在投(tóu)资日经225ETF的“基金吧”里(lǐ)，基金的大涨大跌走势，激起了基民的热烈讨论，“这(zhè)个日(rì)经正经不(bù)？”“还要有个跌停(tíng)板(bǎn)才(cái)和净值一样”“这基涨(zhǎng)跌这么大，吓人”……到(dào)底发生(shēng)了什么？

　　5月23日，华夏、易方达(dá)基金(jīn)两(liǎng)大(dà)公募巨(jù)头纷纷公告，对公司旗下高(gāo)溢(yì)价日经(jīng)225ETF提(tí)示(shì)风险，目前(qián)折溢价率已经(jīng)大(dà)幅回(huí)落。与此(cǐ)同(tóng)时，科创50、创业板(bǎn)指继续受到资金的(de)青睐，今年以来(lái)创业板(bǎn)ETF净买入资金(jīn)已(yǐ)达(dá)165亿元(yuán)，而沪深300、上证(zhèng)50ETF等净(jìng)流出居前，热(rè)门板块传媒、基建ETF受到(dào)资(zī)金(jīn)“落(luò)袋为安”，但部分机(jī)构看好传(chuán)媒、顺周期板块的长期配置价值。

　　提示高(gāo)溢(yì)价风险

　　日经ETF溢价已有所回落

　　5月23日，华夏、易方(fāng)达基金两(liǎng)大公募巨头纷(fēn)纷公告，两家公(gōng)募旗下(xià)的“野村(cūn)日(rì)经225ETF（QDII）”、“日兴资管日经225ETF（QDII）” 二级市场交易(yì)价格波动较大。截至5年(nián)22日，两(liǎng)只产品(pǐn)的(de)溢价率分(fēn)别为5.5％、9.12％，并特此提示投资(zī)者关注(zhù)二级市场交易价格(gé)溢价风险，如果盲目投(tóu)资(zī)，可能遭受(shòu)重大损(sǔn)失。

　　从两(liǎng)只产品(pǐn)的表现看，今年两只ETF近日走势凶(xiōng)悍，今年(nián)以来涨幅都超过了16％。截至5月23日下午1点开盘，两只产品溢价(jià)率都回落到(dào)4％以(yǐ)内，投资者的(de)追捧热情在风险提示后有所降(jiàng)温(wēn)，正在回归理性。

　　而从资(zī)金流向看，由于两只(zhǐ)产品规(guī)模仅有1个亿(yì)左(zuǒ)右，流通盘偏小，昨日净流(liú)入资金都不到2千万体(tǐ)量。

　　从全市(shì)场看，目前跟踪日经指数的产品共(gòng)有4只(zhǐ)，总规模(mó)5.4亿元(yuán)，今年(nián)以来资金(jīn)净流入(rù)2.42亿元，涨幅(fú)最高的产品已经达到27％，体现了很好的赚(zhuàn)钱效(xiào)应。

　　目(mù)前，四只(zhǐ)产品跟踪的指数(shù)都是日经225指(zhǐ)数收益率（经汇率调整后(hòu)），从该指(zhǐ)数表(biǎo)现看，今年也大(dà)涨(zhǎng)18％，指数涨(zhǎng)幅在亚太市场高居前(qián)列。

　　一(yī)位股票(piào)ETF基金经理告诉记者，日经ETF跟(gēn)踪的指数(shù)近(jìn)期(qī)涨(zhǎng)势较大，涨(zhǎng)幅犀利，叠加(jiā)产品(pǐn)流通盘不够大，短期内(nèi)受到资金的净(jìng)买入，产(chǎn)生了供不(bù)应求的情况，就会推高二(èr)级(jí)市(shì)场价格，让价格走(zǒu)在指(zhǐ)数涨幅的前面，这(zhè)个情况就(jiù)会产生(shēng)基(jī)金产品的(de)高溢价。

　　“日经ETF的底层(céng)资产是跟踪(zōng)日经225指数表现的(de)，如果短期出现高溢价，也就意味着当前的价格超出了指(zhǐ)数的涨幅，未来会回归到指(zhǐ)数正常走势和(hé)涨跌幅的状(zhuàng)态，也就是(shì)会(huì)逐渐消(xiāo)除溢价(jià)。而高溢价回归(guī)的过程，就会产(chǎn)生二级市场价格(gé)的(de)下跌，因此(cǐ)，建(jiàn)外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红议投资者(zhě)不要盲目买入高(gāo)溢(yì)价品种，避(bì)免下跌风险。”该(gāi)基金经理称。

