近期(qī)交易商协会的监管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会(huì)对(duì)建设银行启动(dòng)自律调(diào)查，这(zhè)是两天内第二家被(bèi)要(yào)求(qiú)自律调查的大行(xíng)。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多家(jiā如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁)金(jīn)融机构启(qǐ)动自(zì)律调查，监管力(lì)度在持续加大(dà)。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银(yín)行间市场(chǎng)交易(yì)商协(xié)会(huì)（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行股份有限公司债务(wù)融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)开展自(zì)律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实(shí)体企(qǐ)业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具(jù)，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在近(jìn)期持(chí)续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网(wǎng)发布(bù)信息，针对中(zhōng)国进出口(kǒu)银行金融(róng)债(zhài)券发(fā)行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生银(yín)行承销业(yè)务涉嫌(xián)违(wéi)规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连(lián)银行(xíng)、郑州银行、江西(xī)银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务(wù)违规被(bèi)点名。具(jù)体来说(shuō)，交易商协会通过(guò)深入调查(chá)发(fā)现，大连(lián)银行(xíng)等(děng)多家(jiā)机(jī)构存(cún)在债(zhài)券代持交易等违规(guī)行(xíng)为(wèi)。其(qí)中(zhōng)，大连(lián)银行通过做(zuò)市业(yè)务方式(shì)，每日滚动开展买卖(mài)方向(xiàng)相(xiāng)反、清算速(sù)度(dù)不同的现(xiàn)券交易，代(dài)持利(lì)率债活(huó)跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执(zhí)行不(bù)严或流于形式，未(wèi)有效(xiào)评估交易合理性，作为中(zhōng)间方以现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代持交易链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动(dòng)自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会在(zài)日(rì)常监测工(gōng)作中发(fā)现(xiàn)，工商银行主(zhǔ)承销的多期债(zhài)务(wù)融资工具发行定(dìng)价严重(zhòng)偏(piān)离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站(zhàn)披露，近期在查(chá)处四平(píng)市城市发展(zhǎn)投资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉(jí)林银行、吉林亿联(lián)银(yín)行因违规收(shōu)取发(fā)行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理规则(zé)，被交易商协会进行自律调查。一(yī)同被开展(zhǎn)自律调查的还有光大证券(quàn)、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的(de)数(shù)据，2022年(nián)全年，交易(yì)商协会共对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案件立案调查(chá)，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自律(lǜ)处(chù)分99家（人(rén)）次(cì)，涉及(jí)35家发行人和(hé)信用增进机构、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务(wù)所、2家其他(tā)类(lèi)型(xíng)机构(gòu)和54名直接责任人。作(zuò)出的处(chù)分(fēn)中，警告及以上占比超(chāo)过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不(bù)适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原(yuán)因包(bāo)括(kuò)低(dī)价包(bāo)销多期如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁债(zhài)务融资(zī)工具，影响了(le)市场正常秩(zhì)序(xù)；部(bù)分债务融(róng)资工具(jù)未按照(zhào)发行文件约定开展余额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占了(le)其他投资人(rén)的(de)正常投标，违(wéi)背(bèi)了公平公正(zhèng)原则，并影响了发行利(lì)率，对(duì)市场正(zhèng)常秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参与(yǔ)机(jī)构在从事相关业务过(guò)程中，务(wù)必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规(guī)定和自律(lǜ)规则要求，合(hé)规展业，自觉维(wéi)护银行间债券(quàn)市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作为银行(xíng)间市场基(jī)石机(jī)构，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价格发现的(de)重要作用，应切实提(tí)升做市交(jiāo)易能力(lì)，加强(qiáng)内部控制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确(què)保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策(cè)监管专家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示(shì)，可以看到，银行间(jiān)交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从(cóng)严要(yào)求，以严格自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市(shì)场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体(tǐ)归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序(xù)。债券(quàn)承销机构作为债券市(shì)场的“看门人”，对(duì)于商业银行(xíng)特别是国有(yǒu)大行来说(shuō)，也需要肩负起相(xiāng)应(yīng)的公序责任，切实(shí)维护好行业的良(liáng)性竞争生态(tài)。

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