昨天(tiān)深夜(yè)，恒大突(tū)然发(fā)布公告，许家印被(bèi)成被执行(xíng)人。

　　中(zhōng)国恒大5月12日发布(bù)公告称(chēng)，公司收到广(guǎng)东(dōng)省(shěng)广州市(shì)中级人民法(fǎ)院就深(shēn)圳国(guó)际仲裁院的仲(zhòng)裁裁决(jué)所发(fā)出的执行通知书。本公司(sī)、本(běn)公司附属公司，即广州市凯隆置业有限(xiàn)公司(sī)，以及本(běn)公司控股股东及(jí)执行董事许家印是该执行通(tōng)知的被执行(xíng)人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资(zī)控股中(zhōng)心于2016年12月及2020年11月(yuè)期(qī)间与相关(guān)被(bèi)申请(qǐng)人(rén)签(qiān)订有关恒(héng)大地产集(jí)团有限公司(sī)的增资及相关协议(yì)，向恒大地产增资(zī)人民币50亿(yì)元以取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止对(duì)深圳经(jīng)济特区房地产（集团(tuán)）股份有(yǒu)限公(gōng)司的重组(zǔ)计划，仲裁(cái)申(shēn)请人要(yào)求(qiú)本公司、恒大地产、广州凯隆(lóng)及许家印履行增资(zī)协(xié)议项下的回购承诺及支(zhī)付尚欠分(fēn)红、违约金及收益。

　　根据该执(zhí)行(xíng)通知，被执行的事项为：（1）广(guǎng)州凯隆(lóng)、许家(jiā)印(yìn)支(zhī)付恒大地产(chǎn)2020年度分红的差额补足款约人民币2.04亿元，并承担违约金(jīn)约人民币5153万(wàn)元(yuán)；（2）许家印、本公(gōng)司以人民(mín)币50亿元回购仲(zhòng)裁申(shēn)请人持(chí)有的恒(héng)大地产股权；（3）本公司支付(fù)仲裁申请人持有恒大地产自(zì)2021年2月(yuè)1日起计至(zhì)完成回购的补偿约(yuē)人(rén)民(mín)币7.7亿元；（4）本公(gōng)司(sī)、广(guǎng)州(zhōu)凯隆、许家(jiā)印支付(fù)约人民币3553万元的律(lǜ)师费(fèi)、仲裁费及执行(xíng)费。

　　据每(měi)日经济(jì)新闻报道，多名市场和法律人士称，通(tōng)过仲裁和执行寻求解决是市场(chǎng)化、法治化解决恒大集(jí)团债务问题的必由之路。此次(cì)仲裁(cái)和执行通知意味(wèi)着(zhe)恒(héng)大集团与曾经的战略投资者之间就回购义务(wù)的纠(jiū)纷露出(chū)了冰山(shān)一(yī)角(jiǎo)。接下来，如(rú)果不能妥善解(jiě)决被执行问题，许(xǔ)家(jiā)印(yìn)个人很可(kě)能从而“登上”失信(xìn)被执行(xíng)人名单，被限制高消费(fèi)，成为“老赖”。

　　美联储(chǔ)官(guān)员暗示支持进一步加息(xī)，美国长期通胀预期意外创12年新高

　　昨夜，又有一位(wèi)美联储官员放(fàng)鹰。

　　美联储理(lǐ)事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如(rú)果通胀维持在高位(wèi)，可能(néng)需(xū)要进一步加息。她(tā)还表示，本月迄今的关键数(shù)据并未让她相信(xìn)物价压力(lì)正在(zài)消退。鲍曼称：“如果通胀保持(chí)在高位，且就业市(shì)场依然吃(chī)紧(jǐn)，进一步收(shōu)紧(jǐn)货币政策以获得足够的限制性货币政(zhèng)策立场(chǎng)，从而逐步(bù)降低通胀可(kě)能(néng)是(shì)适当(dāng)的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要集中在(zài)近期美(měi)国(guó)银行倒闭的影响上。她表示(shì)：“我预(yù)计我们的(de)政策利率需要在一段时间内(nèi)保持(chí)足够的限(xiàn)制(zhì)性，以降低通胀，并(bìng)创(chuàng)造条件，支持持续强劲的劳动力市场。”

　　值得注意的是(shì)，昨(zuó)夜公布的美国消费(fèi)者的(de)长期通(tōng)胀预期(qī)在(zài)初(chū)意外加(jiā)速至12年(nián)高位，达到(dào)3.2％，消费者信心也(yě)出(chū)现恶(è)化，创下六(liù)个(gè)月新(xīn)低，反映出(chū)人们对美国经济前景的担(dān)忧日益(yì)加(jiā)剧。

