文/解(jiě)运亮博士信(xìn)达证券首席宏观分析师(shī)

　　核心观点

　　第(dì)一，纵观(guān)4月(yuè)政(zhèng)治局会议通稿，一个整体印(yìn)象是会议精神超出(chū)市场预(yù)期。

　　第二，在(zài)“三(sān)重(zhòng)压力”提出时(shí)隔一年零四个月之后，中央提出最(zuì)新判断，“三重压力”得到缓解(jiě)。

　　第三，会(huì)议冲(chōng)淡了市(shì)场对于稳增长力度可能减弱的担忧。

　　第四，会(huì)议(yì)明确提出(chū)“恢复和扩(kuò)大(dà)需求是当(dāng)前经济持续回(huí)升(shēng)向好的关(guān)键所在”。

　　第五，会议(yì)针对多(duō)方面工(gōng)作都做了积极部署(shǔ)，对社(shè)会(huì)各界的关切都(dōu)做了积极回应，半(bàn)导体(tǐ)、新能源、人工智能、平台企业、消费、投资、一(yī)带(dài)一(yī)路等(děng)领域都看到了利好。

　　第六(liù)，会议专(zhuān)门提到，在超大特大城市积极稳(wěn)步推进城中村改造和“平急两用”公共(gòng)基础(chǔ)设(shè)施建设，可(kě)能带来(lái)经(jīng)济新的增长点，值得高度重视。

　　第(dì)七，所(suǒ)有这些变化，背后都反映出整体经济(jì)工作思路(lù)已经(jīng)发生了大变化。为市场主体做好服务，以(yǐ)发展经济为己任，这可(kě)能是4月份政治局会(huì)议(yì)向市(shì)场释放的深刻信号。

　　风险因(yīn)素：国内政策(cè)落地(dì)不及预期，国(guó)际政治(zhì)局势演变超预期

　　正文

　　第(dì)一，纵观4月政治(zhì)局(jú)会议通稿，一个整体印(yìn)象是会议精(jīng)神超出市场预期。每年(nián)4月份的(de)政治局会议，在经济工作领域，重要性可能仅次(cì)于几(jǐ)个月前的中央经济工作会议。原因(yīn)也简单，如果(guǒ)说中央经(jīng)济工作会议确定了(le)此(cǐ)后一年的(de)政(zhèng)策导(dǎo)向，那么(me)4月份会议(yì)就确定了未来8个月的政策导(dǎo)向。今年4月的政治局会议，在方方面面(miàn)都(dōu)体现出对经(jīng)济的呵护和(hé)支(zhī)持，既好于(yú)往(wǎng)年(nián)同(tóng)期，也超出市场预期。

　　第二(èr)，在“三重压力”提出时(shí)隔一年零(líng)四个(gè)月之后(hòu)，中央提出(chū)最(zuì)新判断，“三(sān)重(zhòng)压(yā)力”得到缓解。2021年12月中(zhōng)央经济工(gōng)作(zuò)会议提出，中国经济面临需求收缩、供给冲(chōng)击、预期转弱三重压力，整(zhěng)个2022年，三重压力徘徊不去(qù)。去(qù)年底(dǐ)疫情防控政策优化至今，中央指出(chū)“我国(guó)疫情(qíng)防控取得重(zhòng)大决定性(xìng)胜利”，“经(jīng)济社会全面恢复常态(tài)化运(yùn)行”。今年一季度经济(jì)增(z形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字ēng)长大幅好于(yú)预期，“五一(yī)”旅游(yóu)出(chū)行远超2019年同期(qī)水平，都体现出经济社会常态(tài)化(huà)运(yùn)行中的(de)强大修复动能。“三重(zhòng)压力”得到(dào)缓解，反映了疫后中(zhōng)国经济修复的巨大成效。

