金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特(tè)估”的衍生(shēng)升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报(bào)发布一则重(zhòng)磅消息，再(zài)次点(diǎn)燃了“中特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上证报表示，由(yóu)上海证(zhèng)券交易所(suǒ)主办、工商银行承办(bàn)的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次(cì)会(huì)议讨论的重要内(nèi)容为(wèi)“在服务中国(guó)式现代化中促进金融业估值提升和(hé)高(gāo)质量发展”。参会机构包括(kuò)银行、保(bǎo)险(xiǎn)、基金(jīn)和券商(shāng)人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷纷认(rèn)为这是“中(zhōng)特估”概(gài)念的升级版本，资金疯(f春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句ēng)抢金融股，大金(jīn)融板块开启加速(sù)键，券商(shāng)、保险、银行股等(děng)都有出色(sè)表现。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过(guò)8%，华林证券(quàn)、哈投股份等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保险(xiǎn)方(fāng)面，万亿级市值(zhí)的中(zhōng)国人寿一度(dù)冲击(jī)涨停板(bǎn)，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶(jiē)段新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大(dà)行午后集(jí)体翻(fān)红(hóng)，邮储银行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在大(dà)金融板块的集(jí)体发(fā)威(wēi)下，上证综指午(wǔ)后迅速翻(fān)红，深成指和(hé)创业(yè)板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同 中信证券：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对于中特(tè)估的后续(xù)走势，机(jī)构之间的(de)看法并(bìng)不相同，

　　对(duì)此中金策略指出，部(bù)分高分红(hóng)国企标的(de)近(jìn)期显著盘整是对短期(qī)交易扩(kuò)散(sàn)过(guò)快过(guò)多，股息支付(fù)能力(lì)相对较弱板块（如部(bù)分金融）做出(chū)的正常(cháng)反应，而并(bìng)非意(yì)味着(zhe)整体高分(fēn)红国企投资主题(tí)的结束。

　　光大证券也指出，当前“中(zhōng)春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句特估”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍相对较高，未来随(suí)着经(jīng)济的逐步复苏，“中特(tè)估”主题(tí)行情或仍具有(yǒu)较(jiào)强的持续性。从估(gū)值和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相(xiāng)对较(jiào)高。

　　但是中信(xìn)证券则看法相对偏空。中信证券研(yán)报表(biǎo)示(shì)，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬以来先后(hòu)步(bù)入(rù)了热度很高(gāo)、波动很大但是区间(jiān)回报(bào)不明显的(de)阶段，表现出典型的(de)板块内部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新(xīn)发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发(fā)规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首(shǒu)次单月净流出(chū)，5月(yuè)截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元，但较前(qián)3个月(yuè)的平均(jūn)水平仍有较大差(chà)距。在缺乏持续增量机构(gòu)资金的情况(kuàng)下，A股存量博(bó)弈特征已演绎到极致，涨幅(fú)仅(jǐn)与机构持仓(cāng)有(yǒu)关。

　　中信证券研(yán)报表示(shì)，疫后经济全(quán)面系统(tǒng)性恢(huī)复(fù)是渐(jiàn)进(jìn)和渐次(cì)的过程(chéng)，飞(fēi)轮重(zhòng)新旋转需要时间和耐心，主(zhǔ)题交易是过高的(de)经济预(yù)期下修过程中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的有(yǒu)效性，但也提高了业绩(jì)驱动(dòng)策略的潜在回报，主(zhǔ)题(tí)交(jiāo)易(yì)的顶峰已过，重(zhòng)回低位业(yè)绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一股也不(bù)想(xiǎng)要(yào)！

　　与卖方研究相比，有买方更加激(jī)进。据(jù)券商中国(guó)报(bào)道，有基金经(jīng)理直言，中(zhōng)特(tè)估龙头在连续涨停后已(yǐ)出现短期(qī)泡沫化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金经(jīng)理表示许多中特估的龙头股(gǔ)在当前(qián)位置对(duì)他而言没有配(pèi)置的吸引力，尽管从估值(zhí)的角(jiǎo)度而言(yán)许多市场参与者可以给出许多个继续买入(rù)中特估的理由(yóu)，但当一只(zhǐ)中(zhōng)特(tè)估龙头股在两(liǎng)三个交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味(wèi)着资金已迫不及(jí)待(dài)在进行(xíng)抢筹码。从(cóng)股票市场交(jiāo)易的直观判断，这代表着(zhe)资金参(cān)与(yǔ)方的短期泡沫化，过高的交易(yì)拥挤(jǐ)度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密(mì)集(jí)发售

　　不(bù)过(guò)在资金面，“中(zhōng)特(tè)估”有好消(xiāo)息传(chuán)来(lái)。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中(zhōng)证央企红(hóng)利ETF发布公(gōng)告(gào)称，该基金累计有效认购申请(qǐng)份额总额超过20亿(yì)份发行(xíng)上限(xiàn)，基金管理人将启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF——广(guǎng)发中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富(fù)中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF于今(jīn)日开售，每只(zhǐ)产(chǎn)品的(de)首(shǒu)募规模(mó)上(shàng)限(xiàn)均为(wèi)20亿元人民(mín)币(bì)。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今年以来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计(jì)“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企(qǐ)共赢ETF年内资金(jīn)净流(liú)入超(chāo)过12亿元(yuán)，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中国(guó)国企ETF年内资金净流入也逼近10亿(yì)元，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍(bèi)，成为(wèi)今年(nián)全市(shì)场规(guī)模增(zēng)长倍数最(zuì)高的(de)ETF。

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