OPPO宣(xuān)布(bù)关停旗(qí)下芯(xīn)片子(zi)公司哲库科技(jì)，引发(fā)了公募REITs扩募风波，如今，二级市场的影响(xiǎng)仍未停(tíng)歇。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安张江光大园REIT开盘继续延(yán)续此前几日的下跌走势，午后(hòu)跌幅一度扩大(dà)，尾盘(pán)有所拉升，全天(tiān)收(shōu)跌6.22％，最(zuì)近3个交(jiāo)易日跌幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前，华(huá)安张江光大园REIT曾发(fā)布公(gōng)告，紧急回应(yīng)称，哲库科技是其扩募拟新购入基础设施资产张润大厦的重要承租方之(zhī)一，目前(qián)未收到哲库科技(jì)及(jí)OPPO方面关于(yú)停止执行已签(qiān)租赁协议(yì)的通知。同(tóng)时，在公告(gào)中，华(huá)安张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园REIT进一步(bù)表示，原始权益人将(jiāng)继续密切关注哲(zhé)库科技后续情(qíng)况，积极做好相(xiāng)关应对。

　　此(cǐ)外，张(zhāng)江REIT拟扩募(mù)购入项目的原始(shǐ)权益人相关负责人也表示，近(jìn)期已同步启(qǐ)动了(le)应急(jí)预案，排摸储备(bèi)租户，积极应(yīng)对(duì)哲库提前退(tuì)租的可能(néng)事项。由于张润大厦是全(quán)国首(shǒu)批REITs申报(bào)扩募项目(mù)，公司领导高度(dù)重视，浦东新区国资(zī)委也高度关注。

　　多位业内人(rén)士表示，华安张江光大园REIT近(jìn)期市场波(bō)动较大，但(dàn)其实不动产(chǎn)公(gōng)募(mù)REITs项目(mù)短期出租率下跌并不(bù)会从根本上影响其内外价值(zhí)，投资者应(yīng)理性看(kàn)待。

　　张江光(guāng)大(dà)园REIT

　　二级市场价格(gé)继续波动

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗下芯(xīn)片子公司哲库(kù)科技的事件继续(xù)扰动(dòng)公募REITs市场。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华安(ān)张江光大园REIT以3.726元的价格小幅低(dī)开，此后(hòu)二(èr)级市场价(jià)格开始(shǐ)震荡走(zǒu)低，午盘收(shōu)跌6.17％。午后，华安张江(jiāng)光大园REIT跌幅一度(dù)扩大到(dào)8.30％，随后(hòu)价格有(yǒu)所回升，最终报收(shōu)3.512元，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受近期不利消(xiāo)息影响，华安(ān)张江(jiāng)光大园(yuán)REIT最近几(jǐ)个交易日(rì)二(èr)级市场价格表现(xiàn)欠佳，5月11日以来，3个(gè)交易(yì)日跌幅达到(dào)9.69％，今年以来(lái)跌幅7.76％。不过(guò)，自2021年6月21日上市以来，华安张江光大园REIT累计涨幅(fú)超过24％，在全市(shì)场公募REITs中(zhōng)位居前列。

　　从5月15日公(gōng)募REITs市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)表现上看，目前上市(shì)的8只产业园区基(jī)础设施REITs中(zhōng)，仅(jǐn)博时招商蛇口产业园REIT微幅上涨(zhǎng)，其余7只(zhǐ)均有不同程度(dù)下(xià)跌，8只产业园区基础(chǔ)设(shè)施REITs5月15日平(píng)均跌幅1.38％。今年以(yǐ)来平均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披露张江光大园项目(mù)出租率有所下降，如今(jīn)拟扩募的项目又遭遇(yù)突发事件(jiàn)，因此导致二级市场价格(gé)出现(xiàn)波动。”一位业(yè)内人(rén)士分析称。

　　不(bù)过，在上述人士看来，尽管出于风险规避(bì)的原因，最近(jìn)几个交易日场内资金(jīn)有所流出，但(dàn)是，不(bù)动(dòng)产公募REITs项目短期出租率(lǜ)下跌(diē)并不会从根(gēn)本上影响(xiǎng)其内外价(jià)值。