　　而从日本股市(shì)表现看(kàn)，今年年初(chū)以来日(rì)本(běn)股市持续上涨，日经225指数超越(yuè)30000点大(dà)关，达(dá)到(dào)1990年泡(pào)沫经(jīng)济破裂以来的最高点。

　　中信建投证(zhèng)券认(rèn)为，近期(qī)日本股市(shì)上涨(zhǎng)受(shòu)多重(zhòng)因素驱动(dòng)：一是随着美联储加息预(yù)期下降和日央行紧缩预期上升(shēng)，吸引(yǐn)国际资(zī)本(běn)回(huí)流日本市场；二是随(suí)着(zhe)疫后(hòu)经济活动复苏和(hé)去年(nián)日(rì)元持续(xù)贬值，东京交(jiāo)易所(suǒ)上市公司多表现良好；三是今年东(dōng)京交易所提(tí)出将改革公司治理监督机(jī)制。在(zài)这一改革下(xià)，预计部分低(dī)估(gū)值企业可能采取股票回购等方式提振股价，截(jié)至(zhì)本(běn)周(zhōu)，已(yǐ)有(yǒu)价值3900万亿日元的(de)股票被宣布回(huí)购；四(sì)是(shì)近期部分(fēn)利好消息带动市场情绪。包括G7峰会在日召开、巴菲(fēi)特赴日考察(chá)并表示(shì)大(dà)举投资(zī)日本股(gǔ)市等，推(tuī)动市场对日(rì)本股市的整体情绪提振(zhèn)。

　　也有基金经(jīng)理(lǐ)提示短期过(guò)快上涨带来的投(tóu)资(zī)风险，并提(tí)示投资(zī)者，海外投(tóu)资可能会涉及相关(guān)的汇(huì)率风(fēng)险，对相关市场熟(shú)悉程(chéng)度不高等问题，建(jiàn)议投资者在自(zì)己能力圈(quān)内投(tóu)资，避免盲(máng)目追高带来的风险。

　　科创(chuàng)50、创业板指继续受青睐

　　创业板ETF净流入(rù)资金已达(dá)165亿

　　除了关(guān)注(zhù)市场(chǎng)热点ETF外，再(zài)来看(kàn)下ETF市(shì)场最新(xīn)风(fēng)向。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)22日收盘，全(quán)市场728只股票ETF总规(guī)模1.39万亿元，比去年末规模新增1293亿(yì)元，规(guī)模增幅10％。在(zài)本周(zhōu)震荡市场中，昨日净申购(gòu)份额(é)13.23亿份，按(àn)照(zhào)区间成交均价测算，净(jìng)流入资金微增3.89亿元。

　　从资(zī)金净流入方向来看，资金净流入宽基ETF中，科(kē)创(chuàng)50ETF、创(chuàng)业(yè)板ETF昨日净流入都(dōu)是3.39亿元，位居(jū)行业前列。另(lìng)外，易(yì)方达科创50ETF、中证1000ETF、恒生(shēng)ETF也都(dōu)有1亿元(yuán)以(yǐ)上资金的净流(liú)入。

　　行业(yè)和主题产品中，半导体、游戏、证券ETF等(děng)净流入资(zī)金居前，都超过了2亿元(yuán)资金体量。另外，触底反(fǎn)弹的医药ETF、高(gāo)位回调的传媒ETF，也同(tóng)样吸引资金(jīn)关(guān)注，净流入资金相对(duì)居前。

　　拉长时间看，今(jīn)年以(yǐ)来净流入资金最多的(de)是易方达创业(yè)板ETF，今年(nián)净流入资金165亿元(yuán)，位居(jū)行业(yè)首位。另外，创(chuàng)业板50ETF、科创(chuàng)50ETF分(fēn)别净(jìng)流入70亿元、67亿元，都(dōu)位居外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红行业前列(liè)。

　　而今年景气度回(huí)升(shēng)的(de)半导体(tǐ)、酒ETF，具备(bèi)估值吸引力的医疗、恒生互联网等，也都受到资金的追逐(zhú)，净流入资金都在50亿元体量及以上。

