5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司(sī)金证股份(fèn)发布(bù)的(de)一则公告，美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)正在筹划发行股份及支(zhī)付现金购(gòu)买上海文(wén)华(huá)财经资讯股份有限(xiàn)公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公(gōng)司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开(kāi)始停牌，预(yù)计停(tíng)牌时(shí)间不(bù)超过(guò)10个交易日。

　　文华财经两次(cì)冲(chōng)击IPO无(wú)果

　　文华财经(jīng)系头部期货(huò)软件商。公开资料显示，截(jié)至(zhì)2021年(nián)年末，文华财经与(yǔ)国(guó)内139家期货公司(sī)合(hé)作，占国内期货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年(nián)12月(yuè)，文华财(cái)经PC端交(jiāo)易软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的(de)月活(huó)跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本市场大门。

　　文华(huá)财(cái)经的第一次IPO之(zhī)旅要追(zhuī)溯到(dào)2015年，当年(nián)11月，文华财(cái)经首(shǒu)次(cì)报送创业板(bǎn)IPO申请资料(liào)。不(bù)过，在经历(lì)两(liǎng)年(nián)多的漫长(zhǎng)等待(dài)后，2018年(nián)4月，深交所决定终止审查，文华财经(jīng)此次(cì)创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财经再次(cì)递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)申请撤(chè)回发行上市申请文(wén)件(jiàn)，深交所决(jué)定终止对其首次(cì)公开发行股票并在创业(yè)板上市的审核(hé)。文华财经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显(xiǎn)示(shì)，本次交易(yì)事项尚处于筹划阶段，公(gōng)司目(mù)前(qián)正与(yǔ)交易意(yì)向(xiàng)方(fāng)接洽，初步确定的交(jiāo)易(yì)对方(fāng)包括尚守哲、大连(lián)经一(yī)卓(zhuó)远(yuǎn)管理(lǐ)咨询(xún)合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思）（下称大连经一）、苏州中新(xīn)兴(xīng)富新兴产业(yè)投资合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称苏州美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思中新）、上海经一(yī)投资(zī)管理合伙(huǒ)企业(yè)（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称上海(hǎi)经(jīng)一）、上海兴(xīng)富创业投(tóu)资(zī)管理(lǐ)中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富(fù)创(chuàng)投(tóu)）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交(jiāo)易(yì)对(duì)方合(hé)计持有标的(de)公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示，根据《上市(shì)公司(sī)重(zhòng)大资产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证(zhèng)券交易所股票上市规(guī)则（2023年2月修(xiū)订）》等(děng)相关(guān)规定，本次交易前(qián)，交易对方与公司(sī)不存在关联关系。本(běn)次交易(yì)完成后，交易对方(fāng)尚守(shǒu)哲持有公(gōng)司的股份比例(lì)预计(jì)将超过5％，本次交易(yì)预计(jì)将构成关联(lián)交(jiāo)易。本次交易前，公司无控股股东、实(shí)际控制(zhì)人(rén)；本(běn)次交(jiāo)易完成后，公司第一大股东不会(huì)发(fā)生(shēng)变化(huà)，且不(bù)存在实(shí)际支配公司股(gǔ)份(fèn)表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控(kòng)制人，预(yù)计不构成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文华财经注册(cè)资(zī)本4000万(wàn)元(yuán)，实际控制人为该公司董事(shì)长兼(jiān)总经理(lǐ)尚(shàng)守哲。根(gēn)据文(wén)华财(cái)经此前披露的招股书，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文华财经的直(zhí)接(jiē)持股比例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和上海(hǎi)经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中，苏州(zhōu)中新、兴富创投(tóu)、王(wáng)凯及杨孝胜对(duì)文华财经的持(chí)股(gǔ)比(bǐ)例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望(wàng)提升

　　作为金融科技全(quán)领域(yù)服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货(huò)、信托、交易所、监管机构等(děng)行业客户提供全(quán)技术(shù)栈、全(quán)产品线解决方案，同时与政府(fǔ)机关、互联网(wǎng)公司合作开展(zhǎn)包括智慧(huì)城市在内的数字经济业务。