　　他(tā)也同(tóng)时表示，目前随着二级市场(chǎng)价格(gé)下跌，风险也(yě)得到一定释(shì)放，但(dàn)是(shì)价格涨跌会受(shòu)到基本面、情绪面等多(duō)重因素影响，不好判断价格是不(bù)是已经完全触底。

　　此外(wài)，还有一位业内人士(shì)表(biǎo)示，今(jīn)年整体REITs市(shì)场表现(xiàn)低迷，不少产品年(nián)内二级(jí)市(shì)场(chǎng)跌(diē)幅(fú)较(jiào)大，其(qí)实有些(xiē)隐含收益率高的产品具备一定的投资价值(zhí)，很适合(hé)稳健类投资(zī)者。此外，伴随着经济复苏的步伐，产业园(yuán)区、物流类(lèi)等(děng)REITs产品具备(bèi)一定的(de)投资价值。

　　先锋瑞驰私募基金执行董(dǒng)事(shì)高如星(xīng)对此表示(shì)，若张江园区最终能顺利(lì)解决招商，平稳过度对经营现(xiàn)金流没有(yǒu)造成大的影(yǐng)响，“事件性利(lì)空下调至得这么急(jí)、这么深，加上前期本(běn)身(shēn)园区类资产就(jiù)回调不(bù)少了，这(zhè)就是黄(huáng)金坑。”不过(guò)，他也强调，最终还是落到租金(jīn)收(shōu)入受不受(shòu)影响(xiǎng)，影响多大，估(gū)计园(yuán)区会最终(zhōng)解(jiě)决。

　　张江REIT紧急回应(yīng)

　　扩募路上再迎接考(kǎo)验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公(gōng)司哲(zhé)库(kù)科技。随后(hòu)5月12日晚，华安张江光大园(yuán)REIT发(fā)布(bù)公告，紧(jǐn)急回(huí)应称，哲(zhé)库(kù)科技是其(qí)扩(kuò)募拟新购入(rù)基(jī)础设(shè)施(shī)资产张润(rùn)大厦的(de)重要承租方之一，目前未收(shōu)到哲库科技及OPPO方(fāng)面关于停(tíng)止(zhǐ)执(zhí)行已签(qiān)租赁(lìn)协议的(de)通知。同时，在(zài)公告中，华安张江光大园REIT进一步表示，原(yuán)始权益人将(jiāng)继续密切关注哲库科(kē)技后(hòu)续(xù)情况，积极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披(pī)露的张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)项目出租率下降事项，一度(dù)二级(jí)市场价(jià)格出现回落。在随后召开的业绩说明会中管理(lǐ)人就相(xiāng)关事项进行了(le)解释说明，市场信(xìn)心得到了一定提振，二级市场价格表(biǎo)现也趋于平(píng)稳。据了解，张江(jiāng) REIT在5月11日召(zhào)开的线(xiàn)上和线下的扩募(mù)说明(míng)会上，运营团(tuán)队表示了对张(zhāng)江光大园项目的信(xìn)心，预计(jì)签署意向(xiàng)书和合(hé)同谈判(pàn)中的储备租户(hù)正常转化后，项(xiàng)目出租率将得(dé)到回升。没想到仅过了(le)不(bù)到三周的时间，张(zhāng)江REIT的扩募之路又迎来了新(xīn)的考验。

　　因张江REIT的上述1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少(shù)公告引起了市场各方的广泛关注，张江REIT拟(nǐ)扩(kuò)募购(gòu)入项(xiàng)目的原始权益人相(xiāng)关(guān)负责人坦言，事发(fā)突然确实始料未(wèi)及，在获悉(xī)OPPO关停哲(zhé)库(kù)科技(jì)消息的第一时间即(jí1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少)奔(bēn)赴现(xiàn)场进行了沟通和(hé)核实工作(zuò)，并同步启动了应急预案，排摸储备租户(hù)，积极应(yīng)对哲库提前退租的可能事项(xiàng)。由于张润大(dà)厦是全国首批REITs申报扩募(mù)项(xiàng)目，公(gōng)司领导高度重视，据(jù)悉新(xīn)区国(guó)资委也高度关注(zhù)。

