为了(le)让自己(jǐ)的限售股解(jiě)禁后(hòu)能获得好的回(huí)报，上(shàng)市公(gōng)司董事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国证监(jiān)会网(wǎng)站(zhàn)披(pī)露了一则行政处(chù)罚决定(dìng)书，引(yǐn)发市场关注。时为(wèi)新美(měi)星董事长(zhǎng)何(hé)德(dé)平(píng)和(hé)其配偶黄秀芳提(tí)供资金(jīn)，委托蒋(jiǎng)维对新美星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价，以便后(hòu)续(xù)自己减持获(huò)利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合(hé)谋(móu)，控制35个证券账户，利用资金优势(shì)、持(chí)股(gǔ)优势，连(lián)续(xù)集中交易新美星，影响公司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监(jiān)会对此操(cāo)纵证券市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德平信(xìn)息(xī)披露(lù)违(wéi)法违规，给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟(jìng)是怎么回事(shì)。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家股(gǔ)票

　　多(duō)人合谋操纵(zòng)股价

　　根(gēn)据证监(jiān)会行政处(chù)罚(fá)决定书披露的信息，新美星(xīng)董事长、法定代表人、实(shí)际控制人何(hé)德(dé)平(píng)和他的妻子黄秀(xiù)芳当(dāng)时向(xiàng)时任独墅湖(hú)文化传(chuán)播有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司董事(shì)长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来(lái)自他(tā)们所掌(zhǎng)控的上海海得泽(zé)广投资(zī)管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资金的(de)目的是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美(měi)星”股(gǔ)价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维在(zài)收(shōu)到保(bǎo)证金后，即开始(shǐ)利用控制的证(zhèng)券账户并(bìng)联(lián)合(hé)其(qí)他市场(chǎng)资(zī)金在二级市(shì)场买入并(bìng)交易“新美星”，且在(zài)后(hòu)续(xù)操作中向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈其(qí)操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场(chǎng)操(cāo)纵股(gǔ)价，蒋维还找了两个(gè)帮手共同合谋。他(tā)经(jīng)人(rén)介绍认识(shí)并联合毛明土、李传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)各(gè)自筹得的证券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与(yǔ)毛(máo)明土联系，传递、沟通各(gè)自(zì)操盘情(qíng)况，以(yǐ)利于两(liǎng)方交易决策，更(gèng)好地共同抬高“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监(jiān)管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交(jiāo)易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数25.95个(gè)百分点(diǎn)。账户组累(lèi)计买入(rù)4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入成交金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对应卖出(chū)4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算(suàn)，在此(cǐ)期(qī)间，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影(yǐng)响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集中(zhōng)出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武，控(kòng)制35个证券账户(hù)（简称账(zhàng)户组），是怎(zěn)么(me)拉高“新美星”股价，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易(yì)“新美星”，申买量占(zhàn)市场申买(mǎi)量比例超20％的交(jiāo)易(yì)日(rì)有(yǒu)19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖(mài)量比例超20％的交(jiāo)易日有(yǒu)11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总股本比(bǐ)例(lì)自2019年(nián)3月5日(rì)开(kāi)始超(ch左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全āo)过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年(nián)3月29日持流通(tōng)股达到峰值，占流(liú)通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶(jiē)段，2018年(nián)9月(yuè)26日开始，账户组持续大(dà)量买入“新美星”，当日(rì)申(shēn)买排名第一(yī)，竞价(jià)买入成交排名(míng)第(dì)一，至(zhì)2019年2月28日期(qī)末持股量为期初持股量(liàng)38.71倍，持股(gǔ)量显著增(zēng)加。在此期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期初(chū)增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户(hù)组有两段典型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户(hù)组同期申买量(liàng)68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一(yī)价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对(duì)应成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指21.32个(gè)百分点，偏离同期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月(yuè)4日(rì)至6月26日，账户(hù)组集中卖出“新美星”。在此期(qī)间(jiān)，“新美星(xīng)”股(gǔ)价下(xià)跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综(zōng)指1.55个(gè)百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全期间，涉(shè)案账户(hù)组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和(hé)对倒，并反(fǎn)向卖出获(huò)利的行为。经测算，扣除(chú)佣金(jīn)和相(xiāng)关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操(cāo)纵股价(jià)

　　证监会不(bù)予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出多点申诉(sù)意(yì)见，请求不予处罚(fá)：

