金融界4月26日消息 国内(nèi)期货(huò)市场早盘(pán)收盘(pán)，商(shāng)品期货跌多涨(zhǎng)少，沪锡、玻(bō)璃、焦(jiāo)煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅(fú)方面，豆二(èr)、纯碱、菜(cài)粕、白糖(táng)涨超1％。

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　　南(nán)华(huá)期货：纯碱向下看胆量 向上无驱动(dòng) 玻璃(lí)行情波动较大

　　短期SA属于(yú)估(gū)值(zhí)合适做多(duō)但是(shì)驱(qū)动有限的阶段。前期我(wǒ)们做空纯碱的原因在于4月10克是几两偏宽松的预(yù)期下，存在累库和(hé)订单下滑导(dǎo)致的(de)现货(huò)价格下降，近(jìn)几周(zhōu)现货也基本兑(duì)现，期货重心下移。从09可能的向(xiàng)上驱动来看(kàn)，检(jiǎn)修、可(kě)流(liú)通现货(huò)、投产延迟(chí)这三点可能会构(gòu)成反弹的驱动。而目(mù)前来看，投(tóu)产的变数预计不大；中游库存偏低，但是现货反馈并不存在缺货(huò)迹(jì)象(xiàng)，基差表现同样偏弱(ruò)；因此09反弹的驱动依旧(jiù)是等待(dài)检(jiǎn)修的兑现造成现(xiàn)货的趋紧(jǐn)反馈，短期确难(nán)见得。策略上，SA现货存在企(qǐ)稳(wěn)的迹(jì)象(xiàng)，但(dàn)是驱动依旧是等待(dài)检修兑现(xiàn)，可选择9-1正套的方式入(rù)场，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月(yuè)的需求来看(kàn)，玻璃的表现环比和(hé)同(tóng)比(bǐ)上都是相当出类拔萃，日均(jūn)水平持(chí)平(píng)去年8月份和2021年(nián)旺季(jì)的(de)水平(píng)，而这一点和下游反馈和实际地产的表(biǎo)现并不匹配。同时，我们观察到下游原片库存(cún)基本补至2022年年(nián)初水平；进入五(wǔ)月(yuè)，我们(men)还是得考虑梅雨季的(de)因(yīn)素，往(wǎng)年下游存在(zài)压缩原片库存(cún)的可能性。但是从近期(qī)的现(xiàn)货反(fǎn)馈来看，各(gè)家玻璃厂继(jì)续上调现货价(jià)格，产销(xiāo)维持在较高(gāo)水平，因此近月确实(shí)难以出现回(huí)撤，总体(tǐ)还是正套思路。

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