　　谈及创业(yè)板相关指数的“越跌越(yuè)买”，华安基金指数与量化投资部(bù)表示，随着前期创业板(bǎn)50指数的回调，当前估值已来到30倍的历(lì)史低(dī)位(wèi)区间，且一季报显示成分股净利(lì)润同比(bǐ)增长(zhǎng)52.69％，基(jī)本面向(xiàng)好趋势明显，持续关注板块趋势反转机会。

　　该机(jī)构分析(xī)，在政(zhèng)策层面(miàn)，4月底的政治局会(huì)议提出“要夯实科技自立自强根基(jī)，培育壮大新动能。要(yào)巩固和扩(kuò)大新能源汽(qì)车发展优势，加快推进充(chōng)电桩、储(chǔ)能(néng)等(děng)设施建设和配套电网改造(zào)。要重(zhòng)视(shì)通用人工(gōng)智能发展，营造(zào)创新生态(tài)，重视防范(fàn)风(fēng)险”，这宣(xuān)示(shì)着国内经济(jì)发(fā)展动能要(yào)加快转变，新能(néng)源及人工智能(néng)将(jiāng)是(shì)经济(jì)转型的两大(dà)动能，汇聚战略(lüè)性(xìng)新兴产业的创业板(bǎn)持(chí)续受益于政(zhèng)策红利，该机(jī)构建议关注(zhù)创业板(bǎn)50指数(shù)的投资机(jī)会。

　　沪深300、上证50ETF等净(jìng)流出居前(qián)

　　传媒、基建“落(luò)袋为安”

　　而从(cóng)资金净流出方(fāng)向看，表现相对强势的上证50ETF遭(zāo)遇资金净(jìng)卖出，当(dāng)日基金份额流(liú)失4亿(yì)份，资金净流出超(chāo)过11亿元。另外，南方中证1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等宽基(jī)指数，也分别有(yǒu)超过1个亿的资(zī)金净流出。

　　行(xíng)业和(hé)主(zhǔ)题ETF中，芯片(piàn)、煤(méi)炭、中药(yào)ETF等近期出(chū)现阶段(duàn)性(xìng)行情的板块，遭遇(yù)资(zī)金的卖出，天弘(hóng)银行(xíng)ETF、恒生(shēng)科技ETF等多(duō)只产品净(jìng)流出(chū)资金也有1个亿(yì)以上(shàng)。

　　拉长时间(jiān)期(qī)限，今(jīn)年以来宽基ETF中(zhōng)，中证(zhèng)500ETF、沪深300ETF等都出现百亿体量的资(zī)金净流出。上证50ETF也有57亿元资(zī)金净流出。

　　而行业(yè)和主题ETF中，今年(nián)涨幅超40％的(de)传(chuán)媒ETF净流出资(zī)金(jīn)24亿元(yuán)，位(wèi)居行(xíng)业首位。5G、证券ETF、基建50ETF等也出现越涨越卖，整体(tǐ)资金净(jìng)流出位居(jū)前列。

　　虽然部分热门(mén)主题行业的资金出现(xiàn)流出，但部分机(jī)构(gòu)仍建议从(cóng)中(zhōng)长期(qī)角度，观(guān)察各类(lèi)板(bǎn)块(kuài)的(de)投资机会和行(xíng)情(qíng)演绎(yì)。

　　中(zhōng)欧(ōu)基金(jīn)表示，预计复苏仍是中国经(jīng)济中长期的趋势，但市场展现出更多结构性机会，当前市场对(duì)题材的追捧热度仍(réng)持(chí)续(xù)偏高。“传(chuán)媒板(bǎn)块近(jìn)期跌幅居前(qián)，主(zhǔ)因前期外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红涨幅较大，炒(chǎo)作有(yǒu)逐步退(tuì)潮趋势。”

　　短(duǎn)期内，中欧基金(jīn)建(jiàn)议继续关注资金合力最(zuì)强的人工(gōng)智(zhì)能与央企相关(guān)品种，中期在(zài)市(shì)场炒(chǎo)作热度回(huí)落、且经济复(fù)苏趋势确立后关(guān)注“顺周期”板块的整体机会，尤其是(shì)大众消(xiāo)费等领(lǐng)域；而长期来看，可以积(jī)极关注数字化对(duì)生产力的提升，重(zhòng)点关注计算机、互(hù)联(lián)网和传(chuán)媒(méi)等行(xíng)业(yè)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红