民(mín)生宏观 · 周君芝团(tuán)队(duì)

　　导读

　　广交会(huì)是中国“第一(yī)展(zhǎn)"，疫后(hòu)线下(xià)广交终于在4月中旬重启。我们赶赴(fù)133届广交会，把握人流交(jiāo)织背(bèi)后的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中国进(jìn)出口商品(pǐn)交易会（即(jí)广(guǎng)交(jiāo)会）疫后重启线(xiàn)下开展，我们随即赶(gǎn)赴广交会开(kāi)展专项调研，用另一个视角(jiǎo)观察中国出口企(qǐ)业现(xiàn)状，并(bìng)捕捉一(yī)些能(néng)够反映中国出(chū)口(kǒu)长(zhǎng)期趋势的线索。

　　通过广交会(huì)观(guān)察中国企业(yè)出口状况(kuàng)，有两大天然(rán)优势(shì)。

　　广交会规模最大、商(shāng)品种类最全、参会采购(gòu)商数量多且国别广，被誉为(wèi)“中国第一展”。

　　以本届(jiè)广交会为例，展会(huì)面(miàn)积(jī)达到(dào)150万平方米，时间跨度(dù)从4月15日至(zhì)5月5日，按照3期分(fēn)别举办，涉及16个大类(lèi)品种，基本覆盖主(zhǔ)要商品。

　　广交会参展企业(yè)所涉及的规(guī)模(mó)大(dà)小和所属地域非常广(guǎng)泛(fàn)，包括大量中小外贸企业，也包括(kuò)行业龙头企业(yè)。广(guǎng)交会能够提供充足样本，便于(yú)我们观(guān)察中国外贸出口企业(yè)群像，这是广交会反馈中国(guó)出口信息(xī)的第一大优势。

　　对(duì)外(wài)贸企业(yè)而言，外贸展(zhǎn)会是重要的拓(tuò)客渠道。新(xīn)增客源(yuán)的数量和质量，影响外(wài)贸企业长期新增订单(dān)。广交会参会客户及参展氛围，能够为我们(men)把握更长趋势的(de)外贸(mào)大环(huán)境和出口大趋势(shì)提供(gōng)线(xiàn)索。这(zhè)是(shì)广交会反馈中国出口信息的第(dì)二大优势(shì)。

　　本次广交会调研(yán)，我们得(dé)到当下中国出口(kǒu)企(qǐ)业(yè)群像五点特征(zhēng)，或预示中国出口(kǒu)趋势。

　　趋势一，客流总体旺盛(shèng)，然更多来自境内采购商(shāng)，欧美采购商流量(liàng)明显低于往年。

　　本(běn)次广交(jiāo)会(huì)客流量相对旺盛(shèng)，相较以往，今(jīn)年境(jìng)内采购商明显(xiǎn)增(zēng)多。境内和(hé)境外客流(liú)比重达到3:1。往年国内外客户充(chōng)分交(jiāo)流时，境内和境(jìng)外采购商比例达到1:1。

　　本次(cì)参展(zhǎn)外(wài)商以东盟、日韩(hán)、非(fēi)洲为主(zhǔ)，还包含部分中(zhōng)东和(hé)俄(é)罗(luó)斯客户群(qún)体。欧美客(kè)户数量明显下(xià)降(jiàng)，意味着高效益客户不足(zú)，毕竟(jìng)欧(ōu)美(měi)客(kè)户属于(yú)高效益(yì)客户。

　　趋势二，“一带一(yī)路”沿线(xiàn)长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的国家（东南亚(yà)、俄罗(luó)斯和中东）构(gòu)成中国出口新动能。

　　与我们之(zhī)前(qián)长三角出口(kǒu)调研信(xìn)息一致，本(běn)次广(guǎng)交会调研反馈，一带一路国家订单增幅较(jiào)大。其中东(dōng)南亚(yà)订单饱(bǎo)满(mǎn)，俄罗斯和中东因订单(dān)总量尚(shàng)小(xiǎo)。

　　针(zhēn)对(duì)俄罗斯和中东国家订单，中国不(bù)同类型出(chū)口企业感受(shòu)存异。部分企业(yè)表(biǎo)示今(jīn)年(nián)对俄快速增长(zhǎng)，增速甚(shèn)至超过30％；部分企业则表(biǎo)示今年对俄(é)出口并未(wèi)发生太大变化。