　　当谈及储备租(zū)户情况，相(xiāng)关(guān)负责人介绍说，目前储备租户还是(shì)比较丰富(fù)的，覆(fù)盖(gài)了芯片测试(shì)、人工智能、航天产业、信息技术等产业客(kè)户，租赁意向面积超(chāo)过了(le)2万(wàn)方。从(cóng)意向储(chǔ)备转化为实际租户需(xū)要(yào)一些时间。

　　“我们(men)正在着手通过签(qiān)署租赁意向书(shū)来尽快(kuài)锁定(dìng)一些重要租户。虽然收了(le)三个月履约(yuē)保证金(jīn)给了我们一些空间，但本着对首批(pī)扩募、对市场负责的(de)态度，我们肯(kěn)定(dìng)要全(quán)力与时间赛(sài)跑，把这(zhè)些面积在短期内完成去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持有(yǒu)的同(tóng)区(qū)域的张江光大园项目一季度末也(yě)有将近(jìn)30％的空置率(lǜ)，原(yuán)始权益人有那么多储备租户，之(zhī)前的空置率为何(hé)未能得到解(jiě)决。

　　对此相关负(fù)责人解(jiě)释，张江光大园一(yī)直以来(lái)都(dōu)坚持(chí)以市场化运营为导向，历史运营表现稳定(dìng)，租(zū)户的调租和换租都属于正常情况，而这1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少次项(xiàng)目的大租户(hù)退租正好(hǎo)发生(shēng)在市场活跃(yuè)度的(de)短期(qī)低点，目前市场情况已有(yǒu)所好转。在看到出租率下滑(huá)情况没有(yǒu)得到及(jí)时修复(fù)后，张江(jiāng)这边也作(zuò)了一定的资源调(diào)配和倾斜，引入了(le)一(yī)些储(chǔ)备租户(hù)。

　　另外，张润大(dà)厦和张江光大园(yuán)项目在(zài)给租户的(de)分隔(gé)空间、交付标准、租金(jīn)水平(píng)等方面也有一些差异(yì)化，张(zhāng)润大厦(shà)多(duō)是两千多平的(de)大平层，楼的成(chéng)新度高一(yī)些，单(dān)价(jià)也贵一些，张江(jiāng)光大园单(dān)层(céng)以一千平(píng)的面积为(wèi)主，还有一些(xiē)独(dú)栋形态的物业。租户自身也会有诉求(qiú)，也会根据(jù)自身(shēn)需(xū)求和预(yù)算挑选区域(yù)内的不同物(wù)业。

　　“如(rú)果(guǒ)扩募完成以后，新老资产(chǎn)的(de)管理人都(dōu)变成了一(yī)家(jiā)，后续我们(men)在资源共享和(hé)联(lián)合营销方面能更加(jiā)充分发挥协同效(xiào)应(yīng)，相信可以做得更好。”上述(shù)负责人补充说(shuō)道(dào)。

　　最后谈及对于张江(jiāng)REIT的定位和展望，相(xiāng)关负责人表示，张江集(jí)团和张(zhāng)江高(gāo)科目前在管资产约五百万方，还(hái)有一(yī)些其他在(zài)开发(fā)的储备项目(mù)，这些都将成(chéng)为张(zhāng)江(jiāng)REIT实现打造张江(jiāng)园区产(chǎn)业空间资产上(shàng)市平台目标(biāo)的坚实后盾(dùn)和储备资源。“我们非常重视(shì)张江REIT这(zhè)个资本(běn)平台和它未来(lái)的发展。”相关负责人表示，“这(zhè)次扩(kuò)募是我们实(shí)现基(jī)金扩容的(de)第一步，也是至关重要的一步，眼下我们可能面临(lín)了一些(xiē)突(tū)发情况(kuàng)需要解决，但是这和我们在张江(jiāng)科(kē)学城这三十(shí)年建设发(fā)展(zhǎn)过程(chéng)中所经历的相比，只能算(suàn)是一个非常小的插曲。我(wǒ)们有信(xìn)心(xīn)排除万(wàn)难，尽一(yī)切(qiè)可能化(huà)解当前突发事件的所(suǒ)有(yǒu)负面影(yǐng)响，维持(chí)预(yù)期和(hé)市(shì)场的信(xìn)心。”

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