5月以(yǐ)来(lái)，港股市场仍在(zài)持续下跌，最近一个交易日即5月(yuè)25日主要指数更(gèng)是创出年内收市新低。不过(guò)，虽然(rán)多只投资港股的ETF产品年内收(shōu)益告负，但资金(jīn)越公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站跌(diē)越(yuè)买(mǎi)，多只港(gǎng)股ETF产品年内份额增(zēng)幅(fú)明(míng)显(xiǎn)，纷纷创下历史新高。如(rú)广发基金两只(zhǐ)港股ETF年内份额分别激增16倍、13倍(bèi)，华夏恒生互联网ETF份额也持续增长，最新份额更是逼近700亿份。

　　多位业(yè)内人士对(duì)此表示，港股(gǔ)作为(wèi)离(lí)岸市场(chǎng)，基(jī)本面主(zhǔ)要(yào)跟随(suí)国内市场，而流动性与海(hǎi)外流动(dòng)性相关度较(jiào)高，在(zài)基(jī)本面及(jí)流动性双(shuāng)重压(yā)力下，5月市场走势较(jiào)弱。不过(guò)，当前(qián)港(gǎng)股(gǔ)市场(chǎng)估值水平已处于历史偏(piān)低水平，具备一定的投资性价比，看好人工智(zhì)能、互(hù)联网科技、创新药等细分领域的投资机会(huì)。

　　最高(gāo)激增16倍！

　　多只份(fèn)额再(zài)创新高

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月26日，港股(gǔ)ETF产品年内份额合计达(dá)2284.37亿(yì)份，相较于年初增幅超37％，年内(nèi)资金合计净(jìng)流入达(dá)244.42亿元(yuán)。

　　具体来看，有多只ETF产(chǎn)品份额增幅明显(xiǎn)，且再创(chuàng)历史新高(gāo)。其(qí)中，广发(fā)恒(héng)生科技ETF、广发港(gǎng)股创新药ETF年内份(fèn)额(é)增幅(fú)分别(bié)高达1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅领涨港股ETF产品，亦在跨境ETF产(chǎn)品中位列前二。而(ér)易(yì)方达、富国基金等旗(qí)下(xià)5只港股ETF产品份(fèn)额也实现倍数增幅。

　　此外，华(huá)夏恒生互联网ETF份(fèn)额也持续增(zēng)长，年内份(fèn)额(é)增幅超31％，最新(xīn)份额已站上699.71亿份的高(gāo)位，再创历史(shǐ)新高，并继续蝉(chán)联市(shì)场规模最大(dà)的港股ETF产品。

　　不过，从产品(pǐn)业绩来看，截至5月26日，仍有超九成港股ETF产品年内收(shōu)益为负，产品平均收益(yì)率为-8.27％。

　　事实上，今年以来港股市场持续(xù)震荡下跌(diē)，3月(yuè)下旬虽有小(xiǎo)幅回调，但4月(yuè)下旬之(zhī)后又转(zhuǎn)跌，5月25日，港股再(zài)度缩量下跌，恒生指数、恒(héng)生科(kē)技指数(shù)在同(tóng)日创下年内收(shōu)市新低；而整体看，5月(yuè)港(gǎng)股市场跌多涨少，波(bō)动中枢朝下移动。

　　对(duì)于近期港股市(shì)场波动下跌，广(guǎng)发(fā)恒(héng)生(shēng)科技ETF基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)杰分(fēn)析系受多(duō)个因素影响。一(yī)方面，国(guó)内经济(jì)复苏斜率放缓，市(shì)场处于(yú)弱预期和弱复苏叠加的阶段；另一方面，海(hǎi)外(wài)核(hé)心通胀(zhàng)仍存韧性，美国债(zhài)务上限到期带来的债务违约风险也对市(shì)场风险偏好形成(chéng)扰动。

　　同时，港股囊括了大(dà)部分内地互联网以及新经济(jì)领域上(shàng)市公司，5月(yuè)份日本正式出台了制(zhì)造(zào)设备管(guǎn)制措(cuò)施，加大了(le)市场(chǎng)对于(yú)国内科技(jì)领域的(de)担(dān)忧(yōu)，同期A股市场(chǎng)情绪偏弱，均(jūn)影响了5月(yuè)份港股市场的表(biǎo)现(xiàn)。