　　具体数(shù)据上(shàng)，美国5月(yuè)密歇根大学消费(fèi)者信(xìn)心指数初值57.7，创去年11月以来(lái)最低，大幅(fú)不及(jí)预期的(de)63，前值63.5。分项(xiàng)指数方面，现(xiàn)况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期(qī)指数(shù)初值53.4，创(chuàng)下10个月(yuè)新低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀(zhàng)预期方面(miàn)，1年通(tōng)胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值(zhí)3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注长期通胀预(yù)期，因为该预期可(kě)能会自我实(shí)现，并导致(zhì)通胀居高不下。去(qù)年6月(yuè)，密(mì)歇根消费者信心(xīn)的(de)5年通胀预(yù)期(qī)初值飙涨，一度达到3.3％，令(lìng)市(shì)场(chǎng)认(rèn)为是长期通(tōng)胀预期松动的表(biǎo)现，在(zài)美联(lián)储当时决定激进加息75个基点中起到了重(zhòng)要作用。美联储主席鲍威尔在当月的新闻发布会上表示(shì)，通胀预期的(de)回升“相当引人注(zhù)目”，并强(qiáng)调(diào)了美(měi)联储保(bǎo)持长期(qī)通胀(zhàng)预期稳(wěn)定(dìng)的重要性。

　　大宗商品整(zhěng)体承压(yā)，贵金(jīn)属(shǔ)价格回(huí)落

　　本(běn)周三开始，国(guó)际黄金、白银期货价格持续下跌，尤(yóu)其是周四，纽约(yuē)银期货价格重挫5.06％。截(jié)至今晨收(shōu)盘，纽约期银(yín)连跌三日，本周累跌(diē)近(jìn)6.9％，创去年10月(yuè)14日以来最大单周跌幅。周五，国内黄(huáng)金、白银期货价格跟随下跌(diē)，截至收盘(pán)，黄金期(qī)货(huò)主力2308合约(yuē)下跌0.84％，白银(yín)期货主力(lì)2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国(guó)投安信(xìn)期货投资(zī)咨询部高(gāo)级(jí)分(fēn)析师丁沛舟表示，本周公布(bù)的美(měi)国(guó)4月CPI及PPI同比(bǐ)增速(sù)低于预期及(jí)前(qián)值，叠加(jiā)美国(guó)当(dāng)周首次申请失业金人数超预(yù)期抬(tái)升(shēng)，表现不(bù)佳(jiā)的数据使得投(tóu)资者对美国经济衰退的忧虑增加(jiā)。虽然这使得市场避险情绪升(shēng)温，但一方(fāng)面悲观的(de)全球经济(jì)预期对(duì)大宗商品整(zhěng)体形成压力，另(lìng)一方(fāng)面，鉴于贵金(jīn)属价格(gé)已(yǐ)行至(zhì)年内(nèi)高位，其中金价(jià)更(gèng)是在历史高(gāo)位运(yùn)行(xíng)，这使得贵金属避险配置性价比降(jiàng)低，已不及(jí)同为(wèi)避险资产的(de)美元，避险资金对美(měi)元配置增加，贵金属关注度(dù)下(xià)降。此外，贵金属的前(qián)期(qī)利好因(yīn)素已被盘(pán)面充分消化，上行(xíng)驱动不足，使(shǐ)得获利了(le)结压(yā)力(lì)也明显(xiǎn)增加。“多重利空(kōng)因素交织(zhī)，贵金属价格明(míng)显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步(bù)回落，但(dàn)核心CPI依然(rán)顽固，美联(lián)储官员接连发(fā)表鹰(yīng)派言论，表(biǎo)示货币政策发挥作用(yòng)和(hé)实现通胀目标(biāo)需要时间(jiān)，年内没(méi)有降息(xī)的(de)理由，扭转了市场对美联(lián)储可(kě)能(néng)很快开(kāi)始降(jiàng)息(xī)的预期，从(cóng)而推动美(měi)元指数反弹，贵金属黄金、白银(yín)承压下(xià)跌(diē)。” 新纪元期货(huò)贵金属分(fēn)析师程伟表(biǎo)示。

　　展望后市，丁水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字沛舟表(biǎo)示，中(zhōng)长期(qī)看(kàn)，贵金属价格仍(réng)将维持偏强(qiáng)格局。当前国际(jì)货币体系表现出去美元化(huà)的运行趋(qū)势(shì)，美(měi)元在各国国际储(chǔ)备中(zhōng)的权重下降(jiàng)，央行为了平(píng)衡储(chǔ)备资产配置，黄金是(shì)重要(yào)的选(xuǎn)项，这对黄金的实物需求(qiú)有非常积(jī)极的推动作用。此(cǐ)外，当前全球(qiú)宏观经济前景(jǐng)不乐观，避险配置将增加(jiā)，这也对贵金属价(jià)格形成一定支撑作用。

　　丁(dīng)沛舟(zhōu)认为，当前美联储与市场就年(nián)内(nèi)美元货币政策预期有较大分歧，但(dàn)持续相对(duì)高利率(lǜ)的环境下(xià)，美国的经(jīng)济及金融领域的压力必然逐步增加，这(zhè)从今年美国(guó)银行业风(fēng)险事件(jiàn)上可见(jiàn)一斑。因此，随着时间(jiān)推移(yí)，美联储与市场预(yù)期终将收敛，收敛情况(kuàng)会(huì)对贵金(jīn)属价格(gé)产生一定影响，需持(chí)续(xù)关注美联(lián)储货币(bì)政策(cè)变化(huà)情况。