　　趋势三，相较(jiào)大型和自主品牌(pái)外贸企业，小企业和代工企业出口压力明显更(gèng)大。

　　企业普遍反(fǎn)馈(kuì)今年海外需求较过(guò)去(qù)两年(nián)明显走弱，不(bù)同规模和类型(xíng)企业反馈，它(tā)们具体面临(lín)的出口压力存(cún)在明显差(chà)异。

　　小型(xíng)企业普遍反馈今(jīn)年(nián)订(dìng)单明显下滑，中大型企业反馈今年(nián)订单虽(suī)有下滑，下滑程度较轻，甚至部(bù)分大中型企业(yè)订单略有增长。

　　相较单纯的(de)代加工企(qǐ)业，具备自(zì)主(zhǔ)品牌的出口企业订单情况相对较好，出口(kǒu)压力较轻。

　　趋势四，2023年中国(guó)出口(kǒu)企(qǐ)业仍(réng)面临一定贸(mào)易摩擦压力。

　　本次调研反馈，中国外贸(mào)企业面(miàn)临较为普遍的贸(mào)易摩擦。不仅(jǐn)传统的(de)欧美发(fā)达国家对中国外贸企业保有持续的(de)贸易摩擦，甚(shèn)至发展中经济(jì)体与中国(guó)之间(jiān)的(de)贸易摩(mó)擦也在加剧。

　　例如中国对(duì)非洲地区出口的贸易摩擦(cā)正在加剧(jù)，主要(yào)方式为加征关税，目(mù)的在于保护本地制造业发(fā)展；

　　又(yòu)例如，东(dōng)非共(gòng)同体(tǐ)对外(wài)关税税率(lǜ)分三档，终(zhōng)端消费品(pǐn)25％、中间(jiān)产品10％、原材(cái)料(liào)和(hé)资本(běn)货物0％。设(shè)置关(guān)税的初衷是为保护本地制造业免(miǎn)受廉价(jià)进口竞争。

　　趋势五，中(zhōng)国出口(kǒu)企(qǐ)业产业转移(yí)范围正在扩大，转(zhuǎn)移进程(chéng)正(zhèng)在加(jiā)速(sù)。

　　调研企业普(pǔ)遍反馈，受关税税率和劳动力成本因素(sù)影响，当(dāng)前(qián)中国企(qǐ)业已(yǐ)经(jīng)开(kāi)始产(chǎn)业转(zhuǎn)移(yí)。疫情之后产业转移浪潮加速(sù)，头(tóu)部(bù)大型企(qǐ)业是这一(yī)轮(lún)产业转移浪(làng)潮中的主体。

　　目录(lù)

　　正文

　　引言(yán)

　　3月中旬，我们开展(zhǎn)杭州(zhōu)外贸(mào)专项调研，随后发布《中国(guó)出(chū)口的优势与忧虑》和《中国产业转移(yí)的三点现实》两篇专(zhuān)题报告，提示中国出口两点超预期表(biǎo)现：

　　一(yī)是(shì)今年一季(jì)度中国出口订单和金额(é)或将大增，主因(yīn)去年底订单转移至年初；

　　二(èr)是疫情(qíng)之后中国(guó)出口企业迎来产业转移(yí)浪潮，并影响(xiǎng)中国(guó)出口产品结构。

　　4月(yuè)中(zhōng)国(guó)进出口商品交易会（即广交会）疫后重(zhòng)启(qǐ)线(xiàn)下开展，我们前往(wǎng)广州进行(xíng)专项(xiàng)调研，从(cóng)另(lìng)一个角度观(guān)察中国当下出口现状(zhuàng)以及中国出口企业面临的长期趋势(shì)。

　　一(yī)、外(wài)贸展(zhǎn)会能够(gòu)反映出口的大(dà)环境和(hé)大趋势

　　对外贸企业而言，外贸展会是一(yī)个(gè)重要(yào)的(de)拓(tuò)客渠(qú)道(dào)，能够集(jí)中高效拓展新客户群(qún)体(tǐ)。新增(zēng)客源的数量和(hé)质量，影(yǐng)响外(wài)贸企(qǐ)业长期新增订单(dān)规模。

