为了让(ràng)自(zì)己的限售(shòu)股解禁后(hòu)能获得好(hǎo)的回报，上市公司董(dǒng)事长雇人拉抬自家的股票(piào)价(jià)格，然(rán)后高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披露了一(yī)则行政处罚决定书，引发市场关注。时为新美星董事(shì)长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀(xiù)芳提(tí)供资(zī)金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合谋(móu)，控制35个证券(quàn)账户，利用(yòng)资金优势、持股优势(shì)，连续集中交(jiāo)易新美星(xīng)，影响公司股价，合计(jì)盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披(pī)露违法违规，给予(yǔ)警(jǐng)告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根(gēn)美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗据证监会行政处罚(fá)决(jué)定(dìng)书披露的信息(xī)，新美星董事长、法(fǎ)定代(dài)表人、实(shí)际控制人何(hé)德平和他(tā)的妻子黄秀(xiù)芳当时向(xiàng)时(shí)任独(dú)墅湖文化传(chuán)播有限公司董(dǒng)事(shì)长蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元，这(zhè)些钱部(bù)分来自他们(men)所掌控的上海(hǎi)海得(dé)泽广(guǎng)投资管理中(zhōng)心（普通合(hé)伙）（简称(chēng)海(hǎi)得泽广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们(men)提(tí)供资(zī)金(jīn)的目的是，委(wěi)托(tuō)蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬(tái)高“新美(měi)星(xīng)”股价，以便何(hé)德平所持“新(xīn)美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解(jiě)禁(jìn)后(hòu)能够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收(shōu)到保(bǎo)证金后(hòu)，即开始利用控制的证券账户并联(lián)合其他市(shì)场资金在(zài)二级市场买入并交(jiāo)易(yì)“新美星(xīng)”，且在后续操(cāo)作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还(hái)找了(le)两个帮(bāng)手(shǒu)共(gòng)同(tóng)合谋。他经人介绍认(rèn)识并联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武共同操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)各自(zì)筹(chóu)得的证券账户(hù)、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土(tǔ)联系，传递、沟通(tōng)各自操盘情况，以利于两方(fāng)交易决策(cè)，更好地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披(pī)露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛(máo)明土、李传武控(kòng)制(zhì)“俞(yú)某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星(xīng)”股价上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元(yuán)，对应(yīng)卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在(zài)此(cǐ)期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易“新美(měi)星”，影响股(gǔ)票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集中出货(huò)

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我(wǒ)们(men)具(jù)体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土(tǔ)、李传武，控(kòng)制35个证券账户（简称账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美(měi)星”股(gǔ)价，然后出(chū)货(huò)，违法获利的(de)。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易(yì)“新美星”，申买量占市场申买量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申(shēn)卖量占市(shì)场申卖量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有11天，峰(fēng)值达(dá)到(dào)37.66％。账户组持股总数(shù)占总股本比例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月(yuè)8日(rì)，2019年(nián)3月29日(rì)持流通股达(dá)到峰值(zhí)，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户组具备(bèi)资金优势(shì)和(hé)持(chí)股优势。

　　具体(tǐ)来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持(chí)续大量买(mǎi)入“新(xīn)美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞(jìng)价买入成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初(chū)持股量(liàng)38.71倍(bèi)，持股量(liàng)显著增加。在(zài)此(cǐ)期间(jiān)，“新(xīn)美星(xīng)”股价累计上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持(chí)股量(liàng)涨幅(fú)较(jiào)大(dà)。

　　其中，账户组(zǔ)有(yǒu)两段典(diǎn)型的(de)拉抬(tái)期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不低于(yú)卖(mài)一(yī)价(jià)或市价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期(qī)申买量68.11％，对应(yīng)成交股(gǔ)数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期(qī)申买量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综(zōng)指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组集中(zhōng)卖(mài)出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指1.55个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数1.03个(gè)百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期(qī)间，涉案账户组还多次实(shí)施盘中(zhōng)拉抬和(hé)对倒，并反向卖出获利(lì)的行为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户(hù)组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非(fēi)操纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳及(jí)其代(dài)理人(rén)提出(chū)多点申诉意见，请(qǐng)求不(bù)予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证明蒋维受(shòu)何德平或(huò)黄(huáng)秀芳委托，联合他人操纵(zòng)股价，一是“市(shì)值管理”不等同于“操纵(zòng)证券(quàn)市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财(cái)关系，而非操纵股(gǔ)价；三是(shì)蒋维没有将其与(yǔ)毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武等人讨(tǎo)论交易新美(měi)星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供(gōng)，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维(wéi)没(méi)有与毛明土(tǔ)、李传(chuán)武就(jiù)各自(zì)账户(hù)交易新美星的盈亏分配(pèi)进行约定；五是蒋维账(zhàng)户(hù)组利益与何(hé)德平、黄秀芳利益(yì)并不一致，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部分用(yòng)于偿还债务(wù)，部分(fēn)用于非法活动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛(máo)明土账(zhàng)户组(zǔ)、李传武账户组交易(yì)行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问(wèn)笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供款项不知情(qíng)、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳系(xì)独立法律主体，即便夫妻或一致行动人中一方存在不当行(xíng)为，不(bù)应推定或(huò)认(rèn)定另(lìng)一方承担责任。

　　另(lìng)外(wài)，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武，及他(tā)们的(de)代理人也(yě)就是否合谋、部分账(zhàng)户的控(kòng)制关系、委托理(lǐ)财(cái)关(guān)系等提出了申(shēn)诉(sù)意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应(yīng)，经复核(hé)，对当(dāng)事人及其代理人的(de)主要陈述意(yì)见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个(gè)主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的上(shàng)下游衔接、合(hé)作，共(gòng)同完成(chéng)的操纵(zòng)行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供资金(jīn)作为保证金，委(wěi)托其(qí)通过二(èr)级(jí)市场交易影(yǐng)响新(xīn)美星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉(x美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗ī)并参与(yǔ)了本案(àn)行为(wèi)；上述行为的实质是(shì)操纵(zòng)股价(jià)，并(bìng)非合法(fǎ)理财。在案证(zhèng)据(jù)可以(yǐ)证明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有共(gòng)同影响(xiǎng)“新美(měi)星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价(jià)，并(bìng)且采(cǎi)取了(le)联合影响股价的行动(dòng)，属于共同(tóng)操(cāo)纵(zòng)行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控(kòng)制(zhì)的账户交易(yì)“新美星”客(kè)观上为后续的合(hé)谋操纵起到(dào)一定程度(dù)锁(suǒ)仓的(de)作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的(de)合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一定底仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传(chuán)武的违法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此基础上，在(zài)认定(dìng)及(jí)处罚时将合谋各方(fāng)视为一个(gè)整(zhěng)体，不区(qū)别对待各方账户组。

　　证监会认为，何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一(yī)项规(guī)定，构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第二百零三(sān)条所述的(de)操纵证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对(duì)何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并(bìng)罚(fá)款

　　另(lìng)外，关于(yú)何德平(píng)信息披露违(wéi)法的相关情(qíng)况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股份，占(zhàn)新美(měi)星(xīng)上市时总(zǒng)股本的(de)1％。上(shàng)市后，该(gāi)部分股票继续由(yóu)海得泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始减持“新美星(xīng)”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披(pī)露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其代(dài)理人(rén)提出：第一(yī)，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代(dài)持(chí)，涉案(àn)股份(fèn)系海得(dé)泽(zé)广(guǎng)为兰某代持，股(gǔ)份减持决策由海得泽(zé)广(guǎng)和兰某作出，海得泽广将减持所(suǒ)得汇入黄秀(xiù)芳指定账户(hù)的原(yuán)因系兰某向黄秀(xiù)芳归还借款本息(xī)。第二，涉案(àn)股份仅为(wèi)1％，不具有重(zhòng)大(dà)性(xìng)，不对投资者(zhě)决策产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第(dì)三，即便认定代持成立，何德平(píng)对借款、还款等事项，不参与、不知(zhī)情，没有主(zhǔ)观过错，不应受(shòu)到处(chù)罚。综上，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回(huí)应，根(gēn)据黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔录、海得(dé)泽(zé)广交易(yì)流水(shuǐ)、资(zī)金流水及相关银行(xíng)账(zhàng)户流水，结(jié)合何德(dé)平、黄秀芳(fāng)的配偶关(guān)系(xì)，代(dài)持资金和减持所得系(xì)家庭共同财产，可以认定(dìng)海(hǎi)得泽(zé)广代何德平、黄(huáng)秀芳持有新(xīn)美星(xīng)股票。当事人所提相关(guān)理由不具(jù)有(yǒu)事实和法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市(shì)公(gōng)司(sī)实际控制(zhì)人，未如实告(gào)知上市公司上述持股情(qíng)况，导致新美(měi)星(xīng)在相关公告中均未(wèi)披露(lù)相关情况，导(dǎo)致(zhì)新美星违反2005年(nián)《证券(quàn)法》第六十三条规定(dìng)，何德平(píng)的行为构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第(dì)一百九十三条第三(sān)款(kuǎn)规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就信息披露违(wéi)法行为(wèi)，对何德平给(gěi)予警告，并处以(yǐ)40万(wàn)元(yuán)罚款。

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