　　第三(sān)，会议冲淡了(le)市场(chǎng)对(duì)于稳增长力度可能减弱(ruò)的担忧。4月会议对(duì)经济面临问题的定(dìng)性是“当前我国经济运行好转主要是恢(huī)复性(xìng)的，内生(shēng)动力还不(bù)强，需(xū)求仍然不足，经济转型(xíng)升(shēng)级面(miàn)临新的阻力(lì)，推(tuī)动(dòng)高质量发(fā)展仍需要克服不少困难挑(tiāo)战。” 问题决(jué)定对策，有(yǒu)什么(me)样的问题，就(jiù)有什么样的对策。2019年4月(yuè)，问题定性(xìng)是“更多是结构性(xìng)、体制性(xìng)的”；2021年(nián)4月，问题定性是“稳增长(zhǎng)压力较小的窗口期”。这两次会议之后，稳(wěn)增长力度都有回收。今年(nián)一季度经(jīng)济增(zēng)长超预(yù)期，市场又出现了对后(hòu)续稳增长力度减弱的担忧。但从这次(cì)中央对问题(tí)的定性看，经济内(nèi)生动力仍(réng)需增强，需(xū)求(qiú)仍需扩大，这就意味着(zhe)稳增长力度可能不但(dàn)不会减弱，还要有针(zhēn)对(duì)性地加大。这就冲淡了市场的一(yī)大担忧(yōu)。

　　第四，会议明(míng)确(què)提出“恢复(fù)和扩(kuò)大需求是当前经济持续回升向好的关键所(suǒ)在”。会议提出“四个持续(xù)”，即“推动(dòng)经济运行(xíng)持续好转、内生动力持(chí)续(xù)增强、社会预期持续(xù)改善、风险(xiǎn)隐患持(chí)续化解”。会议(yì)还(hái)提到一(yī)个词“乘(chéng)势而上”，表明我们不会因(yīn)为一季度经济的良(liáng)好开(kāi)局而就此满足(zú)，而是继续努(nǔ)力，“乘势(shì)而上”。而要实现(形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字xiàn)“四个持续(xù)”和“乘势而上”，具体抓手就是“恢(huī)复和扩大需求(qiú)”。

　　第五，会议(yì)针(zhēn)对(duì)多方面(miàn)工作都做了(le)积极部署，对社会(huì)各界的关切都做了积极(jí)回应，半导体、新能源、人(rén)工智能、平台企业(yè)、消费、投资(zī)、一带一路等领(lǐng)域都(dōu)看到了利(lì)好。

　　——半(bàn)导体。会议提(tí)出“要夯实科技自立自强根基，培育壮(zhuàng)大新动能”。

　　——新能源(yuán)。会议提出(chū)“要巩(gǒng)固和扩大新能源汽车发展优势(shì)，加快推进充(chōng)电桩、储能等设施建设和(hé)配套(tào)电(diàn)网改造(zào)”。这(zhè)表(biǎo)明，对新(xīn)能源产(chǎn)业的扶持仍会(huì)继续，专门提到的充电桩、储能、配(pèi)套(tào)电网，都是新能源产业(yè)相对的(de)短板，也有望是未来重点发(fā)力的方向(xiàng)。

　　——人工智能(néng)。会议(yì)提出“要重视通(tōng)用人工智能发展，营造创新生(shēng)态，重视防范风险”。首(shǒu)提(tí)人(rén)工智能(néng)，市场热度(dù)较高的方(fāng)向，中央高度(dù)重视，行稳方能(néng)致远。

　　——平台企业。会议提出“要推动平台企业规范(fàn)健(jiàn)康发展，鼓励头部平台企业探索(suǒ)创新”。对(duì)平台企业的支持(chí)力度进一步加大(dà)，去年12月(yuè)中央经济工作会议提(tí)的是(shì)“支持(chí)平台(tái)企业在引(yǐn)领(lǐng)发展(zhǎn)、创造就业、国(guó)际(jì)竞争中大显身手”，这(zhè)次进一步(bù)升(shēng)级(jí)为(wèi)“鼓励头部平(píng)台企业(yè)探索创新”。

