投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证以及(jí)估值等(děng)因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题(tí)的热炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续(xù)上(shàng)涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云(yún)计算、人(rén)工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资(zī)能火热(rè)多久？

　　公(gōng)募(mù)基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟达(dá)公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元(yuán)，公司(sī)市值一(yī)度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破(pò)万(wàn)亿(yì)美元的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和(hé)元宇(yǔ)宙方面(miàn)的工作(zuò)正在改(gǎi)变(biàn)全球(qiú)大(dà)型行业，并(bìng)将(jiāng)为(wèi)社会带来深(shēn)远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是(shì)持(chí)续高(gāo)涨。Choice数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高(gāo)的股票型ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的(de)定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计(jì)算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早已布局英(yīng)伟达或(huò)相(xiāng)关(guān)概念(niàn)股。交易软件通达(dá)信推出了英伟达概(gài)念股，该软件信(xìn)息显示，相关(guān)概(gài)念(niàn)股一共包含(hán)32家(jiā)A股(gǔ)上市公司，这些(xiē)公司与(yǔ)英(yīng)伟(wěi)达在(zài)某些方面有业务上的合作。从(cóng)公(gōng)募基(jī)金一季度末的数据来(lái)看，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公(gōng)司股(gǔ)票的(de)公募基(jī)金主要集(jí)中(zhōng)在能投资(zī)海外(wài)市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数为(wèi)纳斯达克100指数(shù)，前十大(dà)重仓股中包括(kuò)苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟达且规模最高的是(shì)广发全球精选(xuǎn)，该(gāi)只基(jī)金今年(nián)一(yī)季度(dù)末规模为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达是(shì)其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人(rén)员(yuán)郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达(dá)等美股科技股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就(jiù)在(zài)AI领域(yù)加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数(shù)十亿美元(yuán)，这是AI领域(yù)史(shǐ)上(shàng)规模最大的一笔投(tóu)资(zī)。作(zuò)为一站式解(jiě)决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年一季度(dù)的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所(suǒ)在数据(jù)中心业(yè)务的营收创历史新高，远好于市场预(yù)期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投资机会(huì)

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多美股科(kē)技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋(qū)势来看，AI应用已是科技(jì)革(gé)命最(zuì)新的(de)突(tū)破口。能够(gòu)率先(xiān)建(jiàn)立(lì)起良(liáng)好商业模式的公司与(yǔ)掌握(wò)AI应用核心竞争力的(de)公司将会成为未(wèi)来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具(jù)备(bèi)这些特(tè)质(zhì)，他们的中长期基(jī)本(běn)面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来(lái)的故事看起来(lái)很美好，但实际投资(zī)中(zhōng)还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到(dào)资金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比(bǐ)大幅定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据的(de)跟踪，目前全(quán)球半导体(tǐ)产(chǎn)业整(zhěng)体(tǐ)仍处(chù)于主动去库存(cún)阶段(duàn)，行(xíng)业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导体(tǐ)重回弱势。最(zuì)近(jìn)两周，半(bàn)导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经(jīng)迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦(qín)洪告诉记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力(lì)主要来(lái)源于AI产业的(de)大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯片(piàn)业务快速增长，美股英伟达的股价表现(xiàn)以及(jí)背后的产能扩张信息就是最(zuì)好的例证。而(ér)从(cóng)未来(lái)的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体(tǐ)产业(yè)周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶(fú)持和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验来看，大热(rè)必死、均值回归(guī)的规(guī)律永不(bù)变色(sè)，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业发展之间存(cún)在着较大差(chà)异(yì)。在操作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时(shí)买(mǎi)入，而是需要(yào)在相对低(dī)位或(huò)调整一定(dìng)程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除(chú)了关注AI产业(yè)景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要(yào)关注业(yè)绩验证(zhèng)以及(jí)估值等因素。在具体投(tóu)资(zī)的时候要选择掌(zhǎng)握核(hé)心(xīn)技术(shù)、真(zhēn)正具有核心竞(jìng)争力的投(tóu)资标的(de)，确(què)保产业景气(qì)能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的(de)跟风炒(chǎo)作(zuò)。另(lìng)外，好的投资标的也要以合适的(de)价格买入，否则很(hěn)可能会赚了(le)景气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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