投资者除(chú)了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表现，带动了(le)国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算(suàn)力(lì)的(de)先进技术，英伟达公司的股价(jià)在(zài)近期大(dà)涨。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公司股(gǔ)价(jià)最高达到419.38美(měi)元(yuán)，公司(sī)市值一度突(tū)破(pò)万亿美(měi)元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘(pán)，其股(gǔ)价回(huí)落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望再次突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的(de)工作正在改变全球大型(xíng)行业(yè)，并将(jiāng)为社会(huì)带来深远的(de)影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的投(tóu)资。

　　国(guó)内(nèi)市场(chǎng)对(duì)于AI行情的关注热情(qíng)也是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今(jīn)年(nián)以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能等(děng)主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达(dá)或相关概念(niàn)股。交易软件通达信推出了英伟达概(gài)念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股一(yī)共(gòng)包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务(wù)上的(de)合作(zuò)。从(cóng)公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名(míng)单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持(chí)有英伟达公司股票的(de)公募基金(jīn)主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟达且基金规模最高的(de)是广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔只基(jī)金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家(jiā)全球(qiú)科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达(dá)且规模(mó)最(zuì)高的是广发全(quán)球精选，该只基金(jīn)今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二(èr)大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊(hào)告(gào)诉《国际金融报(bào)》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科(kē)技股年初(chū)至今(jīn)的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领域加(jiā)大了(le)投(tóu)资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模(mó)最大的一笔投资(zī)。作为(wèi)一站(zhàn)式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公司(sī)是今年(nián)AI概念(niàn)热(rè)潮中的另一大(dà)赢家(jiā)，该(gāi)公(gōng)司今年(nián)一季度(dù)的业(yè)绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营(yíng)收创历史(shǐ)新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握(wò)投资机会

　　对(duì)于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会的投资(zī)者而言(yán)，英伟达(dá)和微软在内的众多美股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革(gé)命最新(xīn)的突破口。能(néng)够率先(xiān)建立起良好(hǎo)商业(yè)模(mó)式的公司与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力的(de)公司将会(huì)成为未来最有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特(tè)质，他们的(de)中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起来很美(měi)好，但(dàn)实际(jì)投(tóu)资(zī)中还(hái)受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的验证，半导(dǎo)体行业一季微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪(zōng)，目前全(quán)球半导体(tǐ)产业整体(tǐ)仍处于主动(dòng)去库(kù)存阶段，行业(yè)并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面支撑的(de)情况下(xià)，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导(dǎo)体板块虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也很(hěn)难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首(shǒu)席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板块回暖(nuǎn)的驱动力(lì)主要(yào)来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速(sù)增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及(jí)背后的产(chǎn)能扩张信息就是最(zuì)好的例(lì)证。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽(jǐn)管目(mù)前半导体产(chǎn)业周期(qī)尚(shàng)未(wèi)反转，但在资金情绪、政(zhèng)策(cè)扶持和半导体(tǐ)设备(bèi)业(yè)绩(jì)高增长等利好因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投(tóu)资(zī)的角度(dù)考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽然(rán)AI产业的(de)发展趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股的过去(qù)经验来看(kàn)，大热必死、均值回归的规(guī)律永不(bù)变色，所(suǒ)以投(tóu)资与产业发展之间存(cún)在着较(jiào)大差(chà)异。在操作中(zhōng)，不宜在(zài)股价(jià)高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋(fèn)时买入，而(ér)是需(xū)要在相(xiāng)对低位(wèi)或(huò)调整一定程度后(hòu)再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，投资者除了(le)关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因(yīn)素(sù)外，还需要(yào)关注业绩验证以及(jí)估(gū)值等(děng)因素(sù)。在具体投(tóu)资的(de)时候要选择(zé)掌握核心技术、真正(zhèng)具(jù)有核心竞争(zhēng)力的(de)投(tóu)资标的，确保产业景气能够反映在(zài)未来的业绩上，要避(bì)免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的(de)投资标的也要以合(hé)适的价格买入(rù)，否则很可能会(huì)赚了景气亏(kuī)了钱。最后(hòu)，投(tóu)资(zī)者要做好分散配(pèi)置，不要将资金全(quán)押一个(gè)赛(sài)道。

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