　　——消费。会议提出(chū)“要多(duō)渠道增加城乡(xiāng)居(jū)民收入，改善(shàn)消费环境，促(cù)进文化旅游(yóu)等(děng)服务消(xiāo)费(fèi)”。今年一季度社会(huì)消费品零售(shòu)累计增(zēng)长5.8％，好于(yú)市场预期(qī)的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消(xiāo)费(fèi)更是热度高(gāo)，而(ér)中央(yāng)精神是继(jì)续呵(hē)护和(hé)促进消(xiāo)费增长(zhǎng)。

　　——民间投(tóu)资。会议提出“要发挥好政(zhèng)府(fǔ)投(tóu)资和政策(cè)激励的(de)引导(dǎo)作用，有效带动激发民间投(tóu)资”。今年一季度，民间投(tóu)资(zī)累计(jì)增速只有0.6％，低于全(quán)部(bù)固(gù)定资产投资增速4.5个百分(fēn)点(diǎn)，民(mín)间(jiān)投资(zī)仍是投资中(zhōng)的薄(báo)弱环(huán)节。这次会议专(zhuān)门提出“有效带(dài)动(dòng)激发(fā)民间投资”，未(wèi)来可能会有(yǒu)相(xiāng)应(yīng)政(zhèng)策发力。

　　——一带一路。会(huì)议提出“要把吸(xī)引外(wài)商投资(zī)放在(zài)更加重(zhòng)要的(de)位置，稳住外贸外资基本盘。要支(zhī)持有(yǒu)条件的自贸试验区和自由贸易港对接(jiē)国际高(gāo)标准(zhǔn)经贸规则，开展改革开放(fàng)先(xiān)行(xíng)先试。” 从2013年9月29日(rì)中国（上海）自由贸易试验(yàn)区正式挂牌(pái)成(chéng)立至今(jīn)，全国(guó)已设立21个自贸试验区及海南自由贸易港。在新一轮对外开放先行(xíng)先(xiān)试中，“一带一路”沿线国家可能是开放和合(hé)作的(de)重(zhòng)点方向。

　　第六，会(huì)议专门提(tí)到(dào)，在超大特大城(chéng)市积极稳步(bù)推进城中村改造和“平急两用(yòng)”公(gōng)共基(jī)础设施建设，可能带来(lái)经济新的增(zēng)长(zhǎng)点，值得高度重视。根据(jù)《国务院关于调整城市规模划(huà)分标准的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常(cháng)住人口500万以(yǐ)上1000万以下(xià)的(de)城市为特(tè)大城市，城区常住人口1000万(wàn)以(yǐ)上的城(chéng)市为超大城市。目前，超大城市包括(kuò)上海、北京、深圳、重(zhòng)庆(qìng)、广州、成都、天津7城，特(tè)大城市(shì)包括武汉(hàn)、东莞、西安(ān)、杭州、佛山、南(nán)京、沈阳(yáng)、青岛、济南(nán)、长沙、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大连14城(chéng)。“平急两用(yòng)”设施指平时用作旅(lǚ)游、康养等功能，遇重大公共突发事件时可立即转换(huàn)为应急场所的设(shè)施，能够有效补齐大(dà)城市应急能(néng)力(lì)建设短(duǎn)板，同(tóng)时(shí)提(tí)升大城市(shì)山区(qū)旅游(yóu)居(jū)住品质，助力大(dà)城市周边乡村振兴发展，更好(hǎo)统(tǒng)筹大城市(shì)发展和安(ān)全。“平(píng)急(jí)两用”设施(shī)建设(shè)，涉及建设改造一批“平急两用”的民(mín)宿(sù)和酒店、储备一批单体大型(xíng)方(fāng)舱医院(yuàn)、升级一批(pī)应急医(yī)疗服务点等。21个超大特(tè)大城市的(de)城(chéng)中村改造和(hé)“平急两用(yòng)”设施建(jiàn)设(shè)，不(bù)仅对房地产投资，乃至对(duì)整体固定资(zī)产(chǎn)投资(zī)，都有(yǒu)望带来新的增长点。