　　第(dì)一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案(àn)证据不足以证(zhèng)明蒋维受何(hé)德平或(huò)黄秀(xiù)芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不等同于“操(cāo)纵证(zhèng)券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财(cái)关系(xì)，而非操(cāo)纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛(máo)明土、李(lǐ)传武等人讨论交易(yì)新美星的(de)情况告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股东名册(cè)并非(fēi)黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供(gōng)，蒋维也(yě)没有(yǒu)向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈过(guò)股(gǔ)东(dōng)名(míng)册；四是蒋维没有与(yǔ)毛(máo)明土、李传武就(jiù)各自账户交易新美星的盈亏分配进行(xíng)约定(dìng)；五是蒋维(wéi)账户(hù)组利(lì)益与何德平(píng)、黄秀芳利(lì)益并不一致，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄(huáng)秀(xiù)芳资金后部分用于偿还债务(wù)，部分用于(yú)非法(fǎ)活动，属于欺诈或(huò)诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明土账户(hù)组、李传武账户组交(jiāo)易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的合法(fǎ)性及真实性(xìng)。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)款项不知情、未参与，且何(hé)德平与黄秀芳系独立法律主体，即(jí)便夫妻(qī)或一致(zhì)行动人(rén)中一方(fāng)存(cún)在不当行为，不(bù)应推定或(huò)认定另一(yī)方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)，及他们的代理人也(yě)就是否合谋(móu)、部分账户(hù)的(de)控制关系、委托理财关系(xì)等提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应，经(jīng)复(fù)核(hé)，对(duì)当事人(rén)及其代(dài)理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会(huì)表示(shì)，本案为多个主体参与(yǔ)、多个环节实施、环环(huán)相(xiāng)扣、锁链式的上下(xià)游衔接、合(hé)作，共同完(wán)成的操纵行为。在案证据(jù)可以证(zhèng)明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金作为保证金，委托其通(tōng)过(guò)二级市场交易影(yǐng)响新美星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何德平知悉(xī)并参与(yǔ)了(le)本案(àn)行为；上述(shù)行为的实(shí)质是操纵股价，并(bìng)非合法理财。在(zài)案证据可(kě)以证明，蒋维、毛明土、李传武有共(gòng)同影响“新美(měi)星(xīng)”股价的意图和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取了联合影(yǐng)响(xiǎng)股(gǔ)价的行动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的账户交易“新美星”客观上(shàng)为后(hòu)续的合(hé)谋操(cāo)纵起到一定程(chéng)度锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋(jiǎng)维笔录(lù)，毛明土知道蒋维和上(shàng)市公(gōng)司的合作(zuò)，知道蒋维已经(jīng)有一定底仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因(yīn)此毛明土和(hé)李传武的(de)违法(fǎ)期间与蒋维(wéi)、黄(huáng)秀芳、何德(dé)平一(yī)致。在此基础上(shàng)，在(zài)认定(dìng)及处罚时将合(hé)谋各方视为一个整体，不区别(bié)对待各方账户(hù)组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武上(shàng)述行为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规(guī)定，构成2005年《证券法》第二(èr)百零三条所述的操纵(zòng)证券市(shì)场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵证券市场(chǎng)行为，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武没收违法所得(dé)4783.56万(wàn)元，并处(chù)以(yǐ)4783.56万(wàn)元罚(fá)款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚(fá)款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛(máo)明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违法(fǎ)

　　被予(yǔ)以(yǐ)警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相(xiāng)关(guān)情况(kuàng)，行政处罚决定书披露，在新美星(xīng)2016年4月(yuè)上(shàng)市前(qián)，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司(sī)80万(wàn)股(gǔ)股份，占(zhàn)新(xīn)美(měi)星上市时总股本的1％。上(shàng)市后，该部分股票继续由(yóu)海(hǎi)得泽广代(dài)持，海得泽(zé)广自2017年12月19日开(kāi左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全)始减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违法，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出：第一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二人不存在(zài)代持(chí)，涉案(àn)股(gǔ)份系(xì)海得泽(zé)广为兰(lán)某代持，股份减持(chí)决策由(yóu)海(hǎi)得(dé)泽广和兰(lán)某(mǒu)作出，海得泽广(guǎng)将减持所得(dé)汇(huì)入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原(yuán)因系兰(lán)某(mǒu)向黄秀(xiù)芳归还(hái)借款本息。第二，涉案股份(fèn)仅为(wèi)1％，不具有重(zhòng)大性，不(bù)对(duì)投资者决策产生重大影响(xiǎng)，情节轻微(wēi)。第(dì)三(sān)，即便认定(dìng)代持成立，何(hé)德平对借款、还(hái)款等事项，不(bù)参与(yǔ)、不知(zhī)情(qíng)，没有主观(guān)过(guò)错，不应受到处罚。综上(shàng)，请求不(bù)予处(chù)罚。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀(xiù)芳、兰(lán)某等询问(wèn)笔录、海得(dé)泽广交(jiāo)易流(liú)水、资(zī)金(jīn)流水及相关银行(xíng)账户流(liú)水，结合何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持资金和(hé)减持所得系家庭(tíng)共同财产，可以认(rèn)定(dìng)海得泽广代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳持有新美(měi)星股票。当事人所提(tí)相关理由不(bù)具有(yǒu)事实和法律依据(jù)，不予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，何德平(píng)作为上市公司实(shí)际控制人，未如实告知上市公司(sī)上述持股情况，导致新(xīn)美星在(zài)相关公告(gào)中均未披露(lù)相关情况，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十(shí)三条规定，何德(dé)平的行为构(gòu)成2005年(nián)《证券(quàn)法》第一百九(jiǔ)十三条第三款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就信息披露违法(fǎ)行为，对(duì)何德平(píng)给予警告，并处(chù)以40万元罚(fá)款。

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