　　诺德(dé)基金基金经(jīng)理张昳泓认为，港(gǎng)股(gǔ)近期波动较大主要有(yǒu)基本面以及资金面(miàn)两方面的(de)原因。

　　首先，从基本(běn)面(miàn)角度来看，去年防疫政(zhèng)策转向(xiàng)后(hòu)市(shì)场对(duì)于国内疫后复苏有较高(gāo)的预期，“从春节前(qián)后的复(fù)苏情况，我(wǒ)们确实看(kàn)到由于线(xiàn)下(xià)场景的修复，消费(fèi)需求出(chū)现了比较好(hǎo)的恢复(fù)。而进入4、5月份，国内经济整体相较一季度(dù)环比有所减弱，这也使得(dé)市场对于国内(nèi)经(jīng)济(jì)复(fù)苏预期开(kāi)始修正(zhèng)，整(zhěng)体(tǐ)盈利端预期(qī)有所下修(xiū)。”

　　其次，从资金流动性(xìng)的角度来看，张昳(dié)泓表示，海外对于暂停加息的(de)节奏出现反复，人民币汇(huì)率也在持(chí)续走弱，近期(qī)跌破7的关口。港股(gǔ)作为离岸市(shì)场，基本面(miàn)主要跟(gēn)随(suí)国(guó)内(nèi)市场(chǎng)，而(ér)流动性(xìng)与海外(wài)流(liú)动性相关(guān)度(dù)较高，在基本面及流动性双重(zhòng)压力下，5月市场走(zǒu)势较弱。

　　中融(róng)基金直(zhí)言，港股从Beta的角度是(shì)中(zhōng)美经济相(xiāng)对强弱(ruò)关系的直接反(fǎn)馈，“放开国(guó)门之后我们预期中(zhōng)国经(jīng)济向上，美国经济进入衰退，所以港股表现很亢奋，但实际结(jié)果中美(měi)两边的状(zhuàng)态(tài)变化还是需(xū)要更长时(shí)间，但大概率还是会发生的，在这个(gè)过公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站程中(zhōng)的波(bō)折就对应着(zhe)人民币汇率和港股的大幅(fú)波(bō)动。”

　　看好AI、创新(xīn)药等细分领域投资机会(huì)

　　尽管(guǎn)年内持(chí)续下跌，但多位业内(nèi)人士认为，当前港股市(shì)场估值(zhí)水平(píng)已处(chù)于历史(shǐ)偏低水平，具备(bèi)一定的投资性价比，并看好人工智能(néng)、互联网科技(jì)、创新药等细分(fēn)领域的投资机会(huì)。

　　广发基金刘杰表示，受欧美银(yín)行业危机影响(xiǎng)和主要经济体政(zhèng)策变化扰动，今年以来港(gǎng)股持(chí)续(xù)回调，整体表(biǎo)现不如A股。但(dàn)随着国内外(wài)流(liú)动性(xìng)压力持续缓解，未来港(gǎng)股资金(jīn)面或有机会得到改善，结合当前的低(dī)估值水平，港股吸引(yǐn)力或许逐步凸显。“某些(xiē)波动较(jiào)大(dà)且回(huí)调(diào)较多的细分(fēn)板块或许(xǔ)是(shì)值得(dé)关注的方向(xiàng)，例如(rú)恒生(shēng)科技以及(jí)港股创新药等，若(ruò)未来(lái)市(shì)场进一步回(huí)暖，科技领(lǐng)域、港股(gǔ)创(chuàng)新(xīn)药以(yǐ)及消费(fèi)复苏或者(zhě)更能调动市场的(de)关注度。”

　　投(tóu)资建(jiàn)议上(shàng)，广(guǎng)发基金刘杰认为港股波动(dòng)性较大，建(jiàn)议投资者(zhě)通过(guò)定投(tóu)分散参(cān)与，较(jiào)好平衡风(fēng)险和机会。同时，选择更(gèng)有价值的细分赛道，或许更符合(hé)未来市场的表现。