　　值得注意的是，外(wài)贸展会新拓客(kè)户并不意味着当期订单暴增。短期(qī)之内(nèi)海关总署统计的出口订单主要与之前客(kè)户(hù)签订的老订单相关(guān)。外(wài)贸展会反(fǎn)映的是更长(zhǎng)期的(de)外(wài)贸(mào)大环境和出口大趋势(shì)。

　　二、广交会为中国最(zuì)长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的大外贸展会，可观察样本(běn)充足(zú)

　　广交会作为中国最大的进出(chū)口商(shāng)品展会，已经举办133届，为中国历(lì)史最长的外(wài)贸展会，被誉为“中国(guó)第(dì)一(yī)展”。

　　广交会的会展规模最(zuì)大、商品种类(lèi)最全、企业(yè)类型(xíng)最多(duō)、参(cān)会采购商数量(liàng)最多、国(guó)别最广，能够(gòu)为我们(men)观察中国外贸出口现状(zhuàng)和(hé)趋势提供充足样本。

　　133届广(guǎng)交(jiāo)会(huì)的展会(huì)面(miàn)积(jī)达到150万平方米(mǐ)，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期(qī)分别举办(bàn)，每期涉(shè)及商品种(zhǒng)类(lèi)包括(kuò)：

　　第(dì)一(yī)期：电子及(jí)家电、照(zhào)明、车辆及配件(jiàn)、机械、五金工(gōng)具(jù)、建材、化工(gōng)产品、能源；

　　第二(èr)期：日用(yòng)消费品、礼品(pǐn)、家(jiā)居装饰品；

　　第三(sān)期：纺(fǎng)织服装、鞋、办公箱包及(jí)休闲用品、医(yī)药及医(yī)疗保健(jiàn)、食品。

　　133届(jiè)广交会第(dì)1、2期累计参(cān)展企业(yè)数量达到2.5万家，参(cān)展数量较多。

　　三、今(jīn)年广交会(huì)反(fǎn)映当前外贸环境五点特征

　　第一，客流旺盛，更(gèng)多来自境内采购商，欧美采购商流量(liàng)明显(xiǎn)低于(yú)往(wǎng)年。

　　结合现场(chǎng)调研企业反馈，本次(cì)广交会客流量相(xiāng)当旺盛，但相较往期展会，本次广交会开放境内采(cǎi)购商名(míng)额，客流结构(gòu)上境内采购商(shāng)与境外采购商占比为3 ：1。换言之，本次展会更(gèng)多人流来自于境内采购(gòu)商，往年内外交流比较(jiào)充分时，境内和境外(wài)采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次外商结构中，欧(ōu)美客户数量明显不足，本次境外(wài)采(cǎi)购商主要为东(dōng)盟、日韩、中东、俄(é)罗(luó)斯和非洲(zhōu)等(děng)客(kè)户群体。

　　对中国外贸企业而言(yán)，欧(ōu)美客(kè)户属于高效益客户，欧美采(cǎi)购商数量下降，意味着本(běn)次(cì)广交会反(fǎn)馈出来的信息是当下高效益(yì)客户占比有所(suǒ)下降。

　　根据部分企(qǐ)业反馈(kuì)，本次欧美(měi)客户数(shù)量偏少(shǎo)，可(kě)能和过去3年欧(ōu)美跨境电商发展(zhǎn)迅速有关(guān)，部分(fēn)采购商已经(jīng)不(bù)直接(jiē)前(qián)往线下展会。

　　第(dì)二，“一带一路”沿线国家构成出口(kǒu)新动能。

　　与近期出(chū)口数据相(xiāng)匹配，调研企业反馈“一带一路”国家(jiā)的订(dìng)单增幅较为明显。除东南亚(yà)外(wài)，俄(é)罗斯和中东整体的采购规模相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中东客户订单，不同企业之间(jiān)感(gǎn)受存在明显差异。部(bù)分企业表示今(jīn)年(nián)对俄(é)增(zēng)长(zhǎng)超过(guò)30％，部分企业则表示(shì)对俄出口并未增长。

　　和(hé)前次(cì)调研结果相近，企(qǐ)业普遍反馈(kuì)欧美出口动能最为疲弱，日韩需求相对平稳(wěn)。

　　第(dì)三，相较(jiào)大(dà)型(xíng)和自主品牌外贸企(qǐ)业，小企业和代工企业出口压(yā)力明(míng)显更大(dà)。

　　企业普遍反馈(kuì)目前海外(wài)需求较(jiào)过去(qù)2年(nián)有明显走(zǒu)弱，不同(tóng)规(guī)模和类(lèi)型(xíng)的(de)企业所面临的出口压力存在明显差(chà)异。