　　第七，所有这些变化，背后都反(fǎn)映出整体经济工作思(sī)路已经(jīng)发生了大变化。过去几年(nián)很多政策，如疫情防控、房地产(chǎn)调控(kòng)、打击资本无(wú)序扩张(zhāng)、治理教培(péi)互联网等(děng)，初衷(zhōng)是(shì)好(hǎo)的，也取(qǔ)得了重大成效(xiào)，但客观上也一定(dìng)程度上影响了市场的(de)预期。此前，中(zhōng)央(yāng)已经(jīng)明确表示(shì)，要(yào)慎重出台收缩性政策(cè)，从这次4月份会议看，这个要求已经落(luò)到(dào)了实(shí)处，没(méi)有收(shōu)缩(suō)性政(zhèng)策，各项政策都是呵护(hù)和支持经济(jì)的。近期，淄博(bó)烧(shāo)烤(kǎo)火出圈，淄博市政府受到了全(quán)国(guó)人民的大力(lì)点赞，大家都看到了淄(zī)博市(shì)政(zhèng)府在搞好营商环境、促(cù)进经济增长上(shàng)的(de)努力。而从4月份(fèn)政治(zhì)局会议看，淄博市政府可能只是一个缩影，整体(tǐ)经济工作(zuò)思(sī)路都在发生大变(biàn)化，为市(shì)场(chǎng)主体做好服务，以发展经济为己任，这(zhè)可能(néng)是4月(yuè)份政(zhèng)治局会议向(xiàng)市(shì)场释(shì)放的深刻(kè)信号。

　　逐句(jù)解读

　　中共(gòng)中(zhōng)央政治局4月(yuè)28日召(zhào)开会议，分析研究当前经(jīng)济形势和(hé)经(jīng)济工作。中共中央总书记习(xí)近平(píng)主持会议。（每年4月份(fèn)的(de)政治局(jú)会议，在经济工作领域，重要(yào)性可能(néng)仅(jǐn)次于几个月前的中(zhōng)央经(jīng)济工作会议(yì)。原(yuán)因也简单，如(rú)果(guǒ)说中(zhōng)央(yāng)经济工作会议(yì)确定了此后一(yī)年的政策导向，那(nà)么(me)4月份(fèn)会议(yì)就确(què)定(dìng)了未来8个月的政策导(dǎo)向。）

　　会议(yì)认(rèn)为，今年(nián)以来，在以(yǐ)习近平同志为核心(xīn)的党中央(yāng)坚(jiān)强领导下，各地区各部门(mén)更好统筹(chóu)国内国际两个(gè)大局(jú)，更好(hǎo)统筹(chóu)疫情防控和经济社会(huì)发展，更好统筹发展和(hé)安全，我国(guó)疫情防控取得(dé)重(zhòng)大决定(dìng)性胜(shèng)利（全(quán)国政协委员、中(zhōng)国疾(jí)病预防控制中心流行(xíng)病学首席专家吴尊友日前表示，新冠病毒(dú)在未来出(chū)现地方性流(liú)行或者散发可(kě)能性比较大，再出现较大规模流行(xíng)的可能(néng)性较(jiào)小(xiǎo)。），经济社会全(quán)面恢复常态(tài)化运行（今(jīn)年“五(wǔ)一”旅游出行，已经远(yuǎn)超2019年同(tóng)期(qī)水平，体(tǐ)现(xiàn)出(chū)经济(jì)社会常态(tài)化(huà)运行中(zhōng)的巨大消费动(dòng)能(néng)），宏观政策靠(kào)前协同(tóng)发力，需(xū)求收(shōu)缩、供给(gěi)冲击(jī)、预期转弱三重压(yā)力得到缓解，经济增长好(hǎo)于(yú)预期，市场(chǎng)需(xū)求逐步(bù)恢复，经济发展呈现回升(shēng)向好态势，经济(jì)运行实现良好开(kāi)局。（“三(sān)重压力”首次提出，是(shì)在2021年12月中央经济工作会议上。时隔一年零四个月之后，疫情影(yǐng)响逐步减弱之(zhī)下，“三重压力”得到缓解。）

