金融界5月22日消息 悄(qiāo)然之(zhī)间，已经崩(bēng)盘了33年的日(rì)本股市(shì)竟(jìng)然奇迹般的(de)活过来了，甚(shèn)至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年以来日经(jīng)225指数已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之前，日本(běn)股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这(zhè)次有点不一样的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊(hǎn)以及

哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭　　地缘政治的变动使得日本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的(de)力量(liàng)。数据显示(shì)，海外投资(zī)者(zhě)对日本股票需求稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。不过，日本(běn)企业部门仍然是日本股(gǔ)票(piào)的最大净买家，年(nián)初(chū)至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻(wén)到”金钱味(wèi)道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收(shōu)购了日(rì)本前(qián)五(wǔ)大贸易公司每家略高于(yú)5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸(mào)易公司分别是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱商事、三(sān)井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特(tè)已3次购买(mǎi)并(bìng)扩(kuò)大了对(duì)日本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票(piào)比在美国(guó)以外任(rèn)何其他国家都多。今年(nián)早些时(shí)候，巴菲特增持了日(rì)本五大商社，并(bìng)暗示将进(jìn)一步投(tóu)资日(rì)本股票。现年(nián)92岁高龄(líng)的他还(hái)在上(shàng)个月罕(hǎn)见地(dì)亲自(zì)访问日本。

　　对于为何(hé)在这个时点，不断(duàn)增(zēng)持日本股票(piào)？在(zài)5月初巴(bā)菲特(tè)股(gǔ)东大会上，巴菲特就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和(hé)这五家公司都有(yǒu)过(guò)业务来往(wǎng)。从(cóng)整(zhěng)体来(lái)看，这些公(gōng)司能够支付不错的分红，在某些(xiē)情(qíng)况下也会回购股票，我们也(yě)能很好地理解(jiě)他们所拥有的一大(dà)堆业务，同时我们还能通过融资解(jiě)决汇率风险(xiǎn)问题(tí)。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日本之行的部分(fēn)原因是为了(le)向这些公司(sī)介(jiè)绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克希尔非(fēi)保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下(xià)来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局(jú)的巴菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再(zài)次用(yòng)行动告(gào)诉大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底(dǐ)日(rì)本

　　除了巴菲特，还(hái)有其他(tā)大佬也(yě)在紧(jǐn)锣(luó)密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世(shì)民拜访了日本首相岸田(tián)文雄。黑(hēi)石集团两年前在日本一举收购(gòu)8家酒店，此行被(bèi)外界普遍(biàn)认为日(rì)本还蕴藏着更多投(tóu)资机会。

　　同(tóng)一(yī)时期(qī)，黑(hēi)石集团最(zuì)主要的竞(jìng)争对手——KKR创始人(rén)亨利(lì)·克拉维斯也在(zài)日(rì)本与投资对象展开交流(liú)。

　　4月初(chū)造访日(rì)本东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年早些(xiē)时候(hòu)决定重新(xīn)在东京开(kāi)设(shè)办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本(běn)受(shòu)益于地缘(yuán)政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股(gǔ)市一直都在苦苦的填(tián)坑之中，如今似乎局面发生了变化(huà)。

　　虽(suī)然巴菲特(tè)在(zài)股东大会(huì)上解(jiě)释了抄(chāo)底日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所(suǒ)保留。站(zhàn)在事(shì)后马后(hòu)炮(pào)的角度看，对股市(shì)拥有(yǒu)独特理解的(de)巴菲特对国(guó)际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸(mào)易争(zhēng)端以来，国际地缘政(zhèng)治格局巨(jù)变。在新的地缘政治格局(jú)下(xià)，日(rì)本在亚(yà)太格局中扮演(yǎn)了更加重要的(de)角色(sè)，同(tóng)时(shí)日本在芯(xīn)片等产业发(fā)展中野(yě)心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重(zhòng)要变(biàn)量(liàng)。仔(zǎi)细观察(chá)日本的经济脉络，我们(men)也会发现日本(běn)的设备投资开(kāi)始进入加(jiā)速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗(àn)合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的(de)是(shì)，日(rì)本(běn)相对稳(wěn)定甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治格局，在全球(qiú)动荡的(de)大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的时(shí)机。直到(dào)新冠危机爆发，日本股市出(chū)现急搓(cuō)，巴菲(fēi)特(tè)终(zhōng)于等到了被低(dī)估的日(rì)本资产，自(zì)此(cǐ)疯(fēng)狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大商社(shè)也用业(yè)绩证明自(zì)己的确被低(dī)估了(le)。据日经中文网，日本(běn)综合(hé)商社的(de)2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报于5月(yuè)9日(rì)全(quán)部出炉。5大商社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日(rì)元(yuán)，在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面(miàn)发生的变化(huà)，日本监管层的助推也(yě)是一股不容(róng)忽视的力(lì)量(liàng)。日本(běn)监管层持(chí)续推动企业经(jīng)营能力的(de)改(gǎi)善和(hé)价(jià)值(zhí)的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年(nián)3月底，东京(jīng)证券交易所为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实(shí)现关注资金成本(běn)和股价经营要求》要(yào)求上市公司(sī)提(tí)高企业价值和资(zī)本效率(lǜ)从而(ér)提升股价后，日(rì)本股市开(kāi)始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高(gāo)盛(shèng)也出来高喊日本可能正接近十(shí)年一遇(yù)的(de)牛市。至于日本股市未来(lái)将走向何方，一切将(jiāng)由时间给出答案吧。

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