“一带一路”对(duì)冲(chōng)欧美拖累无疑是2023年出(chū)口最大的看点。即使考虑去年的低基(jī)数，4月的出口增速也不赖，与(yǔ)韩(hán)国(guó社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面)、越南等邻国形成鲜明对(duì)比；拉动方面，“一(yī)带一路(lù)”国家成为(wèi)主角，欧美发达经济体(tǐ)整体偏弱。今(jīn)年1-4月“一(yī)带一路(lù)”国家在(zài)中(zhōng)国出口的份额约为(wèi)36.0％超过(guò)美欧日（34.3％），粗(cū)略(lüè)计算，如果今年“一带(dài)一路”出口(kǒu)增速(sù)保(bǎo)持在6％以上，那么在增量上就可(kě)能(néng)对(duì)冲(chōng)美欧(ōu)日出口的下(xià)滑，使(shǐ)得全年2023年全(quán)年(nián)的出口(kǒu)增速转正(zhèng)。

　　从整体看，3、4月份的数据再次(cì)验证，当前观察(chá)的中国(guó)的(de)出口(kǒu)“不看港口，不(bù)看韩、越”。港口数(shù)据(jù)和韩国、越南(nán)出口通(tōng)胀作为传统观察中(zhōng)国出口增速的重要指标，但随(suí)着中国出口结(jié)构向“一(yī)带一路”国(guó)家(jiā)转移，其对(duì)中国出口(kǒu)的(de)指示作(zuò)用逐渐下降。一方面，由于多数“一带一路”国家偏向内陆，汽(qì)车、火车等陆路运输占比(bǐ)和增速快速(sù)上升，导(dǎo)致港口数据与实际出口(kǒu)增(zēng)速持续(xù)偏离(lí)，另一(yī)方面，以往韩国、越南出口(kǒu)增(zēng)速(sù)与中国出口基本保持统一趋势，但由(yóu)于产品结构差异，2023年以来两者产生(shēng)较(jiào)大背离(lí)。出口结构(gòu)性变化背景下，传统观(guān)察框架适用性减弱，信息的噪音(yīn)和(hé)预期的波动可能加大(dà)。

　　国别(bié)方面，擘(bāi)画外贸蓝图的(de)突破口仍在于“一(yī)带一路”国家。除低(dī)基(jī)数影(yǐng)响之外，4月对(duì)俄出口的高增反(fǎn)映“一带一路”贸易持续活跃，沿路经济带仍是我国稳外贸的“抓手”。4月对东盟出口增速暂时回(huí)落(luò)，不过整体(tǐ)来看(kàn)，自(zì)2022年初以来“俄+东(dōng)盟升、欧(ōu)美(měi)降”的趋势加速(sù)，日韩份额(é)保(bǎo)持稳定。

　　产品方(fāng)面，4月出口结(jié)构继续延续“扬长避短(duǎn)”的属性(xìng)。中国4月汽(qì)车及(jí)机电出口金额维(wéi)持强势，增(zēng)速较3月进一步加快部(bù)分源(yuán)于去年(nián)低基数原因，不过对(duì)同(tóng)比(bǐ)的拉动(dòng)仍明显(xiǎn)好于韩国，半(bàn)导(dǎo)体出(chū)口(kǒu)跌幅(fú)则相较韩国更加“温(wēn)和”。从散点图看，量价齐升的(de)汽车出(chū)口反(fǎn)映(yìng)海外车市较高(gāo)景气度与产业链韧性(xìng)仍可在一段时间内(nèi)支(zhī)撑出口，而受全球(qiú)半导(dǎo)体(tǐ)周期影(yǐng)响，集成电路4月出口量与价格均(jūn)偏(piān)萎缩。

　　那(nà)么(me)，2023年(nián)出口最大(dà)的变(biàn)数(shù)：“一带(dài)一路”的空间(jiān)有多大？站在2022年年底，市场大多聚焦(jiāo)欧(ōu)美经济衰退的拖累，而聚光灯(dēng)之(zhī)外“一(yī)带一路”却在稳(wěn)定外贸上发(fā)挥了越来越重要的作(zuò)用，那么如何去评估这一空间有多大？

　　一带一路出口背(bèi)后存量博弈(yì)。在(zài)全(quán)球(qiú)经济和贸易放缓的背景(jǐng)下(xià)，我国出(chū)口的韧性(xìng)可能主要(yào)来自于存(cún)量的(de)竞争——我们(men)认为很(hěn)有可能是抢(qiǎng)占(zhàn)欧美日韩在(zài)这些国家的进口份额(é)，2018年至(zhì)2022年，中国(guó)在一(yī)带一路沿线10国的进(jìn)口(kǒu)份额上涨了2.5％，同(tóng)期欧美(měi)日韩下降(jiàng)了3.8％。