　　会议指出，当前我国经济(jì)运行(xíng)好转主要是恢复(fù)性的，内生动力(lì)还不(bù)强，需求仍然不足，经济转(zhuǎn)型升级面(miàn)临新的阻力(lì)，推动高(gāo)质量发展仍需要克服(fú)不少困(kùn)难挑战(zhàn)。（这一(yī)段是对当前经(jīng)济中面(miàn)临的问题的(de)定(dìng)性(xìng)，问题(tí)决定对策(cè)，有(yǒu)什么(me)样的问题，就有什么样的对策，对问(wèn)题(tí)的(de)定性非常重要。2019年4月，问题(tí)定性(xìng)是“更(gèng)多是结(jié)构性、体制性的”；2021年4月，问题定性(xìng)是“稳增长压力较小(xiǎo)的窗口期”。这(zhè)两次会议之后，稳增(zēng)长力(lì)度都有回收。今年(nián)一季度经济增长超预(yù)期，市(shì)场又出现了对后续稳增长力(lì)度减弱的担忧。但从这次中(zhōng)央对问题的(de)定(dìng)性看，经济内生动(dòng)力仍需增强，需求仍需扩大，这就意味着(zhe)稳增长力度不(bù)但不会减弱，还(hái)要有针对性地加大。这(zhè)就冲淡了(le)市场的(de)一大担忧。）

　　会议强调，要深入开展学(xué)习(xí)贯彻习近平新时(shí)代中(zhōng)国特色社(shè)会主(zhǔ)义思想主题教(jiào)育，认真落(luò)实(shí)中央经济工作会议精(jīng)神，坚(jiān)持(chí)稳中求进工作总基(jī)调，完整、准确、全(quán)面贯彻新发展(zhǎn)理念，加快构建新(xīn)发展格局，全面(miàn)深化改革开放，把发挥政策效(xiào)力和激(jī)发经营主体活(huó)力结合起来，形成推动高质量发(fā)展的强大动(dòng)力，统(tǒng)筹推动经济运行持续好转(zhuǎn)、内(nèi)生(shēng)动力持续增强、社会预期持续改善、风险隐(yǐn)患持续化解（提出四(sì)个“持续”，其实现有(yǒu)赖于稳增长政策(cè)持续发(fā)力），乘势而上（这个词(cí)表(biǎo)明我们(men)不(bù)会因为一(yī)季度(dù)经济的良好开局而(ér)就此(cǐ)满(mǎn)足，而是继(jì)续努力，“乘势而(ér)上”。），推动经(jīng)济(jì)实现(xiàn)质的有(yǒu)效提(tí)升(shēng)和量的合理(lǐ)增长。

　　会(huì)议指出，要加(jiā)快(kuài)建设以(yǐ)实(shí)体经(jīng)济为支(zhī)撑的(de)现(xiàn)代(dài)化(huà)产业体(tǐ)系，既要逆势(shì)而上，在短板领域加快突破，也要顺势而为(wèi)，在(zài)优势领域(yù)做(zuò)大做强。要夯实科技自立(lì)自(zì)强根(gēn)基，培育壮(zhuàng)大新(xīn)动(dòng)能(néng)（或利(lì)好(hǎo)半导体）。要巩固和(hé)扩大(dà)新能源汽车(chē)发(fā)展优(yōu)势，加快(kuài)推进充(chōng)电桩、储能等(děng)设(shè)施建设和(hé)配套电(diàn)网改造（对(duì)新能源产业的扶持仍会(huì)继续(xù)，专门(mén)提到的充电桩(zhuāng)、储(chǔ)能、配套电网(wǎng)，都(dōu)是新能源产业相(xiāng)对的短(duǎn)板，也是未来(lái)重点发力的方向）。要重(zhòng)视通用人工智(zhì)能发展，营造创新生(shēng)态，重视防(fáng)范风(fēng)险（首(shǒu)提人工智能，市场热(rè)度极高的方向，中央(yāng)高度重视，行稳(wěn)方(fāng)能致(zhì)远）。