　　小型(xíng)企业普遍反(fǎn)馈(kuì)今年订单下滑明显，而中(zhōng)大型企业(yè)则反馈(kuì)今年订单虽有(yǒu)下滑，但(dàn)程度相(xiāng)对较轻，甚至部分(fēn)企业存(cún)在订单略增的情况。

　　此外(wài)，相(xiāng)较于单纯的代加工企业，具备自(zì)主(zhǔ)品牌的外贸(mào)企(qǐ)业反馈今(jīn)年订单情况相对较好，出口压力较轻。

　　第四，2023年中国(guó)出(chū)口企业仍面(miàn)临一(yī)定贸易(yì)摩擦压力。

　　本次广交会参展企业反(fǎn)馈，中(zhōng)国外贸企业正(zhèng)面临(lín)较(jiào)为广泛(fàn)的贸易摩擦。中国和欧美(měi)发达国家(jiā)之间(jiān)存(cún)在贸易(yì)摩擦，除(chú)此(cǐ)之(zhī)外，中国企业同样(yàng)面临其他地区(qū)贸易(yì)摩(mó)擦(cā)增(zēng)大，例如中国对非(fēi)洲(zhōu)地区出(chū)口的贸易(yì)摩擦正(zhèng)在(zài)加剧，主要方式为(wèi)加征关税，目的在于保护本(běn)地制造业发(fā)展。

　　2022年7月(yuè)东(dōng)非共同体正(zhèng)式(shì)实行第四档(dàng)35％的(de)共同对外关税的决定(dìng)，计划(huà)纳(nà)入的商品包括：乳(rǔ)制(zhì)品、肉产品、谷物、食用油、饮料和酒类、食(shí)糖及糖果、水果、坚(jiān)果、咖啡(fēi)、茶叶、鲜花(huā)、调味(wèi)品、家具、皮革品(pǐn)、棉纺织品(pǐn)、服装、钢(gāng)铁(tiě)产品和(hé)陶(táo)瓷产品(pǐn)等(děng)。

　　原先东(dōng)非共体共同对外关税税(shuì)率分(fēn)三档(dàng)，终端消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原材料和(hé)资(zī)本(běn)货物0％。初衷(zhōng)是(shì)保护本地制造业免受廉(lián)价(jià)进口竞(jìng)争(zhēng)。

　　第五，中(zhōng)国(guó)出口企业(yè)产业转移范围(wéi)正在扩(kuò)大，转移进程正在加(jiā)速(sù)。

　　调研企业(yè)普遍(biàn)反(fǎn)馈，受关税税率(lǜ)和(hé)劳动力成(chéng)本因素(sù)影响，当前中(zhōng)国企业存在产业(yè)转移(yí)。疫(yì)情(qíng)之(zhī)后产业(yè)转移浪潮加速，头部大型企业是产业转移的主(zhǔ)要(yào)主体。

　　企(qǐ)业反馈(kuì)产业(yè)转移主要(yào)流向东南亚，目前也(yě)开始流向非洲等地。产业转移至当地(dì)，生产得到的产(chǎn)成品也主要是(shì)为(wèi)销售于当(dāng)地。

　　此外，产(chǎn)业转移对(duì)中国(guó)出口份额影响上，企业反馈和宏观数据表(biǎo)现有(yǒu)所差(chà)异。其中，出口(kǒu)份额(é)数(shù)据显示，中国出(chū)口劳(láo)动密集型产(chǎn)品的(de)订单近年(nián)来呈现持续(xù)下降；但大部分(fēn)调研企业认(rèn)为转移产能尚不构成竞(jìng)争威胁，向东南(nán)亚转移(yí)的订单规模较小。

　　风险(xiǎn)提示(shì)

　　调研(yán)样本(běn)企业数量与范(fàn)围有限；海外经济衰(shuāi)退超预期。

　　本(běn)文来(lái)自民生证券(quàn)研究(jiū)院于2023年5月(yuè)8日发布(bù)的报(bào)告《民(mín)生宏观调研系列之三：广交会下的出口(kǒu)群像》

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