本周，56只首(shǒu)发(fā)基金中（份(fèn)额(é)分开(kāi)计(jì)算），博(bó)时北证50成(chéng)份指(zhǐ)数（A/C）位列其中(zhōng)。目前，第2批(pī)4只北(běi)证50指数基金产品已有3只成立，分别为鹏扬北证50成份指数基(jī)金、工银瑞信北证50成美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思(chéng)份指数(shù)基(jī)金和万(wàn)家北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金(jīn)。

　　多位(wèi)业内人士表示，流动性问题是(shì)制约北(běi)交所发展的首要因素(sù)，不过随着公(gōng)募基金加速布(bù)局(jú)，增(zēng)量(liàng)资金不断涌入下，流动性问题有望(wàng)持续改善；同时(shí)，当前北交(jiāo)所优质公司被(bèi)显著低估，正(zhèng)是长线资金(jīn)布局的(de)良好(hǎo)机(jī)遇。

　　第二批北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)基(jī)金成立过半

　　本周(zhōu)，56只(zhǐ)首发(fā)基(jī)金中（份额分开(kāi)计(jì)算），博(bó)时北(běi)证50成份指数（A/C）位列(liè)其中，根据招(zhāo)募说明书，该基金(jīn)主要(y美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思ào)跟踪北证50成份指数，由于是发起(qǐ)式基金，认购金额满1000万元即可成立，认购期为(wèi)5月8日至(zhì)5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)产品成功获批，工银瑞信(xìn)基(jī)金(jīn)、万家基(jī)金(jīn)、鹏(péng)扬基金、博时基(jī)金四(sì)家(jiā)公募(mù)基金公司拿到批文。除博(bó)时基(jī)金外，万家(jiā)基金(jīn)的北证(zhèng)50指(zhǐ)数产品也是以发起式的(de)形式设立。

　　截至目前，除博时基金旗下产品正在发(fā)行外(wài)，其余3只产品均已成立。其中，鹏扬北证(zhèng)50成份指数(shù)基金(jīn)于4月(yuè)25日成立，获2225户有效认购(gòu)，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数基金于4月27日(rì)正式(shì)成(chéng)立(lì)，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指数(shù)基金于5月5日(rì)正式(shì)成立(lì)，获1717户有效认购，募(mù)集规模1.68亿元。

　　对于北(běi)证(zhèng)50指数的投资价值，万家北(běi)证50成份指数(shù)基(jī)金(jīn)经理杨坤曾(céng)表示，

　　北(běi)交(jiāo)所股票估值普遍显著低于(yú)其他(tā)上市板块中业务相关度较高的同类股票，具有较大估(gū)值提升空间。随着(zhe)市场流动性(xìng)的(de)增(zēng)强和创新型中小企业的高速成长，有(yǒu)望实现业(yè)绩和估值(zhí)双升，长期投资价值显著。

　　首(shǒu)批北(běi)证(zhèng)50指数基金月内(nèi)加速“回血”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北证(zhèng)50成份指数(shù)基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品(pǐn)年内回报、成(chéng)立以来回(huí)报悉(xī)数为负，其(qí)中(zhōng)年(nián)内平均(jūn)收益率为-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不过(guò)5月以来，这些产(chǎn)品(pǐn)开始加速“回血”，月内产(chǎn)品均(jūn)获正收益美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思，平均回(huí)报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面，自去(qù)年(nián)11月发(fā)布以来，该指数经历小(xiǎo)幅下滑后(hòu)，今(jīn)年一季度上(shàng)涨1.76％。二(èr)季(jì)度以来(lái)虽有震荡下(xià)跌，但5月以来(lái)又开始(shǐ)持续上涨，且市场(chǎng)表现居(jū)前。截至(zhì)5月12日(rì)，该指数月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比沪深市场核心指数表现(xiàn)，除红(hóng)利指数月(yuè)内(nèi)涨1.91％外(wài)，包括上证指数、沪(hù)深300、上(shàng)证50等在(zài)内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北(běi)证50指(zhǐ)数推(tuī)出(chū)后，多个指数(shù)基金相继成立(lì)，这(zhè)使(shǐ)得北交所整体流动性(xìng)有所改善。从(cóng)中观维度来看，北(běi)交所很多优质企(qǐ)业的(de)估(gū)值仍(réng)然偏低，预(yù)计随着流(liú)动性逐步改(gǎi)善，以及公(gōng)司业绩(jì)持(chí)续释放，北(běi)交所板(bǎn)块整(zhěng)体走势有望持续向好(hǎo)。”北(běi)京一大型公募基(jī)金(jīn)人士表(biǎo)示。

　　北交所(suǒ)官(guān)网显示，截至5月12日，北(běi)交(jiāo)所上市(shì)公(gōng)司193家(jiā)，总(zǒng)股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上(shàng)市公司业绩表现来看，2021年北交(jiāo)所上市公司盈利面达99％，净利润总额增(zēng)长23.8％，超四成的(de)公司净利润达5000万(wàn)元以(yǐ)上；2022年北交(jiāo)所上市公司全年共实现(xiàn)净(jìng)利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万(wàn)元，同比增长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其(qí)中44家公司增(zēng)幅超过30％，22家公司净利润超过(guò)1亿元，42家公司连续三年实现(xiàn)利润(rùn)正增长(zhǎng)。北交所(suǒ)上市公司业绩正(zhèng)持续(xù)释放。

