海通策略认为(wèi)，全A盈利拐点已(yǐ)现(xiàn)，23Q1全A归(guī)母净利润累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计(jì)23年增(zēng)速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为(wèi)8.8％，预计(jì)23年魏承泽作品集 魏承泽一类的作者ROE为9.3％。 上(shàng)游(yóu)盈利增速持续下滑，利润向下(xià)游转移；中游制造盈利增(zēng)速走弱，TMT降幅收窄，计算(suàn)机和传媒表现亮眼；下游(yóu)消费盈利改善幅度放(fàng)缓，券商和保(bǎo)险盈利大增。 数字经济归母净利(lì)单(dān)季同(tóng)比已经开(kāi)始回升，AI和半导体产业盈利有待改善，其中受益于国产替代的半导体材料(liào)和半导体设备维(wéi)持较高(gāo)增速，其中设备(bèi)盈利加(jiā)速增长；低碳经济(jì)景气度高位回落，新型(xíng)电网盈(yíng)利增(zēng)速持续提升，主(zhǔ)要受益于储能的快速发展。

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