今年以来(lái)，港股走势(shì)可(kě)谓一波三折(zhé)，香港(gǎng)恒生(shēng)指数涨1.52％至20330点关口。目前基金(jīn)一季(jì)报披露渐落(luò)帷幕，整(zhěng)体来看，陆港通基金整(zhěng)体港股仓位略有提(tí)升(shēng)，大(dà)幅加仓AI、油气(qì)、电(diàn)力等行业，腾讯控股、美团(tuán)-W、中(zhōng)国移动、中国海洋石(shí)油(yóu)、快手-W等为重仓股。

　　多位港股基(jī)金(jīn)基金(jīn)经理表示，预计港(gǎng)股市场已经(jīng)进入(rù)了企业盈利的拐点(diǎn)且即将迎来收入加(jiā)速扩张，未来港股市(shì)场将在波动中(zhōng)上(shàng)行，板块(kuài)方(fāng)面(miàn)，看好政策优(yōu)化下的(de)消费和地产、预(yù)期(qī)反转修复(fù)的互(hù)联网和(hé)医(yī)药、高景气(qì)的制(zhì)造业(yè)等(děng)。

　　一季度港(gǎng)股基(jī)金仓(cāng)位略(lüè)有上升，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基金（不(bù)同份额分开(kāi)统计，下同）中含“港”字(zì)的主动权益基金近400只(zhǐ)，这些都是(shì)“高纯度”以(yǐ)港(gǎng)股为投(tóu)资方向的(de)基(jī)金(jīn)。截至一季度末(mò)，这些基金的(de)港股平均(jūn)仓位为62.39％，较去年底微升(shēng)0.38个百(bǎi)分点，其中有83只基金港股持(chí)仓在90％以(yǐ)上(shàng)。

　　今年以来，以恒生科技(jì)指数为代(dài)表的港股(gǔ)数字经(jīng)济(jì)呈现(xiàn)了上涨(zhǎng)、调整、反弹的N型走(zǒu)势，截至(zhì)4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口(kǒu)。

　　与此同时，不少知名基金经理(lǐ)在一季(jì)度加大(dà)了对港股的投(tóu)资力度(dù)，提(tí)升(shēng)港股配置(zhì)在10-40个百分点不等(děng)。比(bǐ)如，崔宸龙(lóng)管理(lǐ)的前海开(kāi)源沪港深新(xīn)机遇A，港股仓(cāng)位由去年底的1.18％提升至(zhì)今年一季度末的39.13％；史博管理的南(nán)方港(gǎng)股创新视野一年持有(yǒu)A，港(gǎng)股仓位由去年(nián)底的(de)71.08％提升至(zhì)今(jīn)年一(yī)季度末的(de)81.82％；赵宪(xiàn)成管理的(de)博(bó)时港股通红(hóng)利精(jīng)选A，港股仓位由去年底(dǐ)的70.80％提升至今年一季(jì)度末的88.35％；刘扬管理的(de)国投(tóu)瑞银港股通价(jià)值发(fā)现A，港股仓位由去年底的78.83％提(tí)升至今(jīn)年一季(jì)度末的92.92％；曲径管理(lǐ)的(de)中(zhōng)欧港股数字经济(jì)A，港股仓位由去年(nián)底的83.22％提升至今(jīn)年(nián)一季度末的89.22％。

　　按照持有市(shì)值统计，截至一季报，被陆港通基金重仓的前十大港股(gǔ)分别为腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、美团-W、中国移动、中国(guó)海(hǎi)洋石油、快手(shǒu)-W、药(yào)明生物、香港交易(yì)所、青(qīng)岛啤酒股份、李(lǐ)宁(níng)、华润啤酒，涵盖通信服(fú)务、油气开(kāi)采、数字媒体、生物制品(pǐn)、多元金融、服装(zhuāng)家(jiā)纺、视(shì)频(pín)饮(yǐn)料等领域。其中，腾讯控(kòng)股、中国(guó)移动(dòng)、中国海洋石油、快手-W、青岛(dǎo)啤(pí)酒股份获不同程度增(zēng)持。

　　按照增持情况排序(xù)，加(jiā)仓幅度最大(dà)的前(qián)十只港股为中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油(yóu)、新天绿(lǜ)色能源、中远(yuǎn)海(hǎi)能、商汤(tāng)-W、中国旭阳集团、中国石油化工股份、中国南方航空股份(fèn)、华电国际电(diàn)力股(gǔ)份、越秀地产、中(zhōng)广核电力，分别(bié)涵盖(gài)油(yóu)气开采(cǎi)、电力、航(háng)运港(gǎng)口(kǒu)、IT服务、焦炭(tàn)、炼化及(jí)贸(mào)易、航空机场、房地产开(kāi)发等领域。值得(dé)注意的是(shì)，商汤-W涉(shè)及AI概(gài)念，陆港通基(jī)金在一季(jì)度对其(qí)大幅加仓1.24亿(yì)股。

　　港股市场或将在波动中上行，重仓港股优质龙头(tóu)

　　对于(yú)港股后市(shì)，南方港(gǎng)股创新视野一年持有基金基金经理史博在一季(jì)度中表(biǎo)示，展望未来，仍(réng)然看好(hǎo)港(gǎng)股市场投(tóu)资机(jī)会：中国经(jīng)济(jì)方面，宏观经济仍(réng)在企稳回升，3月中(zhōng)国官方制造业PMI为51.9％，制造(zào)业生产活动和市场需(xū)求继续增加，非制造业恢(huī)复速度加快；海外(wài)无风险(xiǎn)利率方面，3月初(chū)非农(nóng)和通胀数据以(yǐ)及突发的(de)银行风险事件已经让(ràng)美(měi)联储(chǔ)过于(yú)强(qiáng)硬的紧缩预期(qī)有(yǒu)所(suǒ)趋缓，FOMC加(jiā)息25bp意味着(zhe)了加息进(jìn)入尾(wěi)部区域；风(fēng)险偏好方面，欧美银行业风险事件对市场冲击可控，国内政(zhèng)策积极信号涌(yǒng)现。