　　会议强调，恢复和扩(kuò)大(dà)需求是当(dāng)前(qián)经(jīng)济持续回升向好的(de)关键所(suǒ)在。积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策(cè)要精准有力，形成扩大需求的合(hé)力。要多渠道增加城(chéng)乡居民收入，改善(shàn)消费(fèi)环境，促进(jìn)文化(huà)旅游等服务消费（今(jīn)年一季度社会(huì)消费品零售累(lèi)计增长5.8％，好于市场预(yù)期(qī)的3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更是热度高(gāo)，而中央精神是继(jì)续呵护和促进消费增长）。要发(fā)挥好政(zhèng)府投资和政策(cè)激励(lì)的引导作(zuò)用，有(yǒu)效(xiào)带动激(jī)发民间投资(zī)（今年(nián)一(yī)季度，民间投资累计增速只(zhǐ)有0.6％，低于全部固(gù)定资(zī)产投资增速(sù)4.5个百分点，民间投资仍是投资(zī)中(zhōng)的(de)薄(báo)弱(ruò)环节(jié)。这次会议专门提出“有效带动激发(fā)民(mín)间投资”，未来可能会有相(xiāng)应政策发(fā)力）。

　　会议指出，要坚持(chí)“两个毫(háo)不(bù)动摇”，破除影响各类所有制企业公平竞争、共同发展(zhǎn)的法律法(fǎ)规障碍和隐性壁垒，持续提振经营主(zhǔ)体信心，帮助企业恢复元(yuán)气（“两(liǎng)个毫不动(dòng)摇”，即“毫不动(dòng)摇巩固和(hé)发展公有制经(jīng)济，毫不(bù)动摇鼓(gǔ)励、支持和(hé)引导非(fēi)公(gōng)有制经济发展”。重申(shēn)“两个毫不动摇(yáo)”，有助于进一步解决民营(yíng)企(qǐ)业(yè)信心和元气(qì)不足问题）。各(gè)类企业都要依(yī)法合规(guī)经营。要(yào)下决心从根(gēn)本(běn)上(shàng)解决(jué)企业账款拖欠问题。要(yào)推动平(píng)台企(qǐ)业规范健康发(fā)展，鼓励头部(bù)平台企业(yè)探索(suǒ)创新。（对(duì)平台企业的支持力度(dù)进一步加大(dà)，去年12月中央经济(jì)工作会议提的是“支持平台企(qǐ)业在引领发(fā)展、创造就(jiù)业、国际竞争中(zhōng)大(dà)显(xiǎn)身手”，这(zhè)次进一步升级(jí)为(wèi)“鼓励头部平台企业探索创新(xīn)”。）

　　会议强调，要全(quán)面深化改(gǎi)革(gé)、扩大高水平对(duì)外开(kāi)放。认真落实(shí)党和国家机构改革方案，推进国家(jiā)治理体(tǐ)系和治理能力现代化。要(yào)把(bǎ)吸引外(wài)商投资放在更加重要的位置(zhì)，稳住外贸外资基本盘。要支持(chí)有条件(jiàn)的自贸(mào)试(shì)验(yàn)区和自由贸易(yì)港对接国际高标准经(jīng)贸(mào)规则，开展改革(gé)开放先行先试。（从2013年9月29日中国（上海）自由贸易试验区正式挂牌成立至今，全国(guó)已(yǐ)设(shè)立(lì)21个(gè)自贸试验区及海南自(zì)由贸易港。在新一轮对外开放先(xiān)行先试中，“一带一(yī)路”沿线国家(jiā)可(kě)能是开放和合作的重点方向。）

