今(jīn)年以来基金代销机构(gòu)被基金公司解约(yuē)的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与基金代(dài)销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型(xíng)独立基(jī)金销售机构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，近(jìn)年来由于经(jīng)营(yíng)不善或违规，已有多家基金销售机(jī)构主(zhǔ)动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，基(jī)金公司(sī)与基金销(xiāo)售机构之间的合(hé)作本就是(shì)双向选择，在高质量(liàng)发展背景(jǐng)下，基(jī)金公司严(yán)格筛选代销机构也是(shì)降(jiàng)本增效的(de)主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金(jīn)代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注意的(de)是(shì)，今年以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金(jīn)，以及海(hǎi)富通基金停止了(le)与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不再(zài)代理销售公(gōng)司旗(qí)下(xià)所有公募(mù)基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方(fāng)德保险代理有限公(gōng)司、民(mín)商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述(shù)公司不再办(bàn)理本公司旗下基金的(de)开(kāi)户、认(rèn)购、申购等基(jī)金(jīn)买入的(de)相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回(huí)业务，直至所有(yǒu鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的)客户赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利(lì)得基金、上(shàng)银基金也(yě)终(zhōng)止了与民商(shāng)基金(jīn)的(de)基金销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构的合作(zuò)关系，但(dàn)也(yě)有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家基金(jīn)新增与民商基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止合(hé)计7家独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计6家独立基金(jīn)销售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家基金代销机构的合(hé)作，这其中包括独立基金销售机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前(qián)这(zhè)些(xiē)代销机构中，正融基金解(jiě)除(chú)合作关系(xì)的基金公司(sī)最多，年(nián)内已有5家；而基金公司(sī)中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合作关系(xì)最(zuì)为(wèi)频繁(fán)，3月以来几乎每(měi)月都会和基金(jīn)代销机构解除合作关系，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随(suí)着代(dài)销机构数量增(zēng)多及监管趋严(yán)，近几年公募(mù)基金公司对于代销机构的(de)选择(zé)标准也在(zài)提(tí)高。在高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效(xiào)的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金(jīn)公(gōng)司(sī)内部人员表示，基金公司终止与销售机(jī)构(gòu)的合作，无(wú)非是以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一(yī)直(zhí)得不到有效增长，对基金(jīn)公司整体基金(jīn)销售贡献(xiàn)不大；二是受(shòu)到(dào)监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代(dài)销机构(gòu)的合作(zuò)，通(tōng)常(cháng)是基(jī)金代销机构销售(shòu)能力较弱(ruò)，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的(de)合作是市场(chǎng)化的，要考虑维(wéi)护成本与(yǔ)合作的(de)潜(qián)力，基(jī)金公司(sī)会依据自身的发展(zhǎn)状况(kuàng)有选择(zé)的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责人透露，其(qí)所在(zài)公司选择(zé)基金销售公司，有一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模、机(jī)构(gòu)成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出(chū)系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年(nián)的(de)保有量也没(méi)有多少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该(gāi)负责人(rén)透露，即(jí)便是前100名(míng)，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合作是双向选择，基金公司希望(wàng)能(néng)有(yǒu)销(xiāo)售(shòu)能力强的机构合(hé)作，头(tóu)部(bù)代销机构也会(huì)对(duì)基金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金(jīn)研究(jiū)人士(shì)称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银(yí鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的n)行、第三方基(jī)金销售机(jī)构，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道(dào)方面基础较(jiào)强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三方销售渠(qú)道线上(shàng)渠道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平(píng)台(tái)流量(liàng)形成显著(zhù)护城(chéng)河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部为抓手(shǒu)，对权益(yì)类产品(pǐn)服(fú)务能(néng)力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的基(jī)金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要(yào)还是(shì)在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽(hū)视的力(lì)量(liàng)。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰或(huò)将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是(shì)基金(jīn)销售行(xíng)业所面(miàn)临的重要趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协会最新(xīn)公布的(de)公募(mù)基金销售(shòu)保有(yǒu)量数据显示，一(yī)季度(dù)，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势继(jì)续发力，银(yín)行、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立(lì)基金销售渠(qú)道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一季度末，公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场公(gōng)募基金(jīn)。而前三名(míng)蚂蚁基(jī)金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位(wèi)的泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其(qí)非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家(jiā)基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的(de)代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时(shí)，也(yě)有111家基金销售机构代销数量不(bù)足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来(lái)基金销售(shòu)行业分(fēn)化更(gèng)趋明显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根(gēn)据(jù)证监会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向(xiàng)中国证券监督(dū)管理委员会提交了注销公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证(zhèng)券投资基(jī)金销售机构监(jiān)督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国(guó)证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出(chū)了注(zhù)销永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务有限(xiàn)公司公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也(yě)是目前第(dì)一家主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照的(de)保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)由于(yú)经营困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注销基(jī)金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存(cún)基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多家(jiā)机构都选择主动注(zhù)销基(jī)金(jīn)代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消(xiāo)息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰(tài)金石基金等(děng)第三方代销机(jī)构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严监管态势(shì)下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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