今年1月，美国(guó)政府债务(wù)余额又一次(cì)触(chù)及法定上限(xiàn)，这标志着(zhe)美国再(zài)度陷入债(zhài)务违约的(de)风险之中。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦已经多次警告称(chēng)，如(rú)果国(guó)会不尽早采取行(xíng)动暂停或提高(gāo)债务上限(xiàn)，美国政府最(zuì)早可(kě)能6月(yuè)1日出(chū)现(xiàn)债务违(wéi)约——而这将对全球(qiú)经(jīng)济(jì)和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债(zhài)务违(wéi)约风险、两党就(jiù)提(tí)高债务(wù)上限进行(xíng)争斗，这些画(huà)面在近些年似乎频频上演。那么，引(yǐn)发这一(yī)危机(jī)的根本——美(měi)国债务(wù)和(hé)债务上(shàng)限究竟是(shì)怎(zěn)么回(huí)事？美国债务为何不断滚雪球般(bān)扩大？美(měi)国(guó)又(yòu)为何要(yào)人为地给债务(wù)设定上限？

　　美国债务为(wèi)何不断逼(bī)近上限？

　　要讨论债务上限，我们需要(yào)先(xiān)了(le)解美(měi)国政府的债务从何而来(lái)，以及其(qí)为何频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国(guó)政(zhèng)府在绝大部分时期都处于财政(zhèng)赤字状态，即政府支出在(zài)多数总统任期内(nèi)都高于其(qí)财政收入。因此，美(měi)国政府举债成了惯(guàn)例，而政府债(zhài)务规模也一直随着(zhe)政府赤(chì)字的规(guī)模而(ér)增(zēng)长。

　　美国(guó)政府债务在近年疯狂飙升(shēng)

　　近年来，美国债务(wù)规模更是大幅增长。这一方面是由于新(xīn)冠疫情以及(jí)阿富(fù)汗(hàn)、伊拉克战争使(shǐ)得(dé)美国政府背(bèi)负了庞大支出压力，另一方面，还因为(wèi)美国(guó)人(rén)口(kǒu)老龄(líng)化导(dǎo)致政(zhèng)府医疗支出不断上升，拜登政府(fǔ)推出(chū)的(de)大规(guī)模基建政策导(dǎo)致财政支出大(dà)增等。

　　与此同(tóng)时，美国政府的税收收入并没有(yǒu)跟上支出(chū)的(de)步(bù)伐，尤其(qí)是在小布什政府和特朗普政府批准(zhǔn)了(le)减税(shuì)政策之后，税收压力(lì)更是与(yǔ)日俱(jù)增。

　　在(zài)收入和支出(chū)此消(xiāo)彼长(zhǎng)的双重(zhòng)压力下，美(měi)国(guó)的赤字规模(mó)近年来(lái)如滚雪球一(yī)般扩大，债务规模也就因此不断(duàn)攀升，在近年来(lái)频频逼(bī)近(jìn)债务上限(xiàn)也就不足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美(měi)国债务为(wèi)何会有上限？

　　而美国政府(fǔ)债务(wù)上(shàng)限的出现，则最早(zǎo)可以追溯到(dào)上世纪初的(de)第一次世界大(dà)战。

　　在一(yī)战(zhàn)之前，美(měi)国(guó)并没(méi)有明确的(de)“债务上限”，那时候只要白(bái)宫要发债借(jiè)钱(qián)，美(měi)国国会(huì)基本照单全批。

　　但在(zài)1917年，由于一战使得美国(guó)政府开支愈繁，债务规模(mó)越来越大，引发部分美(měi)国议(yì)员提出的反对（也(yě)有一(yī)些议(yì)员是为了反对美国参(cān)战），美国国会(huì)便通过《第二(èr)自由债苏州市相城区邮编是多少券法案》，首次对(duì)联邦债务(wù)进行限额规定，以此来限制(zhì)政府发(fā)债(zhài)的规模(mó)。

　　1939年(nián)，由于预计美国将加入第二次世界大(dà)战，美国国(guó)会通过《公共债务法案》，实质上(shàng)正式确立了对(duì)美国政府债务总额的限制。随后，美国国会又对(duì)其进行了修订(dìng)，以更改(gǎi)上限金(jīn)额(é)。从(cóng)此，提高债务上限就(jiù)或多或少地(dì)成为(wèi)了(le)国会的惯例(lì)。

