财联(lián)社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻找下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外输出市场(chǎng)观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不再对外提(tí)明确(què)主线，今年接(jiē)下(xià)来(lái)的市(shì)场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财(cái)联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市场对有业绩支(zhī)撑的(de)新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日以来(lái)，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结(jié)束此前(qián)连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了(le)市(shì)场的信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷(mí)，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人(rén)工智能受(shòu)难日，纪(jì)念人(rén)类第四(sì)次工业革命进程中，人(rén)工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能源方(fāng)面(miàn)，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘杰(jié)表示(shì)，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及(jí)人工(gōng)智能板块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘(pán)面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外(wài)加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币政(zhèng)策的(de)推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进一步(bù)指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期(qī)内，人(rén)工智能、新能(néng)源(yuán)、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对收益；而(ér)长期(qī)来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面(miàn)预(yù)期修复的改善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒(méi)等板块也在人(rén)工智能等产业趋(qū)势变化的(de)影响下出(chū)现了连(lián)续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达(dá)到年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着(zhe)行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始回(huí)调(diào)，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四(sì)个交易日，热(rè)门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮(fú)躁(zào)自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗易懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即(jí)使亏(kuī)钱也(yě)要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的(de)是(shì)暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周跌幅(fú)也超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能(néng)延续周一(y无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思ī)的(de)强势。从多(duō)家公募(mù)基金观点反馈来看(kàn)，不(bù)论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思e-height: 24px;'>无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思(chǎn)业(yè)自2022年7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去(qù)年下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的(de)基础已经具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长安(ān)裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一(yī)周回报率(lǜ)首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市(shì)场上(shàng)流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前(qián)市场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很难(nán)有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观(guān)点是大概(gài)率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布(bù)局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要(yào)多一点耐心。市场可能(néng)继续对一(yī)季(jì)报定价(jià)，短期市(shì)场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和(hé)中特(tè)估(gū)全年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒(méi)和中特估与其他板块分化较为极致，也是(shì)不争(zhēng)的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块(kuài)短(duǎn)期可能的风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快(kuài)，我国(guó)经济运行(xíng)总体延续修(xiū)复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前(qián)期(qī)稳健偏宽松(sōng)的(de)基调，流动性也维持合理充裕的(de)态势。当前市场对(duì)央行后续采取降息操作仍有一定(dìng)的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适(shì)当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市(shì)场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割(gē)日(rì)临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的(de)起伏可(kě)能会误(wù)判方向。边(biān)走(zǒu)边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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