　　“贵金属未来走(zǒu)势主(zhǔ)要受美联储货(huò)币政策(cè)和避险情绪的影(yǐng)响(xiǎng)，当前由于美国核心通胀依然较高，美联储年内降(jiàng)息(xī)的(de)预(yù)期下降(jiàng)，美元指数连续下跌后存在反弹的(de)要(yào)求，短期将对贵金属带来压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属(shǔ)分析(xī)师张晨(chén)表示，对比2011年(nián)美国(guó)主权(quán)债务(wù)危机时期的各环节重(zhòng)要时间节点，在当前距离可(kě)能最早(zǎo)将(jiāng)于6月初到来的“大限日”仅半月(yuè)有余(yú)的有限时间里(lǐ)，两(liǎng)党谈判(pàn)仍处(chù)于僵(jiāng)持阶段(duàn)，一旦谈判至5月最后一周(zhōu)前仍(réng)未能取得进展，进而(ér)重演2011年无法(fǎ)在截(jié)止日(rì)前形成正式法(fǎ)案进(jìn)而(ér)导(dǎo)致评级下调情(qíng)形出现，将会对市场形成(chéng)较(jiào)大冲击。而在(zài)此之前(qián)，避险(xiǎn)情(qíng)绪升(shēng)温可能令美(měi)债(zhài)、美元和黄金表(biǎo)现强(qiáng)于其他(tā)资产。

　　白银(yín)重挫超5％

　　相较于(yú)黄(huáng)金，白银(yín)跌幅更大(dà)。丁沛(pèi)舟(zhōu)表示，白(bái)银较黄金工业(yè)属性更强，因此(cǐ)其(qí)对经济衰退预期更为敏感，价(jià)格(gé)弹(dàn)性高于黄(huáng)金。

　　华泰(tài)期货贵金属研究员师橙表示，此前国内经济数(shù)据并(bìng)不十(shí)分乐观，近日公布的与通胀相(xiāng)关的数据同样不理想，这激(jī)发了(le)市场再度对经济展望担忧的交易动机，而(ér)在此过程(chéng)中(zhōng)，白银(yín)以及铜(tóng水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字)等此前相对高位的品种(zhǒng)受到(dào)“狙击”。“白银(yín)工业属性(xìng)相较于(yú)黄金更强，且价格弹性(xìng)也(yě)更(gèng)大，因此，在工(gōng)业品(pǐn)表现疲(pí)弱的情况下，白银价格受到的拖(tuō)累更为显(xiǎn)著。”师橙(chéng)说。

　　在师橙看来，当下市场对于宏观经(jīng)济展望相(xiāng)对(duì)悲观(guān)，引发工业品(pǐn)回(huí)落(luò)，白银在此过(guò)程中也并未(wèi)能幸免(miǎn)，但(dàn)是(shì)就大方向而言，白银仍将(jiāng)逐步趋同于(yú)黄金走势。而美联(lián)储目前(qián)在5月完成(chéng)25个基点加(jiā)息后，大概率将(jiāng)会逐渐暂(zàn)停(tíng)加息动作，货币政策趋(qū)宽乃(nǎi)至降息的(de)预期会逐步(bù)增强，叠(dié)加目前市场对于未来经济展(zhǎn)望存在较大担忧，在这样的背(bèi)景下，黄金仍值得配(pèi)置。而白银(yín)价格虽然可能会由于工(gōng)业品相对疲弱(ruò)而(ér)呈(chéng)现弱于黄金的格(gé)局，但整体而(ér)言，呈现出持续大幅走弱的概率并不大。后市需要关注美(měi)联储货(huò)币政策拐点何时出(chū)现(xiàn)、海(hǎi)外银行业(yè)风险事件是否会持续发酵。同时，国内工业(yè)品(pǐn)在价格大幅(fú)走低(dī)后，是否会激(jī)发下游(yóu)补库意愿，倘若下(xià)游(yóu)买兴(xīng)因价跌(diē)而被提(tí)振(zhèn)，那么(me)对于(yú)白(bái)银而言也(yě)是(shì)相对(duì)有(yǒu)利的因素。

　　“当前白银(yín)供需(xū)缺口扩大，且显性库存处于低位，基本面(miàn)偏(piān)紧格(gé)局使得白银在上涨阶段动能将强于(yú)黄金。”丁沛舟表示(shì)。

　　“对于白银来说，除(chú)了美(měi)元指数以外，还需关(guān)注国内经济数据的好坏，包括(kuò)下(xià)周即将公(gōng)布的(de)4月固定(dìng)资产投资、工业增加值和消费品(pǐn)零售(shòu)。”程伟说。（本文有(yǒu)删减）

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