　　基于此(cǐ)，预判港股市场(chǎng)将在波动(dòng)中(zhōng)上(shàng)行，在板块配置(zhì)方面(miàn)，我们将(jiāng)加大(dà)对政策优化下的(de)消费和地产、预期反转修复的互联网(wǎng)和医药、高景气(qì)的制造业等板块的配置。

　　中欧港股数字经济基金经理(lǐ)曲径表示，港股数字经济的(de)代表(biǎo)行业为互联网和先进制造(zào)，在经(jīng)历了过去(qù)2年的合规整治及(jí)业(yè)务梳理后，股(gǔ)价均处(chù)在价(jià)值(zhí)投资区(qū)域，具有良(liáng)好的投(tóu)资性价比。同时，互联网相关公司，也(yě)更具(jù)有数(shù)据、平(píng)台(tái)和算(suàn)法的整合能(néng)力，通过推出人工(gōng)智能相关模(mó)型及应(yīng)用，提升自身运营效(xiào)率，以及(jí)对外(wài)输(shū)出算法和算力。作为人工智能赋能各个行业的元年，我(wǒ)们(men)中长期看(kàn)好港股数字(zì)经济板(bǎn)块的前景。

　　华宝港股通香港基金经理周(zhōu)欣(xīn)表示(shì)，港股市场(chǎng)方(fāng)面，港股市场大(dà)部分的(de)企业盈(yíng)利(lì)来源于中国(guó)内地(dì)，中国(guó)内地经济的环比上行将会支撑(尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系chēng)港股公司(sī)盈利(lì)的环比(bǐ)增长，从而支撑下港股公司下半年(nián)的市场表现。然而，虽然(rán)公司盈(yíng)利(lì)环比仍有一定(dìng)的(de)增(zēng)长，但是由(yóu)于基数效应，下半年港股盈(yíng)利同(tóng)比增速(sù)会(huì)较上半年有所回落。对于估(gū)值相对较高的行业将有一定(dìng)的压力。

　　行业(yè)方(fāng)面，受行业反(fǎn)垄断的影(yǐng)响，TMT行业龙(lóng)头公(gōng)司的(de)估值仍(réng)将受(shòu)到一定程(chéng)度的压制(zhì)，但是当行业龙头公司受情绪影响出现超跌时，将会有(yǒu)较好的买入机会出现。生物医(yī)药行业仍(réng)将处在行业快速增长(zhǎng)的红利中(zhōng)，但是随着中报(bào)业绩的释(shì)放和四季度(dù)集采(cǎi)的预期，生(shēng)物行(xíng)业前期涨幅较多的龙头公(gōng)司可能会出现一定的(de)调整(zhěng)，但(dàn)是通过自下而上的方式生物医(yī)药行业(yè)仍将有机会选出有较好成长性的公司。

　　汇丰晋信沪港深基金经理付倍佳表示，展望(wàng)未(wèi)来，我(wǒ)们(men)预计港股市(shì)场已经进入(rù)了企(qǐ)业盈利的拐点且即将迎来收入加速扩张，并且(qiě)A股市场也即将进入企业(yè)盈利的拐点，这是推动(dòng)两地市(shì)场向(xiàng)上的决定性因素。

　　在盈利周(zhōu)期“内强外弱”及加息周期临近尾声(shēng)流动(dòng)性逐步宽松(sōng)背(bèi)景下(xià)，中国(guó)资产的吸(xī)引力有望(wàng)进一步凸显。在A股(gǔ)及港股估值均在(zài)低位、风险(xiǎn)溢价(jià)均(jūn)在高位的背景下，有望开启盈(yíng)利与估值修(xiū)复的戴维(wéi)斯双(shuāng)击行情。

　　主(zhǔ)要关(guān)注三条投资(zī)主线(xiàn)：1.关注盈利增长高弹性的(de)机会：由于中国经济(jì)修复有望成(chéng)为全球(qiú)投资的主线，因此经营杠杆弹性(xìng)大(dà)、前期降本增效优的行业(yè)和板块更有(yǒu)望受益于经(jīng)济复苏，盈(yíng)利预测有较大上修空(kōng)间；同时部(bù)分龙头公司(sī)有(yǒu)长期(qī)的前(qián)沿技(jì)术/产品(pǐn)储备以迎接下一轮(lún)的收(shōu)入扩张机会，有望(wàng)开启二次增长(zhǎng)曲线，如互联(lián)网(wǎng)、部分可选消(xiāo)费、部(bù)分医(yī)药等。

　　2.关注收益风险比显著右偏的机会：关注在未来经济周期(qī)中上行风(fēng)险显著大于下(xià)行(xíng)风险的行业。市场预期在(zài)低位(wèi)、景气度有(yǒu)拐点或持续性超(chāo)预期的行业。供(gōng)需格(gé)局佳(jiā)，价格弹性贡献盈利超预期的(de)行业，如电子、新(xīn)能源、有色(sè)金属等。

　　3.关注高股息(xī)资产(chǎn)的机会：关注基本(běn)面夯实，整体ROE水平稳(wěn)中有升，以及(jí)分红意愿提(tí)升的高股(gǔ)息(xī)资产的投(tóu)资机会，如通信、石油石化(huà)等。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系