　　具体来看，首先，人工智能有望成为全球投资的主线，推动(dòng)了(le)中(zhōng)美股(gǔ)市的表现，未来人工(gōng)智能应用或利好(hǎo)科技(jì)相(xiāng)关细分领域。其次(cì)，港股创(chuàng)新药(yào)是国内医药(yào)领域长期具备相对优势的(de)细(xì)分(fēn)赛道，对比美(měi)国创新(xīn)药占比医药(yào)市(shì)场(chǎng)80％的占比，国(guó)内占(zhàn)比仅为10％左(zuǒ)右，未来(lái)肿瘤等方(fāng)向需要更多更先进的疗法和(hé)创新药，长期投(tóu)资价值值得关(guān)注(zhù)。此(cǐ)外，港股消(xiāo)费行业也有望(wàng)上行。因为目前我国经济总量(liàng)数据回暖，国内(nèi)经济长远(yuǎn)发展的(de)确(què)定(dìng)性增强，居民可支(zhī)配收入增加，消费信心正逐步恢复。

　　中(zhōng)融基金(jīn)表示，港股市场是以机构和外资为(wèi)主导的市(shì)场，因此海外经济数据对港股资金面会产生较大影(yǐng)响。在当前流(liú)动性持续承压和较弱的国际宏观环境背景下，短(duǎn)期港股或是震荡行(xíng)情，投资者可以关注(zhù)高稳定性(xìng)且具备估值性价比(bǐ)的标的。

　　“当中(zhōng)国经济恢复比预期更强或者美国经济下(xià)滑比(bǐ)预期更快这(zhè)二者(zhě)中任一(yī)情景发生甚(shèn)至(zhì)同时(shí)发(fā)生时，我们可(kě)能就会看到人民币汇率的(de)走(zǒu)强，同时港(gǎng)股整(zhěng)体表现也会走强(qiáng)。”中融基金进一步(bù)指出，可以先重(zhòng)点关注(zhù)运营商等高(gāo)股息资产，而随(suí)着市(shì)场预(yù)期更进(jìn)一步强化(huà)，可以更多关注互(hù)联网(wǎng)、创新药(yào)等高弹性板块(kuài)。因为消(xiāo)费品的业绩差异很大，建(jiàn)议更多关注个(gè)股的性价比与(yǔ)成长的(de)确定性(xìng)。

　　诺德基金张昳泓直言(yán)，从(cóng)长期维度来看，当(dāng)下港(gǎng)股市场具备一定(dìng)的投资性价比，当(dāng)前估值水平仍然位于历史偏(piān)低水(shuǐ)平。从基本面角度来(lái)说，他们认为国(guó)内经济的复苏节奏可能大概率是一(yī)波三折趋势(shì)向上的弱复苏(sū)态(tài)势，当下港股市场已经price in经济复苏较弱的相对悲观的预(yù)期(qī)，往后看随(suí)着(zhe)经济(jì)的缓(huǎn)慢复苏，预计(jì)盈利预期也会逐步上修。而从(cóng)流动性角度来看，美联(lián)储暂停(tíng)加息虽在节奏(zòu)上较(jiào)难判(pàn)断，但往未来看是大概率事件，预计人(rén)民币汇率(lǜ)的压力(lì)也(yě)会逐步缓解。

　　“细分(fēn)板块上，我们认为(wèi)顺(shùn)周(zhōu)期受益于(yú)国内经济(jì)复苏的消费(fèi)、互联网、医药等板(bǎn)块仍然值得重点关注。”张昳泓(hóng)表示(shì)，港股市(shì)场由(yóu)于其离岸市场特性，海外(wài)投资人占比较(jiào)高，受国内(nèi)及海外多重因(yīn)素影响，市场整体波动性较(jiào)大，建议(yì)投资(zī)人可以(yǐ)逢低(dī)布局(jú)，更多可以采取基金(jīn)定投的方式投资(zī)于港股市场。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站