美(měi)国债务违约的风险(xiǎn)比以往任何时候都(dōu)要大，并有可能将全球市(shì)场推(tuī)入一个全新的痛苦深(shēn)渊。而(ér)在此背景下，投资者应如何保护自身(shēn)的财富呢？对此，一份业内机构的(de)最新调查揭露出了业(yè)内人士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进行的调(diào)查，对(duì)于那些寻(xún)求避风(fēng)港的人来说，贵(guì)金属仍是迄今为止的首选，以防(fáng)华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融专(zhuān)业人士表示(shì)，如果美国政府(fǔ)未能履行其义务(wù)，他们将(jiāng)购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根据这份最(zuì)新业内调查(chá)，在美国债务(wù)违约情况下，第二大受(shòu)欢(huān)迎的资产仍然是美国(guó)国债。这毫无(wú)疑问有点讽(fěng)刺(cì)——因为这正是(shì)美(měi)国政(zhèng)府可能拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使是那些相(xiāng)对(duì)悲观(guān)的分析师(shī)也认(rèn)为(wèi)，债券(quàn)持(chí)有者(zhě)最终会得到偿付——只是(shì)要晚一些。事实上，即(jí)便(biàn)在(zài)上一次最为(wèi)令人担忧的2011年(nián)债(zhài)务(wù)上限危机中，当时(shí)标准普尔取(qǔ)消(xiāo)了美国最高(gāo)的AAA信用评级，美国长期国债也依然出现了上涨。司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文p>

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币(bì)也有一些拥趸，但它(tā)们都不如美元。或者说，更(gèng)受欢迎的是(shì)比特币(bì)——被(bèi)一些投资者视(shì)为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债(zhài)务违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和(hé)金融(róng)界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债务(wù)上限僵局在大限前(qián)得不到解决(jué)，可能会发生什么(me)。美(měi)国总统拜登(dēng)提醒称，“整个(gè)世界(jiè)都将面(miàn)临麻烦”，而(ér)摩根大通(tōng)首(shǒu)席(xí)执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能是(shì)灾难性的。”

　　这一(yī)次债务(wù)上(shàng)限危(wēi)机(jī)风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这(zhè)一(yī)次(cì)的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历(lì)的最严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美(měi)国主权信用违约互换（CDS）反映的违(wéi)约保险(xiǎn)成本已(yǐ)飙(biāo)升至了(le)远超之前几次债限危机(jī)时的水平，尽管这(zhè)仍表(biǎo)明实际违约的可能性(xìng)相对(duì)较小。

　　景(jǐng)顺(shùn)固(gù)定收益(yì)、另(lìng)类投(tóu)资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国会的两极分化(huà)，风险比以前(qián)更(gèng)高。双(shuāng)方都如此顽固且不愿(yuàn)妥协，意味着(zhe)他们有可(kě)能无法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫(háo)无疑问的是(shì)，买入黄金进行对冲并不便宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄金的表(biǎo)现非常好(hǎo)——先(xiān)是受到中国买家不断增长的需求的提振，然后是银行业危(wēi)机和美(měi)国债务违(wéi)约(yuē)引发的避险司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文需求，目前现货黄金仅略低(dī)于本月早些时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果债务上限之争僵(jiāng)持(chí)到最(zuì)后关头，但美国政(zhèng)府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如(rú)果美国(guó)政府(fǔ)真的跌落债(zhài)务悬崖会发(fā)生什么，专业(yè)人士意见(jiàn)不一。约(yuē)60％的(de)散户(hù)投(tóu)资者预(yù)计，如果(guǒ)发生违约(yuē)，10年期美国国(guó)债将走(zǒu)软。基(jī)准美国国债收益(yì)率(lǜ)上(shàng)周收于3.46％，较今年高点低(dī)63个基点左右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵局推高了一(yī)些期限非常短的国库(kù)券(quàn)收益(yì)率，这些(xiē)短期国库券被认为最有(yǒu)可(kě)能被(bèi)延期(qī)支付，这(zhè)加剧了国库(kù)券(quàn)收益率曲线的(de)扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的(de)国(guó)库券(quàn)，因为这批票据最为接近美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)所警告的最早在6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财(cái)政部能撑过(guò)6月(yuè)中旬，其可能会从预(yù)期的纳税和其他收入(rù)措(cuò)施中获得(dé)一点的喘息空间，从而能(néng)够继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目(mù)前，7月(yuè)底到期国库券的市(shì)场定价也表明了一(yī)定程度的(de)压力(lì)和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上限僵(jiāng)局中，美国长期国债购(gòu)买量曾激增，将10年期国(guó)债(zhài)收益率推至了当时的创(chuàng)纪录低点，与此同时，金价上涨，数(shù)万亿(yì)美元的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不(bù)过，这(zhè)一次专业投资者对标普500指(zhǐ)数的前景预测，没有散(sàn)户交易(yì)员(yuán)那么悲观。道明证券利(lì)率(lǜ)策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到(dào)短期违(wéi)约，市场(chǎng)反应(yīng)将给国会带来提高债务上限(司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文xiàn)的(de)压力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债(zhài)务上限闹(nào)剧已(yǐ)经(jīng)对美(měi)元造成了一些伤害，41％的人表(biǎo)示(shì)，如果美(měi)国(guó)政府违(wéi)约，美元作(zuò)为全(quán)球主要储备货(huò)币的(de)地位将面临风险(xiǎn)。

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