuī)高了折现率（即现金未来实际收(shōu)益率的预(yù)期(qī)），但迄今为(wèi)止尚未(wèi)严(yán)重影响(xiǎng)风险溢价和经济增长(zhǎng)，上述情况极有可能在周期(qī)的(de)下(xià)一阶段出现。与西(xī)方国家相比，中国、日本和许多(duō)亚洲(zhōu)国家(jiā)和(hé)地区处于周期的不(bù)同(tóng)位置，这些国家和地区的政策制定(dìng)者支持货币和信用流(liú)动，这降低(dī)了折现率和风险溢价，促进了经济(jì)增(zēng)长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加(jiā)息(xī)，桥水(shuǐ)基金在其官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽(suī)然没有明(míng)确声明加息将会暂停，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话(huà)清(qīng)楚表明(míng)，美联储(chǔ)希(xī)望持观望态度。这符合我们(men)对当前(qián)形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对(duì)疫情带来的(de)影(yǐng)响，许多发(fā)达经济体都(dōu)推出了大(dà)规模(mó)财政(zhèng)刺激政策，引发(fā)了通(tōng)胀问(wèn)题。为(wèi)了(le)应对高通(tōng)胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不到18个月的时间(jiān)里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速(sù)减(jiǎn)持债券(quàn)。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出现严重问题，但名(míng)义支出已经(jīng)放缓。如果美联储进(jìn)一步收(shōu)紧政(zhèng)策，银行(xíng)业就会(huì)继续(xù)承压，从(cóng)而影响信(xìn)贷供应。上周，美国第一共和银行(xíng)被接管，再(zài)次凸显美国金融体(tǐ)系面临压力(lì)，股市和债券(quàn)收(shōu)益率出(chū)现下跌(diē)。美国(guó)可能(néng)需要(yào)（也可能不(bù)需要）进一(yī)步(bù)收(shōu)紧政策。鉴于(yú)迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联储可(kě)以评估形势再做(zuò)出决策。

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