　　在历史上，美国(guó)债务上限总(zǒng)共提高了100多次。尤其是自1960年(nián)以来，美国两党已经提(tí)高了78次债务(wù)上限，平均每9个月就(jiù)会提(tí)高一次——其中共和党总统执政期间曾提高49次，民主党总统执政期间共提高29次。

　　进入21世(shì)纪以来(lái)，美国债务上(shàng)限的上调幅度进一步(bù)加大，在最近几(jǐ)届总(zǒng)统(tǒng)任期(qī)内(nèi)更(gèng)是如此：在奥巴马任(rèn)期内，美国最(zuì)新债(zhài)务(wù)上(shàng)限为18万亿美元（2015年），到了特朗普任(rèn)内，这个(gè)数字提高(gāo)至22万(wàn)亿美元(yuán)（2019年3月）。此(cǐ)后在新冠疫情期间，美国国会暂停了债务上限，以暂时(shí)取消美国政府的支(zhī)出限制，这导致美国政府债务疯狂飙升(shēng)至(zhì)27万(wàn)亿(yì)美元。

　　美国(guó)近几届(jiè)政府(fǔ)大幅上调债务上(shàng)限(xiàn)

　　直(zhí)到(dào)2021年，美国国会最新一(yī)次提(tí)高债务上限，美(měi苏州市相城区邮编是多少)国债务上限已(yǐ)经提高至现在的(de)31.4万亿(yì)美元(yuán)，相较于1917年最初的债务上限115亿(yì)美元(yuán)，已经足足增(zēng)长了(le)超(chāo)过2700倍(bèi)。

　　为什么美国不(bù)能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是(shì)美(měi)国国(guó)会为联邦政府设定的举债(zhài)的(de)最高(gāo)额度，一旦触及这条“红(hóng)线”，意味着(zhe)美国财政部借款授权用尽，除非(fēi)国会调高(gāo)债务上限，否(fǒu)则白宫无权继续举债。

　　那(nà)么，也(yě)许(xǔ)有人会疑惑，美国政府为什(shén)么(me)要“自我限(xiàn)制”，不(bù)能直接取消掉债务上限呢？

　　的确，债务上限会对美国政府造(zào)成限制(zhì)，使(shǐ)其不能(néng)随心(xīn)所以的(de)举债(zhài)，但(dàn)从理论上来说，这一限制(zhì)也(yě)同时(shí)对其美国政府的债务信用提供(gōng)了(le)保(bǎo)证。

　　这是因为(wèi)，美国作为手握美(měi)元霸(bà)权的超级大国，本(běn)身并不受到发行美钞的外在约束。如果美国政府开支无度、过(guò)度举(jǔ)债(zhài)，将会导致美元贬值、通胀失控(kòng)，那么其债权信用(yòng)将(jiāng)受到(dào)损害(hài)，原有(yǒu)债(zhài)权人(rén)权益也会(huì)遭(zāo)受稀释(shì)。

　　因(yīn)此，只有(yǒu)通过“债务上限”这一内控举措，才(cái)能维持美(měi)国(guó)政府的偿付信(xìn)用(yòng)，保证美元霸权(quán)地(dì)位。换句话来说，“债务上限”理论(lùn)上也相当(dāng)于是美方对债权人的(de)一(yī)种信用宣示。

　　中国和日本是(shì)美国(guó)债券的最大(dà)海外“债(zhài)主”

　　为什么这(zhè)次债务上限难以提(tí)高了？

　　那么，在过去被(bèi)频频上调的美国债务上限，为什(shén)么(me)在现在会陷入无法上调的僵局呢(ne)？

　　按照规定，美国政府想要提高(gāo)美国债(zhài)务(wù)上限，往往需要美国国会两院的(de)通过。在此前的(de)历(lì)史(shǐ)中，提(tí)高债务上限在(zài)国会(huì)中绝(jué)大多数时候类似于(yú)一个(gè)“走(zǒu)过场”的周期性任务，两党并不会对此进行过于激烈(liè)的博弈(yì)。

　　但近年来，随着美国(guó)党派(pài)分(fēn)歧不断扩大，债(zhài)务(wù)上限问题逐步(bù)沦为两党的政(zhèng)治武器，被在野党用作了与执政党讨(tǎo)价还价(jià)的砝码。尤其是在当下美国两党分别占据两院多数(shù)席(xí)位的分裂(liè)背(bèi)景下，这一斗争就显得(dé)尤为激(jī)烈。

　　目前，美国(guó)民主党占据参议院多数(shù)，而共和党占据众议院(yuàn)多数(shù)。拜登要想提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)，就需(xū)要和国(guó)会共和(hé)党人(rén)达成一(yī)致。

