随着3月进(jìn)出口(kǒu)数(shù)据的出炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮(liàng)眼”，使(shǐ)得(dé)短期(qī)市场悲观(guān)情绪有所(suǒ)缓和。从表象看，进出口双双(shuāng)超(chāo)预期，也(yě)显示出纯(chún)碱市场供需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的态(tài)势仍在延续。

　　中国(guó)海关总署数据(jù)显示，2023年3月(yuè)纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比(bǐ)增加(jiā)3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出(chū)口下降，进口(kǒu)增加，从实际数据(jù)来看，其表现超出市场预期(qī)。”国投(tóu)安信(xìn)期货(huò)高级分析师(shī)周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨(dūn)，环比2月(yuè)提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期(qī)货分析师张凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口(kǒu)量，3月(yuè)纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看来，进口(kǒu)的(de)大量增(zēng)长主要集中于部(bù)分(fēn)浮法(fǎ)玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在国(guó)内供需紧平衡的情况(kuàng)下，下游(yóu)通过(guò)进口来补充使用量。这(zhè)部分进口增量到港后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程度相对有(yǒu)限，但(dàn)在(zài)一定程度上可(kě)能(néng)会导致下游厂家减(jiǎn)少(shǎo)从国内厂家采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比(bǐ)去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市场面临暴风(fēng)雪(xuě)等极端天气、国际地(dì)缘政治(zhì)冲突导致美国和土耳其运输阶(jiē)段性受阻，再加上全球能源价格上(shàng)涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减产、我(wǒ)国出(chū)口市(shì)场新(xīn)增(zēng)南美和(hé)非洲的(de)份额，都(dōu)是带动去年全年纯碱出口大幅提升的(de)导火索。今(jīn)年随着国际能源(yuán)价格的回落、黑天鹅(é)事(shì)件消退、国内多(duō)个(gè)大宗商(shāng)品价格处于(yú)全球高位之时(shí)，纯碱(jiǎn)出(chū)口还(hái)能保持增长态势，也(yě)确(què)实(shí)超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基数的基础上进一步(bù)增加(jiā)至16.3万吨，大(dà)超市场预期，显示(shì)出行业供需两(liǎng)旺(wàng)、出(chū)口向好的态势仍在延(yán)续。”在方正中期期货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯(chún)碱(jiǎn)出口显(xiǎn)著放(fàng)量，今年出口量能在(zài)去年高基数的基础上进(jìn)一步上扬，显示(shì)国际市(shì)场对纯碱需求具有较强(qiáng)韧(rèn)性，国(guó)际需求显(xiǎn)著走弱的预期有待修正。

　　期货(huò)日报记者了解到，全(quán)球经济的(de)衰(shuāi)退预期(qī)或导致(zhì)全球实体企业承压，海外纯(chún)碱需求可能会受到一定影响。而(ér)国(guó)内经济稳增(zēng)长预期(qī)强烈，国内纯碱需求(qiú)表现(xiàn)或较海外强劲(jìn)，这在长期也可(kě)能(néng)影(yǐng)响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货(huò)分析(xī)师李(lǐ)嘉(jiā)豪(háo)告诉记者，相较(jiào)于去(qù)年，今年纯碱出口的预(yù)期走弱。主要在于国外能源的回(huí)落背景下供应的回归，国内外碱(jiǎn)的价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使(shǐ)得出口(kǒu)出现了(le)环比的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表(biǎo)现(xiàn)依旧(jiù)较好，与前期市(shì)场的反馈略(lüè)有(yǒu)偏差，一部(bù)分原因可能(néng)是前期待发订单，一部分是外围需求从去年的出口角(jiǎo)度(dù)存在(zài)重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴大产能落地(dì)以(yǐ)前，国内纯碱紧(jǐn)平(píng)衡的格局很(hěn)难彻(chè)底扭转，从该角度讲可能还(hái)是优先国内使用为主，纯碱出口或(huò)难以再(zài)现去年高增长的态势。

　　从(cóng)价格和(hé)出口利(lì)润上来看，3月(yuè)出(chū)口(kǒu)均(jūn)价368美(měi)元/吨(dūn)，部分长协价格可能更低，对比国内价格(gé)偏低。换言之，纯(chún)碱出口利润并不高，这(zhè)将(1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米jiāng)导(dǎo)致(zhì)中国(guó)出口意(yì)愿偏低(dī)。

　　此(cǐ)外，市(shì)场也需要(yào)关注(zhù)纯(chún)碱出口目(mù)的地。“如(rú)果国内纯碱(jiǎn)出口只是供至国内大(dà)型玻璃厂在海外的生产线，且该部分(fēn)用量(liàng)能(néng)够(gòu)长期稳定，那么这部(bù)分用量仍能让出口(kǒu)维持高位。但如果是供(gōng)给海外(wài)其他地(dì)区，可能会由于海外(wài)需求回落导致出口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同(tóng)时也要留意出口周(zhōu)期的变(biàn)化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右(yòu)。在她看来(lái)，3月出口数(shù)据(jù)的(de)好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现(xiàn)而已(yǐ)，也并(bìng)一定能够说明3月全球的纯(chún)碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下降、进口提升的趋势仍是(shì)大(dà)方向，但由于国内(nèi)进出口数量占(zhàn)全国(guó)产能(néng)、需求(qiú)的比例相对有限，因此对(duì)于(yú)年度供需影响也相对有限。但(dàn)集(jí)中(zhōng)在某(mǒu)个(gè)月或数(shù)月，进出口超(chāo)预期变化可(kě)能会对阶段性的行情产生(shēng)情绪(xù)和供需(xū)影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海(hǎi)外碱厂下调报(bào)价，随(suí)着能源价格下调，内(nèi)外价差呈逐步收窄态势，预(yù)计今年出口相对(duì)去年下降(jiàng)。“后续海外碱到港量1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米增加，进口有继续增加预期，出口有(yǒu)下滑压力，进出口贸易商顺(shùn)差或重(zhòng)回2022年前(qián)格局，对纯(chún)碱(jiǎn)价格形成牵制(zhì)。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超(chāo)预期是国内纯碱市场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明(míng)认为，短期内市场悲观预期或有所(suǒ)消退，纯碱期现货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的(de)市场表(biǎo)现来看，出口走弱(ruò)的预期基本(běn)被消化，进口的量相对(duì)来说(shuō)更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来(lái)看(kàn)，进口约有十几万(wàn)吨的到港量，导致(zhì)市场(chǎng)4月(yuè)的平(píng)衡相(xiāng)对宽松。在他看来，未来出(chū)口的走(zǒu)弱则(zé)更加影(yǐng)响(xiǎng)轻(qīng)碱的供需，在内需(xū)恢复有限的情况下，轻碱价格重心(xīn)下移会相对(duì)明显(xiǎn)。

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