近(jìn)期市场风向变动，北向资(zī)金调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行动。记(jì)者梳理发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部(bù)分资金开始行动(dòng)。透露什(shén)么信号？我(wǒ)们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大(dà)基金同时行(xíng)动

　　施(shī)罗德旗(qí)下“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台(tái)、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒(máng)果超媒(méi)、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际(jì)精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德(dé)旗(qí)下(xià)另一只旗(qí)舰(jiàn)基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美(měi)团、宁德时(shí)代、隆(lóng)基(jī)绿能(néng)、蒙牛(niú)乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构(gòu)旗下(xià)三(sān)大(dà)旗舰基(jī)金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施罗德(dé)国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金大(dà)中华和施罗德(dé)国际(jì)精选中国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的(de)基(jī)金(jīn)材料(liào)中(zhōng)并(bìng)未解(jiě)释(shì)为(wèi)何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理发现(xiàn)，施罗(luó)德对(duì)中(zhōng)国新能源(yuán)车产(chǎn)业链的(de)看重是一(yī)以(yǐ)贯之的(de)。

　　例(lì)如(rú)，基金经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份(fèn)研究日志中解释道：长期来(lái)看(kàn)，关注三大主题。一(yī)是电动(dòng)车(chē)供应链；二是技术自主可(kě)控；三是医(yī)疗健康基(jī)础设施(shī)。

　　为(wèi)何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随着气候变(biàn)化(huà)的影响日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各(gè)国的脱碳行动变(biàn)得越来越重要(yào)。转向(xiàng)电动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中(zhōng)国在这(zhè)方面为投(tóu)资者提供(gōng)了重要的(de)机会(huì)。中国在电动汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同(tóng)时中国(guó)对成品车辆(liàng)的(de)需求方面(miàn)也(yě)占据重要(yào)地位。可能很(hěn)多人不知道的是，全球2022年销售(shòu)的所有电动汽(qì)车(chē)中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是(shì)全球(qiú)电动车基(jī)础设施最完善的国家之(zhī)一。以(yǐ)充电桩为例(lì)，中国平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有许多公司正在在各自(zì)的领(lǐng)域中建(jiàn)立主导地(dì)位(wèi)，以某智(zhì)能(néng)组件为例，它是电动(dòng)汽车中用(yòng)于电池和电机温控的关键组件的(de)生产商。该公司在空(kōng)调阀行业全(quán)球市(shì)场(chǎng)占有约60％的份额(é)，并在电动(dòng)汽车阀门(mén)行业(yè)拥有超过90％的市场份额。客户(hù)包括特斯(sī)拉等全(quán)球电动(dòng)汽车专(zhuān)家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内继(jì)续占据市场份额——在法规的(de)支持下，该公司的增长潜力(lì)是可(kě)预见(jiàn)的(de)。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰基金安联神(shén)州A股基金也(yě)在3月大手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美(měi)元，截(jié)至3月底，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、中信证(zhèng)券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股逐(zhú)一(yī)加(jiā)仓，其中加(jiā)仓幅度(dù)最大的就是宁(níng)德(dé)时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金(黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石jīn)加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股中其(qí)余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车(chē)工(gōng)业(yè)协会）近日(rì)发布的数(shù)据显示，2023年(nián)4月(yuè)，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共(gòng)充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场(chǎng)共(gòng)计36家动力电池(chí)企业实现装车配(pèi)套，较去(qù)年(nián)同(tóng)期增加(jiā)2家(jiā)。但是(shì)排(pái)名前3家、前(qián)5家、前(qián)10家动力(lì)电池企业(yè)动力(lì)电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依(yī)旧较高。

　　企业(yè)排名(míng)来看(kàn)，根据(jù)中国汽车动力电池产业创新联盟数据(jù)显(xiǎn)示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的(de)占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙头企业(yè)，宁德时(shí)代于2023年一季度(dù)实现营业收(shōu)入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利(lì)润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于(yú)优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截(jié)至5月14日，最(zuì)近7天北向资金(jīn)净流(liú)入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较(jiào)多的其(qí)它个股还包括宁德时(shí)代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资金(jīn)净流出较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能(néng)、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王(wáng)”的(de)外资(zī)还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在(zài)谈及为何持(chí)有宁德时代时，写道：宁德时(shí)代所处(chù)的位置是令(lìng)人羡慕的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚(jù)焦磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池(chí)，这方面它的市场份额是(shì)领(lǐng)先的。此(cǐ)外，磷酸铁(tiě)锂电池(chí)因为(wèi)安全性、生命周(zhōu)期和不含钴等(děng)特(tè)征而受到欢迎；动(dòng)力(lì)电池的企业(yè)发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投(tóu)资(zī)者，他们(men)的(de)判断也可能(néng)是错的。例如(rú)，若未来新的(de)电(diàn)池技(jì)术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池(chí)成本(běn)下降，宁(níng)德(dé)时代若不能保持利(lì)润率。宁德时代和(hé)电动车厂商(shāng)的关系若不能(néng)维(wéi)系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非(fēi)所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石德时代0.04％。基(jī)金(jīn)最新规(guī)模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金持有的(de)前十大重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之(zhī)外，互联网或者食品饮料也(yě)颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基(jī)金(jīn)“摩根基金(jīn)-中国(guó)A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国(guó)平安(ān)、招商银(yín)行、万(wàn)华化学、恒(héng)生(shēng)金融、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基(jī)金加仓(cāng)幅度最大的为泸州(zhōu)老窖(jiào)，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为腾(téng)讯控(kòng)股、贵州茅(máo)台(tái)、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金(jīn)加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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