　　会议指出，要有效防范化解重点领域风险(xiǎn)，统筹做好中小银(yín)行、保险(xiǎn)和(hé)信托机构改(gǎi)革化险工(gōng)作。要坚持房子(zi)是用来(lái)住(zhù)的(de)、不是用来(lái)炒的定位，因城施策，支持刚(gāng)性和改善性住房需求，做好保交(jiāo)楼、保民(mín)生、保稳定(dìng)工(gōng)作，促进房(fáng)地产市场平稳健康发(fā)展，推(tuī)动(dòng)建立房地产业发展(zhǎn)新模(mó)式。在超大特(tè)大城市（《国(guó)务院关(guān)于(yú)调(diào)整城市规模(mó)划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上1000万以(yǐ)下的(de)城市为特大城市(shì)，城区常(cháng)住人口1000万(wàn)以(yǐ)上的城市为(wèi)超大城(chéng)市。目前，超大(dà)城市(shì)包括上(shàng)海(hǎi)、北京、深圳、重庆(qìng)、广州、成都、天津7城(chéng)，特大(dà)城(chéng)市包括武(wǔ)汉、东莞、西(xī)安、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙(shā)、哈尔(ěr)滨、郑州(zhōu)、昆明(míng)、大连14城(chéng)。）积极稳步(bù)推进城(chéng)中村改造（7个超大城市和14个特大城市(shì)的(de)城中村改造，可能会给房地产带(dài)来新的增长(zhǎng)点，有利于房(fáng)地产市场实现平稳健康(kāng)发展(zhǎn)）和“平急两(liǎng)用(yòng)”公共基础设施建(jiàn)设（“平急两用(yòng)”设施指平时用作旅(lǚ)游、康养等功能，遇重大公共(gòng)突(tū)发事件时可立即转(zhuǎn)换为应急场(chǎng)所的设施，能够有效补齐大城市应急能力建设(shè)短(duǎn)板，同时提升大(dà)城市山区旅游居住品质，助力大城(chéng)市(shì)周边(biān)乡村振(zhèn)兴(xīng)发展，更(gèng)好统筹大城市发(fā)展和安(ān)全(quán)。建设(shè)改(gǎi)造(zào)一批“平(píng)急两用”的民(mín)宿(sù)和酒店、储备一(yī)批单体大型(xíng)方舱医院(yuàn)、升级一批应(yīng)急医疗服务点，将对投(tóu)资带来新(xīn)的增长点。）。规划建设保障性住房。要加强地方政府债务(wù)管(guǎn)理，严控新(xīn)增隐(yǐn)性债务。要继续抓好新(xīn)冠疫情防控工作。

　　会议强调(diào)，要切实保障和改善民(mín)生，强化就业优先导向，扩(kuò)大高校毕(bì)业(yè)生(shēng)就业渠(qú)道，稳(wěn)定农(nóng)民工等(děng)重点群体就业（截至3月(yuè)，16-24岁(suì)的青年失业(yè)率(lǜ)高达19.6％，降低青年失业率已成为当前就业(yè)工作的重点。日前(qián)国办发布《关于优化调整稳就业(yè)政策措施全力促发展惠(huì)民生(shēng)的通(tōng)知(zhī)》（国办(bàn)发〔2023〕11号），提出支持国(guó)有(yǒu)企业(yè)扩(kuò)大招聘规模，2023年可给予一次性(xìng)增人增资，核增部分据实(shí)计(jì)入工资总额并作为下一年度工(gōng)资总额预算基数。我(wǒ)们预计后续(xù)青年失业率将明(míng)显下降(jiàng)。）。要(yào)以“时(shí)时放心不下”的(de)责任感，持(chí)续抓好安全(quán)生产。要做好迎峰度夏电力(lì)供应保(bǎo)障(zhàng)。要巩固拓(tuò)展(zhǎn)脱贫攻坚成果，抓(zhuā)好粮食(shí)生产和(hé)重要农产品供应保障，全面推(tuī)进乡村(cūn)振(zhèn)兴(xīng)。要加(jiā)强生态环境系统治理。各级领导干部要带头大兴(xīng)调查研究，奔着问(wèn)题去(qù)，切(qiè)实(shí)帮助企(qǐ)业和基层解(jiě)决困难。

　　（“会议还研究了其他事(shì)项(xiàng)”的表述以往经常出现，但这次没有出现，可见这次会议是专门聚焦经济(jì)工作的一次会议。）

　　风险因素:

　　国(guó)内(nèi)政策落地不及预期，国际政治局势演变超预期

　　本文源自报告：《整体经济工作(zuò)思路已经(jīng)发生大变(biàn)化——逐(zhú)句解读4月政治局会议通稿》

　　报告发布时间：2023年4月29日

　　发布报告机构(gòu)：信达证券(quàn)研究开发中心

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