　　然(rán)而(ér)，共和党(dǎng)人正试图利用(yòng)债务上(shàng)限的最后期(qī)限，向拜登总统施压，要求(qiú)他先同意削减开支(zhī)，再谈提(tí)高债务上限。而民主党人坚持不愿让(ràng)步，认(rèn)为(wèi)应(yīng)无条(tiáo)件提高债(zhài)务上限，这就(jiù)导致了当下的(de)僵局。

　　拜登(dēng)已经预定于美东时间周二（5月16日）再度与国会领导人会(huì)面，讨论提(tí)高美(měi)国债务上限的计划。

　　但值得注意的是，如果拜登和(hé)国(guó)会(huì)领袖(xiù)们在周二仍无法(fǎ)取得突(tū)破性进展，这场危(wēi)机恐怕真就要无限逼近(jìn)债务违约的“X日”了——因为拜(bài)登已(yǐ)经计划于本周三(sān)前往日本(běn)参加(jiā)G7领导人峰会(huì)，并(bìng)将(jiāng)在周末访问巴布亚新几内亚，并举行美国-大洋洲国家峰(fēng)会，这意味(wèi)着接下来留给(gěi)拜登(dēng)和两(liǎng)党领袖(xiù)谈判的时间(jiān)将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的(de)危(wēi)机(jī)将(jiāng)再(zài)次上演

　　事实上，十多年前，美国(guó)也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临类似(shì)严(yán)峻(jùn)的违(wéi)约(yuē)苏州市相城区邮编是多少风险：时(shí)任美国(guó)总统奥巴马和众(zhòng)议院共(gòng)和(hé)党人在谈判(pàn)最后一刻，才(cái)就债务上限达(dá)成(chéng)协(xié)议，勉(miǎn)强避(bì)免了一(yī)场债(zhài)务(wù)违约灾难。奥巴马(mǎ)及民主党在最后关头(tóu)妥协，同意(yì)在十年内削减9000亿(yì)美元的(de)财政支出。

　　但在当时(shí)，即便没有真正违约而仅(jǐn)仅是逼近违约(yuē)，这(zhè)一紧张局势也引(yǐn)发了(le)全球(qiú)资本(běn)市场剧烈波动，美(měi)股一度大跌，并(bìng)直接导致标准普尔首次下(xià)调(diào)美国的主权信用评级(jí)。这使得美国面临更高的(de)借贷成本——美国第(dì)二(èr)年的借贷成(chéng)本上(shàng)升了13亿美元，并在之后数年(nián)继续上涨，基本上抵消了当时两(liǎng)党(dǎng)谈判(pàn)中的一些(xiē)成(chéng)本削减措施。

　　对一些经济学家来说，上述的市(shì)场动荡也只是短期(qī)影(yǐng)响。而更重要的(de)是，从长期来看，财政(zhèng)支出削减意(yì)味(wèi)着(zhe)美国多年的(de)预算紧缩，这可能会(huì)产生更严重的长期影(yǐng)响——比如拖累美(měi)国的经济复(fù)苏。

　　美(měi)国左翼智库经济政(zhèng)策研究所首席经济(jì)学家(jiā)乔希·比文斯在回(huí)顾2011年债(zhài)务危(wēi)机时表示(shì)：

　　“在(zài)实施(shī)这(zhè)些削减措(cuò)施时，我们(men)仍处于(yú)相当(dāng)低迷的经济(jì)中，并且正处(chù)于从大衰退中(zhōng)复苏(sū)的阶段。他们(men)只是让复苏持续的时间(jiān)远远(yuǎn)超过了应有的时间……在(zài)接下来的六(liù)七(qī)年里，美(měi)国政府(fǔ)没有提供真(zhēn)正有价值的公共(gòng)产品和服务，因(yīn)为(wèi)它(tā)们（财(cái)政支(zhī)出(chū)）被大幅削减。”

　　而如今这场债(zhài)务上限危(wēi)机，也被许多人看(kàn)作2011 年(nián)债务上限危机的(de)翻(fān)版：美国国会(huì)面临类(lèi)似的分裂局(jú)面，美国经(jīng)济也(yě)正处于类似的衰(shuāi)退环境之中。即便(biàn)美(měi)国两(liǎng)党能够(gòu)重演2011年的戏码，在最(zuì)后关头提高债(zhài)务上限，由此带来的(de)短期市(shì)场动(dòng)荡和长期经济(jì)损害，恐怕也将再次重演。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 苏州市相城区邮编是多少