消费复(fù)苏的强(qiáng)烈(liè)信号下，美妆市场(chǎng)还没有真正等(děng)来中国消费者的回归。

　　国际美妆巨头雅诗(shī)兰黛集(jí)团(tuán)（NYSE:EL）公布的2023财年第三财季业绩显示，在截(jié)至(zhì)3月31日的(de)三个月内，集(jí)团净(jìng)销(xiāo)售(shòu)额同比下(xià)滑12％至(zhì)37.5亿美元；净利润从上年同期的(de)5.58亿(yì)美元大跌72％至1.56亿(yì)美(měi)元。

　　雅诗兰黛(dài)将业绩下滑主要归(guī)因于中国、韩国等亚洲地区旅游零(líng)售恢复(fù)缓慢导(dǎo)致库存(cún)高企，在打折清理库存(cún)的同时，渠道的(de)补货订单(dān)也有(yǒu)所(suǒ)减(jiǎn)少。据管理层(céng)透(tòu)露(lù)，本季(jì)度全球旅游零售有机销售额就下降了45％。

　　这已是(shì)雅诗兰黛业(yè)绩(jì)下滑(huá)的(de)第四个财季。2023财年(nián)前三财季，雅诗(shī)兰黛净销售额同(tóng)比(bǐ)下降13％至123.01亿(yì)美元；净利润(rùn)同比下降55％至10.39亿美元。旅(lǚ)游零售的问题首当其冲。

　　这一局(jú)面不会很快(kuài)扭(niǔ)转。该(gāi)集团(tuán)首席执行官Fabrizio Freda在财报(bào)交流(liú)会上表示，“亚洲旅游零售业的复苏比(bǐ)我们(men)预(yù)期的(de)更不稳定，其他地区更加缓(huǎn)慢(màn)，第(dì)四财季(jì)的不(bù)利因素(sù)比我们2月份预期的要大得(dé)多。”

　　雅诗兰黛不(bù)得不(bù)再次下调全(quán)财年业绩预期。据预(yù)计，2023财年(nián)雅诗兰黛集(jí)团净销(xiāo)售额同(tóng)比下降10％-12％；有机净(jìng)销售(shòu)额下降(jiàng)5％-7％。

　　投资者们也(yě)终于失去耐性(xìng)。业绩发布当(dāng)日(rì)，雅(yǎ)诗兰黛股价(jià)破纪录地暴跌(diē)超21％，直接从245美元/股左右跌(diē)破200美元/股。截至(zhì)5月5日收盘，雅(yǎ)诗兰黛(dài)股价回升至203.54美元(yuán)/股，市值为727.5亿美元。但(dàn)和年初相比，该股票股价(jià)跌幅已近20％，市(shì)值(zhí)蒸(zhēng)发逾百亿美(měi)元。

　　押注旅(lