近(jìn)期市场(chǎng)风向变动，北向资金调仓换(huàn)股，外资基(jī)金也(yě)纷纷(fēn)行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗(qí)舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁王股价(jià)震荡上行，虽较高(gāo)点仍有(yǒu)距离(lí)，但部分资金开始行动。透露什(shén)么信号？我(wǒ)们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金(jīn)同(tóng)时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国平(píng)安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时(shí)代、隆(lóng)基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗(qí)下另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection srds是什么意思，srds是什么意思啊Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)4月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业(yè)、贵(guì)州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业(yè)链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金(jīn)中，施罗德国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基(jī)金材料中并未解释为何基金(jīn)在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳(shū)理发现，施罗德(dé)对中国新能源车产业链的(de)看重(zhòng)是一(yī)以贯(guàn)之的。

　　例(lì)如，基(jī)金经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在一份研究日(rì)志(zhì)中解释道：长期来看，关注(zhù)三大主(zhǔ)题。一是(shì)电动车供应(yīng)链；二是技术自(zì)主可控；三(sān)是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何(hé)看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益(yì)显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动(dòng)变得越来越(yuè)重要(yào)。转向电动汽(qì)车(chē)（EV）是(shì)“脱碳”行动(dòng)的一(yī)个方面。中国在这方面(miàn)为投资者提供了重要(yào)的(de)机会。中国(guó)在电动汽(qì)车价值链的供应方面是全(quán)球的领导者，同时中国对成品(pǐn)车辆(liàng)的需求方(fāng)面也占(zhàn)据重要地(dì)位。可能(néng)很多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的(de)所(suǒ)有电动汽(qì)车中(zhōng)，57％是在中国(guó)销售的(de)。

　　整车(chē)制造之外，中国(guó)也是全球电动车基础(chǔ)设施最(zuì)完善的国家之一。以充电桩为例(lì)，中(zhōng)国平均一个公共充(chōng)电(diàn)桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车(chē)供(gōng)应链中，有许多公司(sī)正在在各自的领域中(zhōng)建立主导地位，以某智(zhì)能组件(jiàn)为例，它是电(diàn)动汽车中用于电池和电机温控(kòng)的关键组件(jiàn)的生产商。该公司在空(kōng)调(diào)阀行业全球(qiú)市(shì)场占有约60％的(de)份额，并(bìng)在(zài)电动汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的市(shì)场份额。客户包括特斯拉等全球(qiú)电(diàn)动(dòng)汽车专家以及福特、宝马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据(jù)市场份额(é)——在法规(guī)的支持(chí)下(xià)，该公(gōng)司的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗(qí)舰基金安联神州A股基金也在(zài)3月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新(xīn)规(guī)模47亿美元，截(jié)至3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、中信证(zhèng)券、宁(níng)德(dé)时代(dài)、中国中免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一加(jiā)仓，其中加(jiā)仓幅(fú)度最(zuì)大(dà)的就(jiù)是宁德时代(dài)，加(jiā)仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动(dòng)力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企业实现装车(chē)配(pèi)套，较(jiào)去年同期增加2家。但是(shì)排(pái)名(míng)前(qián)3家、前5家、前10家动(dòng)力电(diàn)池企业动力电池装车量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动力(lì)电池产业创新(xīn)联盟数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，今(jīn)年4月，宁德(dé)时代以(yǐ)40.83％的(de)占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的(de)龙头企业(yè)，宁(níng)德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资(zī)金调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁(níng)王”重(zhòng)受(shòu)青(qīng)睐

　　或许是基(jī)于优异的(de)业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居(jū)北向(xiàng)净(jìng)流入榜(bǎng)首。北向资金净流入较(jiào)多的其它个股(gǔ)还包括宁德时代、工(gōng)业富联、贵(guì)州茅台、工商(shāng)银(yín)行(xíng)、北方(fāng)华创、兴(xīng)业(yè)银行(xíng)、紫金矿业(yè)、建设银(yín)行、比亚迪(dí)、中国(guó)石化。北向资(zī)金净流出较多的个股包(bāo)括格力(lì)电(diàn)器、中(zhōng)国建筑、东(dōng)方财(cái)富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线(xiàn)投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及(jí)为何(hé)持有宁德时代时，写道(dào)：宁德(dé)时(shí)代所(suǒ)处的位置是令人羡慕(mù)的。它背后有两(liǎng)大增长机遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市(shì)场份额是领先的(de)。此(cǐ)外，磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)因为安全性、生命周期和不含钴等(děng)特征(zhēng)而受到欢迎(yíng)；动力电池的(de)企业发展与政府的脱(tuō)碳计划是(shì)一(yī)致的(de)。CATL的(de)领(lǐng)导者也(yě)非常有(yǒu)远见。

　　柏基(jī)同时也解释(shì)了(le)：他(tā)们(men)如何通过(guò) “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投资者，他们的判(pàn)断(duàn)也可(kě)能是(shì)错的。例(lì)如，若(ruò)未(wèi)来新(xīn)的(de)电池技术出现，宁(níng)德时代的(de)竞争优势(shì)不复(fù)。随着(zhe)电池(chí)成本下降，宁(níng)德时代若不能保(bǎo)持(chí)利(lì)润(rùn)率。宁德时代和电(diàn)动车厂商的(de)关系若不能维系。这些因素(sù)都会影响柏基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的(de)外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微(wēi)减(jiǎn)仓宁德时(shí)代0.04％。基金(jīn)最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金持有的前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为贵(guì)州(zhōu)茅台、宁德(dé)时(shí)代、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商(shāng)银行、美的(de)集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如(rú)，摩根大通(tōng)旗舰基(jī)金“摩根基金(jīn)-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一(yī)季度末，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银(yín)行(xíng)、万(wàn)华化学、恒(héng)生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸(lú)州老窖(jiào)，加仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基(jī)金-中国(guó)机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、石药集(jí)团、AIA、平(píng)安银行(xíng)、美(měi)团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴(bā)11.66％。

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