大家(jiā)好，简单看一个基金经(jīng)理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末，市(shì)场都在讨(tǎo)论(lùn)一个基(jī)金经理(lǐ)，海富通(tōng)的(de)吕(lǚ)越超老师。

　　从其(qí)管理的海(hǎi)富(fù)通股票混(hùn)合来看，截(jié)至去年年底，持仓(cāng)基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果(guǒ)到了今(jīn)年一季(jì)度末，已经基本清仓(cāng)了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其(qí)他三(sān)只产(chǎn)品也基本重(zhòng)仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本基金(jīn)总体把握住(zhù)了市场的节奏变化和结构转换(huàn)，阿富汗改名现在叫什么降低了新能(néng) 源板块的配置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整取得了明(míng)显(xiǎn)的(de)超额收益(yì)。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值(zhí)体系所代(dài)表的传统(tǒng)实体行(xíng)业正在被市场一部(bù)分“聪明钱”定(dìng)价，后(hòu)续可能成为市场最(zuì)有持续性(xìng)的(de)一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混(hùn)合(hé)今年(nián)以来涨了14％，其他(tā)三只产品今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至(zhì)于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块(kuài)在短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置获取超额(é)回报的(de)特(tè)征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重超40％的天(tiān)数已累计达到22天，上一(yī)次(cì)出现持续成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力设备(bèi)及新能源，持续(xù)约28个交易(yì)日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益(yì)率仅有(yǒu)2.5％，期间最高(gāo)累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单(dān)日(rì)涨(zhǎng)幅超过2％的(de)行(xíng)情，最大单日(rì)涨(zhǎng)幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周时间(jiān)TMT板块(kuài)累(lèi)计(jì)成交了5.41万亿(yì)元(yuán)，但总市值反(fǎn)而(ér)减(jiǎn)少了6717亿元，较(jiào)4月第一周(zhōu)降低约(yuē)5.4％，是典型(xíng)的(de)减量博(bó)弈(yì)。

　　而(ér)招商证券(quàn)认为(wèi)，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动(dòng)”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波(bō)行(xíng)情，春季躁(zào)动后往往会(huì)有一波明(míng)显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度(dù)在20％左右。面对这种调(diào)整，逢(féng)低(dī)加仓是最(zuì)佳(jiā)策略，因为(wèi)往往后续盛夏攻势大概率创新高(gāo)。如果今年在业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产(chǎn)业趋势以(yǐ)政府支持力(lì)度(dù)进(jìn)一步加大、资本开支增加(jiā)、订单增(zēng)加和产品销量(liàng)业绩(jì)的(de)改善逐(zhú)渐(jiàn)被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指数(shù)上半(bàn)年阿富汗改名现在叫什么(nián)阶段性顶部亦或基本形(xíng)成(chéng)本轮调整标志着AI等(děng)高位板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或基本形成。本次大幅调整主要还(hái)是因为在AI相关(guān)板块市场情绪处于极值的情况下，叠(dié)加上述基本面风(fēng)险因素逐步发(fā)酵，市场内(nèi)生调整(zhěng)需求出(chū)现集中释放(fàng)。就(jiù)资本市场(chǎng)而言，或代(dài)表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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