　　此(cǐ)外，10只北交所主题权益基金年内表现上，Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，除(chú)大成北交(jiāo)所两年定(dìng)开年内收益为负外，其(qí)余9只(zhǐ)北交所(suǒ)主题权益(yì)基金年(nián)内均斩获正收(shōu)益。其(qí)中(zhōng)，华夏北(běi)交所创新中小(xiǎo)企业(yè)精选两年定开年内(nèi)回报最高，达18.46％，万家北交所(suǒ)慧选两年定(dìng)开(kāi)、嘉实北(běi)交(jiāo)所精选(xuǎn)两年(nián)定开分别以12％、7.54％的(de)回报排(pái)在二三位。

　　当前估(gū)值偏低

　　正是长(zhǎng)线资金(jīn)布(bù)局良机

　　对(duì)于北交所投资(zī)价值，多位业(yè)内人士认为(wèi)，当(dāng)前北(běi)交所优质公司被显著(zhù)低估，不过正是(shì)长线资金布局的(de)良好机(jī)遇。

　　万家北交(jiāo)所慧选(xuǎn)两年(nián)基金(jīn)经理叶勇(yǒng)直言，北(běi)交所市场上(shàng)，制约其发(fā)展的依然是市场本身较差的流动(dòng)性(xìng)问题，市场(chǎng)制度性差(chà)异导致其(qí)与沪(hù)深市场相比，可(kě)比公司估(gū)值表现差异较大。除了(le)继续降低投资者门槛、扩大优质上(shàng)市企业数量外(wài)，后续北交所市场(chǎng)有必要完善转板(bǎn)制度，畅(chàng)通转板通道，从而活跃(yuè)市场(chǎng)交易，通过沪深(shēn)市场的引(yǐn)领，提升流(liú)动(dòng)性，平抑估值鸿沟(gōu)。不过，从另外一个角度(dù)上讲，目前的北交所优质(zhì)公司被显(xiǎn)著低估，也(yě)是长线资金布局的良好机遇(yù)。

　　华(huá)夏北交所创新中小企业精选两年定开基金(jīn)经理顾鑫(xīn)峰表示，站在当前的位置(zhì)，对于北交所的后续(xù)表(biǎo)现充满(mǎn)信心(xīn)，信心来源于四个方面。

　　一是北交所(suǒ)公司目前估值已经非常便(biàn)宜，他们测算(suàn)前几(jǐ)大重仓股的平均估值在20倍(bèi)以内，切换到(dào)2023年估值在(zài)15倍以内，这个估值水平对于具备专精特新特性的中(zhōng)小(xiǎo)成长型企业而言是非常具有吸(xī)引力的。

　　二是从(cóng)业绩表现来(lái)看，他们(men)发现(xiàn)很多北交所公司今年以(yǐ)来依然延续了(le)较快(kuài)的增(zēng)长速度，发展(zhǎn)整体是符合(hé)预(yù)期的，业绩的持续增长进一(yī)步(bù)消(xiāo)化了估值。

　　三是从(cóng)政策来看，去年(nián)四季度(dù)以来(lái)北交所出了不少政策(cè)利好，包括(kuò)发布《北京证券交(jiāo)易所股票做市交(jiāo)易业(yè)务细则(zé)》和(hé)《北京证券交(jiāo)易所(suǒ)股票做市交易业(yè)务(wù)指引》，下(xià)调部分交易费(fèi)率，北(běi)交所股(gǔ)票将纳入中证、国证跨市场指数体(tǐ)系，北证50指数11月份正式上(shàng)线等政策的密集发布，可以说对这个市场(chǎng)是加大(dà)了呵护的力度(dù)，政策的暖(nuǎn)风对整个市场构成中长期利好。

　　四是(shì)北交所目(mù)前(qián)新挂牌的公司较多，其中不(bù)乏优质的(de)个股，供给上来了，给(gěi)他们增加(jiā)了筛(shāi)选的范围，尽(jǐn)管短期可能由于供给(gěi)增加对整个市(shì)场的流动性(xìng)造(zào)成一定的扰动，但增加(jiā)优质供给是市场(chǎng)长期发(fā)展(zhǎn)的基石，这使得他(tā)们选择优质中小专精特新企(qǐ)业的难度(dù)是(shì)相对降低的。

　　景顺长城北(běi)交所精选两年定开基金经理张(zhāng)靖表示，北交所作为新(xīn)兴的股(gǔ)票(piào)交(jiāo)易市场，目(mù)前仍处于初创期，上(shàng)市股票(piào)数量还不够多，市场关(guān)注度还不高，整体估值水平相较于沪深交(jiāo)易(yì)所(suǒ)明显低估。随(suí)着宏观经济(jì)触底(dǐ)回升(shēng)，和北交所快(kuài)速发展，投资机会(huì)应会越来越(yuè)多。

　　开(kāi)源证(zhèng)券研报(bào)表(biǎo)示，“中特估(gū)”下(xià)，北交所作为A股“中特估”组(zǔ)成部分之一，或有(yǒu)望随(suí)着北交所改(gǎi)革的不断推(tuī)进和(hé)投(tóu)资者关注度提升逐渐得到估(gū)值体系修复(fù)。从2023年一季度的公募基金持仓变化来看(kàn)，这一趋(qū)势已(yǐ)经初露端倪，部分专精特新次新股及北证(zhèng)50中高(gāo)权重、低估(gū)值(zhí)公司获(huò)增持较(jiào)多(duō)。此外(wài)，北证50成(chéng)分股(gǔ)中(zhōng)尚(shàng)拥有多个(gè)被低估标的，未来随(suí)着北交所(suǒ)改革的不(bù)断推进和投资者关注(zhù)度提(tí)升，北交所流动性随之改(gǎi)善，这些大市值、高(gāo)权重、低估值的公司获(huò)得(dé)重估可能性较大。

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