　　空(kōng)间有多大？保守估计(jì)拉动2023年(nián)中国(guó)出(chū)口1个(gè)百(bǎi)分点。我(wǒ)们(men)选取(qǔ)“一带一路”沿线(xiàn)65国中，中国出口规模(mó)最大的10个国家(jiā)（约占中国对“一带(dài)一路”沿线(xiàn)国家总出口的70％，以下(xià)简(jiǎn)称(chēng)10国(guó)）。选取(qǔ)2009、2016、2001年(nián)的进口情景来对标(biāo)2023年10国在悲观、中性(xìng)、乐观三种情(qíng)形下的进口增速情况(kuàng)，同时(shí)参考2018至2022年欧美日韩的年均下跌份(fèn)额，假设2023年10国对美(měi)欧(ōu)日韩(hán)减少的进口份额中约(yuē)60％被中国(guó)取(qǔ)代。

　　结果(guǒ)显示，中性条(tiáo)件下，“一带一(yī)路”10国2023年(nián)拉动中国出(chū)口增速约0.97％，此外根据占(zhàn)比（10国(guó)占65国的70％），大致估算“一(yī)带一路”沿线65国拉动我国出口增速约1.39％。

　　在全球放(fàng)缓的背景下，1个百分点并不少，我(wǒ)国全年出口增速可能略高(gāo)于0％。对欧(ōu)美日等(děng)发达经济体出口增速预测，思路(lù)为在(zài)中(zhōng)国加入世界(jiè)贸易组织后、历次全球经济陷入衰退或(huò)是经(jīng)济增速大(dà)幅下(xià)行（downturn）的时(shí)间段中(zhōng)，选(xuǎn)出具有参考意义的(de)三年，分别(bié)作为中(zhōng)性、乐(lè)观和悲观情(qíng)景作为参考(kǎo)。我们对(duì)于2023年的基准假(jiǎ)设为(wèi)美(měi)欧有可能在下半年陷入温(wēn)和衰(shuāi)退，我们(men)选择2009（全(quán)球(qiú)金融危机）、2016（美国紧缩(suō)后的全(quán)球(qiú)经(jīng)济放缓）、2001（科网(wǎng)泡沫破裂，全球经济温和放缓）分别(bié)作(zuò)为悲(bēi)观、中性和乐(lè)观(guān)情(qíng)景(jǐng)。根据预测(cè)，中性假(jiǎ)设(shè)下，2023年欧美日韩拖累我国(guó)出口增速约-1.9个(gè)百分点。<社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面/strong>

　　假设对其余(yú)国家（在我国出口中(zhōng)约占26％）出口增速(sù)预测(cè)按照IMF对(duì)2023年(nián)世界商品贸易数(shù)量增(zēng)速(sù)预测(cè)即1.5％计算，并考(kǎo)虑价格因素，使用IMF对我国(guó)2023年GDP平(píng)减指数同比预测（0.96％），计(jì)算(suàn)得出其(qí)余(yú)国家拉动我国出(chū)口(kǒu)增(zēng)速约0.64个百分点。因(yīn)此，中性假(jiǎ)设(shè)下2023年我国出口(kǒu)增速(sù)约(yuē)为0.13％（图11）。

　　测算存在(zài)低估的风险，主要来(lái)自(zì)于两个方面：数据口径差异和欧美经济体的“韧性(xìng)”。数据方面(miàn)，各国(guó)自中国进口的数据和(hé)中国向各(gè)国出(chū)口的(de)数据(jù)存在(zài)差(chà)异（无论(lùn)是(shì)绝(jué)对量还(hái)是增(zēng)速），有时这一(yī)差异(yì)还较大，一般而(ér)言中(zhōng)国出口(kǒu)端的增(zēng)速会(huì)更高(gāo)，这意味着我们基于(yú)“一(yī)带(dài)一路”国家进口数据的测(cè)算是低估的；外需方面(miàn)，欧美(měi)经济(jì)陷入(rù)衰退的时(shí)点存在较大的不确定性，可(kě)能在今年下半年、也(yě)可能在明年，若后者出现，那么2023年(nián)发达经济体对于中国(guó)出口的拖累可能(néng)没有那(nà)么大(dà)。

　　风险提示：东(dōng)盟、俄(é)罗斯(sī)及其(qí)他(tā)新兴经济体(tǐ)经(jīng)济增长不及(jí)预期(qī)，对外需拉动不足。疫情二次冲击(jī)风险(xiǎn)对出口(kǒu)造成拖累。欧美经(jīng)济韧性超预期(qī)，对于中国(guó)出(chū)口的拖累不足。