5月12日晚间，根据美国证券(quàn)交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披露，国内千(qiān)亿私(sī)募景林资产递交了截至2023年3月31日的(de)第一(yī)季度持仓报告（13F）。<吴亦凡还出得来吗/p>

　　景林资产是国内管理超千亿元(yuán)人(rén)民(mín)币的对冲基金机构(gòu)，亦(yì)是内地少(shǎo)有的进行大手笔持有美股的买方机构之一，景林的动向受到了市场广泛的关注。

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　　千(qiān)亿私募景(jǐng)林资(zī)产持仓曝光(guāng)

　　报(bào)告期内，景林资产整体持仓规(guī)模小幅提升至17.29亿(yì)美元，折合人民币120.2亿元，相较于(yú)2022年(nián)四季度的16.29亿美元规模，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据显示，截止(zhǐ)2023年一季度(dù)末，景林资产(chǎn)在美股市场持有34家上市公司(sī)的股票。吴亦凡还出得来吗其中，前十大持仓标的在总市值中的占比下降到(dào)77.89％，上季度这(zhè)一(yī)数据为82.33％。

　　一季度，景林(lín)共建(jiàn)仓5只股票，分别为英(yīng)伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方面，景(jǐng)林资产一季度前五(wǔ)大卖出(chū)标(biāo)的(de)包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼(pīn)多(duō)多(duō)。

　　景林资产美股持(chí)仓(cāng)前(qián)十大(dà)重仓股分别为：拼多(duō)多、新(xīn)东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递(dì)、英伟达、微软、BOSS直(zhí)聘、360数科。

　　景林美股头(tóu)号重仓股依旧是拼多多，与上(shàng)季度对(duì)比，景林(lín)资(zī)产减仓了(le)133.85万股，较上季(jì)度持仓(cāng)数量下降(jiàng)24％。

　　此前，景林(lín)连续(xù)三个季度增持拼多多。2022年二季度(dù)增持拼多(duō)多24.02万股，三季度增持123.39万(wàn)股，四季度则增持233.75万(wàn)股，一次比一次(cì)猛。拼(pīn)多多也(yě)不负众(zhòng)望，从股(gǔ)价表现看，拼多(duō)多去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多(duō)的(de)上涨(zhǎng)势头(tóu)在今年2月初便(biàn)戛然而止了，景林资产(chǎn)在此前“越(yuè)跌越买”的(de)策(cè)略奏效后，或(huò)许(xǔ)在股价“掉头(tóu)”之际进(jìn)行了(le)止盈(yíng)操(cāo)作。？？？

　　此外，一(yī)季度景林新建(jiàn)仓的(de)英伟达，空降(jiàng)前十大(dà)重仓股(gǔ)第七位，一口气买(mǎi)入32.53万(wàn)股，一季(jì)度(dù)末持仓市值(zhí)为0.9亿(yì)元。截止至5月12日，今年以(yǐ)来英伟达累(lèi)计(jì)上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积极(jí)布局(jú)教育股，与高毅“唱反调”

　　一季(jì)度，景(jǐng)林资产在美股的操(cāo)作中，最为亮(liàng)眼(yǎn)的当属重点加仓教育股。

　　数据显示(shì)，截(jié)至今年一季度末，景林(lín)资产持有新东(dōng)方430万股，环比去年底加仓368.8万股(gǔ)，期(qī)末持股市值超1.6亿美元，一跃成为景林资产的第二大重仓(cāng)股。与此同时(shí)，景(jǐng)林资产(chǎn)一(yī)季度还建仓(cāng)了好(hǎo)未来，期末持(chí)股数量达224.6万股。

　　今年以来，上(shàng)述两只(zhǐ)教育个股股价均处于震荡(dàng)态势，并无太(tài)多亮眼表现。

　　景林资产认为，从全(quán)行(xíng)业来看(kàn)，不(bù)同(tóng)年(nián)龄层的(de)用户对“教育”的(de)需求(qiú)依(yī)然旺盛，除了应对(duì)考试，还包括开(kāi)拓眼界、增长知识、潜(qián)力挖掘(jué)、提升综合(hé)能力(lì)等。双减政策推行(xíng)之(zhī)后，目前行业政(zhèng)策环境趋于稳定(dìng)，但过(guò)程中很多公司退(tuì)出离(lí)开，使(shǐ)得(dé)行业竞争格局趋缓，对(duì)于存量公司有利。

　　“从行业(yè)龙头(tóu)公司本身(shēn)来说，凭借多年积累的口碑和公信力，品牌(pái)的护城河依然很深。个别头部企业(yè)在K9学(xué)科之外的教育领(lǐng)域业务基础扎实(shí)，原有的留学等业务(wù)恢复增长，同时素质教育、直播(bō)电商(shāng)业务等新业(yè)务成为(wèi)新的增长(zhǎng)驱动力(lì)。且公司的利润(rùn)和现(xiàn)金流(liú)稳中转(zhuǎn)好，同(tóng)时(shí)账上资金(jīn)充足，当时的估值下有(yǒu)足够(gòu)的安全边(biān)际。在(zài)过(guò)去几个(gè)季度的财报中，我们看到了相关的积极信号。”景林资产(chǎn)表示。

