中共中央政治(zhì)局上(shàng)月末召开会议，提出(chū)加快推进充电桩(zhuāng)等(děng)设(shè)施建设。国常会近日强(qiáng)调，要聚(jù)焦制约新能(néng)源汽(qì)车(chē)下乡(xiāng)的突出瓶颈，适度超前(qián)建设充电基础设施。

　　中(zhōng)国充(chōng)电(diàn)联盟11日发布数据显示，4月(yuè)公共充电桩数量比(bǐ)3月增加(jiā)6.7万(wàn)台，同比(bǐ)增长52.0%。截至2023年4月，联盟(méng)内成员(yuán)单位总(zǒng)计上报公共充(chōng)电桩(zhuāng)202.5万台，其中(zhōng)直(zhí)流充电桩85.5万台、交流充电桩116.9万台。从2022年5月(yuè)到2023年4月，月均新增公共充电桩约(yuē)5.8万台。

　　二级市场上，国(guó)内充(chōng)电桩核心部(bù)件制(zhì)造商、20KW汽(qì)车(chē)充电(diàn)模块试生(shēng)产的(de)英可瑞最近三个交易日股价累计最大(dà)涨幅(fú)39.52%；国内充电模(mó)块领先者通合科技4月25日迄今股价累(lèi)计(jì)最大涨幅73.15%，今年以来(lái)累计最大(dà)涨幅135.17%。

　　通合科技股价(jià)走势周线图

　　中(zhōng)信建(jiàn)投许琳(lín)等人4月24日研报表示，预计(jì)2023年将是(shì)充电桩销量高增之年，预(yù)计2022、25年全球公用充(chōng)电桩增量达88、300.8万(wàn)个(gè)，复合(hé)增速51%。高压快充+大(dà)电流(liú)水冷技术带动充电模块、充电枪/线等核心零(líng)部件价值量上升。

　　中信证券(quàn)袁健聪等人5月10日研报(bào)指出(chū)，受(shòu)益于(yú)充电桩建设加速及(jí)大功率(lǜ)趋(qū)势，充秋以为期句式特点，秋以为期句式判断电(diàn)模块(kuài)有望迎来(lái)量利齐(qí)升。从(cóng)需(xū)求量角度(dù)看，预计(jì)直流桩在充电桩建设(shè)中的占(zhàn)比以及(jí)单桩充电功率将(jiāng)进(jìn)一步(bù)提升，进而提升充电模块的需求量。从盈利角度看(kàn)，目前(qián)充(chōng)电(diàn)模块(kuài)单W价(jià)格已趋于稳定(dìng)，产品从此前主(zhǔ)流的15/20kW向30/40kW发(fā)展(zhǎn)，带来(lái)单品价(jià)值量和毛利(lì)率(lǜ)的提升。

　　据了(le)解，充(chōng)电模块是(shì)直流充电桩最(zuì)核(hé)心的部(bù)件，直接影响(xiǎng)充电效率(lǜ)和充(chōng)电安全(quán)，被业(yè)内(nèi)誉为(wèi)直流充电设备的“心脏”。从成(chéng)本角度看，中信证券(quàn)袁健聪(cōng)等人(rén)在2月13日的(de)研报中指出，在(zài)直流充电(diàn)桩(zhuāng)所(suǒ)需元器件构成中，充电模块成(chéng)本占比最(zuì)高(gāo)，约达(dá)50%。

　　袁健聪等(děng)人表示，预计到2025年中国(guó)充电(diàn)模块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达(dá)65%。目前行业(yè)充(chōng)电(diàn)模块均价在0.12元/W左右，据此(cǐ)预(yù)测，2025年中国充电模块市场空间约217亿元。

　　在充(chōng)电桩(zhuāng)产业链(liàn)的(de)上游，以充电模块为核心的零部件生产(chǎn)制造，代表企业有通合科技、欧陆通等。

　　从充电模块(kuài)及设备产业链来看(kàn)，上(shàng)游是生产设(shè)备(bèi)零(líng)部件(jiàn)，充电模块(kuài)应用于直(zhí)流充电设备；中游是充电桩(zhuāng)及其他充电设备生产商，包括(kuò)直流充电(diàn)设备(bèi)生产商和交流充电设备生产商；下游是运营服(fú)务商及终端客户，包(bāo)括换电(diàn)站、充电站、新能源汽车厂(chǎng)商及配套运营(yíng)服务商。

　　竞争格局方面，东吴证券曾朵红(hóng)在4月27日(rì)研报中表示(shì)，由于充电模块的(de)生产技术要(yào)求较(jiào)高且具备(bèi)通信要求，目前主要以具备一定技术积(jī)累(lèi)的充电模块供应商（英飞源(yuán)、华为、中兴等电力(lì)电源(yuán)或通讯电源企(qǐ)业(yè)）生产(chǎn)，但随着充电模块价格逐(zhú)渐下降，叠(dié)加(jiā)大功率、智能(néng)化(huà)、网络平(píng)台化(huà)的发展趋势，充电(diàn)桩厂(chǎng)商逐步进入充电模块(kuài)生产环(huán)节，逐(zhú)步实现充电模(mó)块的自产自研（如(rú)特锐德旗下(xià)子公(gōng)司特来(lái)电、中恒电(diàn)气(qì)等）。目前充(chōng)电(diàn)模块市占率前五的企业包括秋以为期句式特点，秋以为期句式判断英飞源、特来电、永联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全统计，在(zài)充电模块领域有所布局的A股上(shàng)市(shì)公司包括(kuò)通合科技、欧陆(lù)通、盛弘(hóng)股份、英可瑞和麦格米特等，具(jù)体如下(xià)：

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