市场(chǎng)再迎来风险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权上(shàng)市(shì)在即。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为(wèi)健全多层次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发(fā)文称，将在证(zhèng)监会指导下认真(zhēn)做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至目前，市面上已有(yǒu)8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人(rén)士表(biǎo)示，随(suí)着科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)的上市，市场投资者(zhě)将拥有更灵活的风险管理工(gōng)具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所(suǒ)提升(shē室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过般不超过ng)，更多吸引资金入市，也能(néng)更(gèng)好地服(fú)务于科创(chuàng)板上(shàng)市企业。

　　证监会(huì)还表示，自2015年(nián)2月开(kāi)展股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易(yì)所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定(dìng)现货市场(chǎng)的作用(yòng)，为进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期权产品，将总体沿(yán)用(yòng)前期的(de)风控措施，并根(gēn)据科(kē)创板股票(piào)涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数适(shì)应性(xìng)调整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权(quán)已有(yǒu)实(shí)践(jiàn)。后续，上交所将在(zài)目前行之(zhī)有效的风(fēng)险防控和市场监管措(cuò)施的基础上，进(jìn)一步(bù)做好(hǎo)风险研判(pàn)，全(quán)面加强市场监(jiān)管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一(yī)直高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场稳健运行(xíng)和(hé)风险防控工作(zuò)，持(chí)续完(wán)善制度(dù)规则体系，加强运行管理(lǐ)和(hé)风险(xiǎn)监测。科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市(shì)后，证监会将进一步完善风险防控机制(zhì)，并根据市场(chǎng)运行情况改进优化(huà)，确保科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为我(wǒ)国首只基(jī)于科创50指数的(de)场内期权品种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权(quán)科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的(de)二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关(guān)于推进上海国际金融中(zhōng)心建设、支(zhī)持浦东新区高水平改革(gé)开放决(jué)策部署(shǔ)的重要安(ān)排。

　　上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸引长期资金配置科(kē)创板，激发(fā)科创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满足多元化(huà)的交易和(hé)风险管(guǎn)理需求，有助于继续(xù)发(fā)挥(huī)好科创板改革(gé)先行(xíng)先试的示(shì)范引(yǐn)领作(zuò)用(yòng)，不断提升服务实体经济质效。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，对促进科创(chuàng)板企业进一(yī)步发挥科创能效、支(zhī)持(chí)科创(chuàng)板建设具有积(jī)极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者(zhě)风险管理需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥(huī)资本市场改(gǎi)革试验田作用，对于(yú)促进科(kē)创板和股票期权市场长期持(chí)续健康发展意义重大。

　　首只基于(yú)科创50指数(shù)场(chǎng)内期权

　　据上交所介绍，2019年设立(lì)以来，科创(chuàng)板建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业上市的(de)集聚示范(fàn)效(xiào)应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科(kē)技创新(xīn)属性持(chí)续强(qiáng)化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相(xiāng)应的风(fēng)险管理(lǐ)工具，上(shàng)交所根据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研(yán)发(fā)，将其作为(wèi)完善科(kē)创板配套产(chǎn)品体系、提升科(kē)创板吸引力和流动性(xìng)、推进科创板(bǎn)做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试(shì)示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　据了解，首批(pī)4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后，在(zài)2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成立。截至目前，市(shì)场(chǎng)上科(kē)创50ETF合(hé)计(jì)规模超(chāo)900亿元，其中(zhōng)，规模最(zuì)大华夏(xià)上证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入超(chāo)440亿元(yuán)，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易方(fāng)达上证科(kē)创(chuàng)板50ETF，最(zuì)新规(guī)模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设立以来(lái)，市场对风险管理工具的(de)呼声不断，由(yóu)于涨跌(diē)幅(fú)限制比例为20％，投资者(zhě)在投资(zī)科创板个股(gǔ)面临的价(jià)格波动更大，因此(cǐ)，随着市场体量(liàng)不断(duàn)扩张(zhāng)，风险管理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创(chuàng)板(bǎn)50ETF期权的(de)上市(shì)，将(jiāng)会给投资(zī)者提供(gōng)更加灵(líng)活的风险管理工具，使得投资(zī)者更有效率管(guǎn)理风险的同时，能够有更多的时间和精(jīng)力去关注(zhù)标的对应(yīng)上市公司的投(tóu)资(zī)价(jià)值。”中山大学岭南学(xué)院教授(shòu)韩乾认为，随着科(kē)创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过现货(huò)市(shì)场的容量将有所扩(kuò)大(dà)，提供更好的流动性，市场稳定性提升；也将为市场带(dài)来更(gèng)多的增(zēng)量(liàng)资金，更(gèng)好(hǎo)地服务科(kē)创板(bǎn)上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全(quán)球(qiú)资本(běn)市场基础(chǔ)、成熟、普遍的(de)金融(róng)衍生工具(jù)，在价(jià)格发现、风险管理、完(wán)善市场多空平衡机制等方面发挥(huī)了(le)重要(yào)作用(yòng)。截至(zhì)目前，市场已上市7只ETF期权(quán)，且近年来(lái)ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)上新速度加快。在去年(nián)，就有4只新(xīn)品种上市，包括上交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权(quán)。

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