　　值得一提的是(shì)，高毅(yì)资产对于教育领域也颇为看好，但是(shì)标(biāo)的(de)选择似乎(hū)与景林资产存在分歧。

　　美国证券(quàn)交易委员会(huì)公开资料显示，截至今年一季度末，高毅资(zī)产持(chí)有新(xīn)东方24.4万股，相比于(yú)去年(nián)底减仓超10万股，减仓比例接(jiē)近三成。而一季度高毅(yì)资(zī)产大(dà)举买入近156万(wàn)股好未来，相比于去年底(dǐ)增持幅度达(dá)112％。

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　　但斌深夜难眠(mián)，炮轰(hōng)市场投机(jī)之风

　　自五(wǔ)一节过(guò)后，传媒、游戏(xì)板(bǎn)块成(chéng)为资金炒作AI的重点方向，中(zhōng)特估(gū)支线(xiàn)也由(yóu)暗转明(míng)，晋升市场(chǎng)第二大(dà)主线。

　　可好景不长，本周(zhōu)中特估仅热闹了一两天，随后便(biàn)开始持续下跌，传媒、游戏板块(kuài)更是大幅(fú)杀跌，高(gāo)位(wèi)股接连(lián)跳水。

　　（本文内容(róng)为客观(guān)数(shù)据信(xìn)息(xī)罗列，不构成任何投资建议）

　　此前连续24个交易日成交额超万亿元阶段纪(jì)录，在本周遭遇终结。周三(sān)时，市(shì)场成交量(liàng)尚(shàng)且保持(chí)在(zài)1.2万亿水平(píng)，周四便陡然跌破万(wàn)亿，5月11日和5月12日成交额连(lián)续两日萎缩，分别为(wèi)8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元(yuán)，沪深两(liǎng)市陷入缩量震荡阶段(duàn)。

　　面对市场(chǎng)的急(jí)剧降温，市场观点认为(wèi)，主(zhǔ)要原因是5月11日晚间(jiān)发布(bù)的金融数据大幅低于预期。

　　据国盛证(zhèng)券，4月新增信贷7188亿元，虽(suī)然同比(bǐ)多增(zēng)734亿元，但是考(kǎo)虑到去(qù)年4月基数(shù)的异常，因(yīn)而与往年相比，今年4月信贷则(zé)是(shì)明显跌落，而今(jīn)年4月(yuè)信贷低于2021年同期7512亿(yì)元。居民贷款回落再(zài)度成(chéng)为信贷回落的主要原(yuán)因。而企业中(zhōng)长期贷(dài)款(kuǎn)继续(xù)保持同比(bǐ)多增，4月同比(bǐ)多增4017亿元至6669亿(yì)元。信贷下滑带(dài)动(dòng)社融(róng)增速(sù)回(huí)落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相(xiāng)比，今年4月同比(bǐ)少增6370亿元。

　　署名(míng)光大证券的点评称，4月(yuè)下旬票(piào)据(jù)利率先下后上，并不意(yì)味着贷款好转了，主要因为今年(nián)国(guó)股(gǔ)行NIM和(hé)营收压力(lì)很大，一直在压降票据等低效资产，对分行(xíng)收票(piào)额度(dù)控制很严。4月前(qián)两旬(xún)已经收了很多(duō)票，后面改(gǎi)用其他贷款来冲。5月上旬(xún)票据已经快(kuài)要接(jiē)近零利(lì)率(lǜ)了，信贷再度出(chū)现(xiàn)深(shēn)度(dù)负增长，这是4月信贷(dài)斜率过于陡峭化产(chǎn)生的(de)后(hòu)果，5月份的(de)贷款可能仍然不(bù)太乐观。

　　在这种背景之下，市场要(yào)想好起来，必然要让大家看到宽信用(yòng)的(de)信(xìn)号出现，而这可能还需(xū)要一定(dìng)的时间。

　　当前市场存量资金博弈的背景(jǐng)不改，而两大(dà)主线(xiàn)人工智能和中特估，今年已然累计(jì)不小的涨幅。中特估(gū)这(zhè)边，本月还有多只央企ETF等待进场，而人工智(zhì)能这边(biān)，在未有增量(liàng)资金(jīn)进场的情况之(zhī)下(xià)，再想(xiǎng)继续向上，压力不小。

　　本周大跌(diē)之后，但斌(bīn)更(gèng)是罕见的在深夜抒发感(gǎn)想。大谈(tán)公募基金(jīn)经理的难处，在业(yè)绩和投资信仰之间无法两全。紧接(jiē)着(zhe)，炮轰(hōng)当(dāng)下市场投机(jī)之风大盛，认为当下市场交易机制应要有所改变(biàn)。

　　相信，这不仅仅只是(shì)但总一个(gè)人(rén)的(de)心声。

　　今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)，市场看着红(hóng)红火火，但很多投资(zī)者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理(lǐ)更是有(yǒu)苦难(nán)言(yán)，市场上大热(rè)的人工智能，游(yóu)资炒作的“星辰大海”，根本不符合他们(men)的机(jī)构审(shěn)美。直(zhí)白(bái)点说，市(shì)场根本(běn)就(jiù)是绕着公(gōng)募持仓在涨(zhǎng)。

　　大家(jiā)都(dōu)是有苦难言.......

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