　　2023年一(yī)季(jì)报显示，报告期(qī)内，金证股(gǔ)份实现营业收入(rù)12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份(fèn)证券经纪业务(wù)软件(jiàn)收(shōu)入(rù)较(jiào)上年(nián)同期略(lüè)有增(zēng)长，资(zī)管机构软件收入(rù)基本持平。报告期内，数字经济(jì)业(yè)务因验(yàn)收的(de)大(dà)型(xíng)政务项(xiàng)目成本增幅大于收入增幅(fú)，导致业务毛(máo)利率及利(lì)润(rùn)下降。报(bào)告(gào)期(qī)内公司(sī)确认投资收益-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元，主要(yào)是联营企业投资收益减少(shǎo)所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示(shì)，报告期内，公司(sī)实现营业(yè)收(shōu)入64.78亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)降2.52％；实现归(guī)属于上市公司股东的净利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份(fèn)实现(xiàn)营业(yè)收入23.25亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金融行业的增(zēng)长(zhǎng)主要得(dé)益于两方面的因(yīn)素：一是(shì)公司在证券市场行业(yè)占有率基础稳(wěn)定，核(hé)心(xīn)产品需求刚性，公司加快产品(pǐn)新一代(dài)产品布局、积极(jí)推进项(xiàng)目上线验(yàn)收。二是在资(zī)管领域加强了资(zī)管IT业(yè)务发展(zhǎn)力度，在多个核心产品和技术上形成领(lǐng)先优势，开始进入收(shōu)获期。

　　非金融行业业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数(shù)字经济业务、IT设备分(fēn)销业务及(jí)科技园租(zū)赁业务。金证股份解释称，非金(jīn)融(róng)行业的收(shōu)入下降，主要由(yóu)于公司在数字经济业务上，不(bù)同程(chéng)度受到需求端的影响，项目跟(gēn)进、工程实施、验收结算审计等(děng)存在(zài)滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点。其中，金融行(xíng)业业务毛(máo)利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非金融(róng)科(kē)技业(yè)务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易(yì)标的业绩表现上(shàng)，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万(wàn)元；归属(shǔ)于母公司股东的净利润(rùn)分(fēn)别为(wèi)7843.68万(wàn)元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利分(fēn)别(bié)为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率分别(bié)为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经总(zǒng)资(zī)产为(wèi)31708.21万元，所(suǒ)有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产(chǎn)规模和盈利能力来看(kàn)，金证(zhèng)股份(fèn)均远高于文华财(cái)经，但文(wén)华(huá)财经的毛利率(lǜ)显著高于(yú)金(jīn)证股份(fèn)，无(wú)疑是一块优质资(zī)产。

　　有业内人(rén)士认为，如果本次交易得(dé)以顺利实施(shī)，对于金证股份而言，文华财经的优质资产注入(rù)后，其盈利能力将(jiāng)进一步提升；对于文(wén)华财经而言，多年谋求上市(shì)无(wú)果后，可以实现(xiàn)“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚(wǎn)发布(bù)的(de)公告中，金证股(gǔ)份(fèn)并未(wèi)披露具体的(de)交(jiāo)易细节，例如交易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主(zhǔ)要交(jiāo)易对方就本次交易签署了《意向(xiàng)协议(yì)书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方(fāng)发行股份及支付(fù)现金(jīn)的(de)方式购买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议(yì)书》仅为交易各(gè)方关于本次交(jiāo)易的初步合作意向，交易各(gè)方在本次(cì)交易中的(de)具(jù)体权利义(yì)务(wù)以及(jí)各项安(ān)排以交易(yì)各方最终签署的(de)正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进(jìn)行了风(fēng)险提示：截至目(mù)前(qián)，本次交易仍处于筹划阶段(duàn)，交(jiāo)易双方尚未签署正式的交易协议(yì)，本次交易尚需履(lǚ)行(xíng)必(bì)要的内部决策程序(xù)，并经有权监管机(jī)构批(pī)准后(hòu)方可正式实施(shī)，本次交易最终能(néng)否实(shí)施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的(de)下(xià)跌之后，今年(nián)以来，金证股(gǔ)份股(gǔ)价步入上升通道。截至5月9日收盘(pán)，金证股份(fèn)股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅(fú)高(gāo)达(dá)84.06％，总市(shì)值178亿元(yuán)。

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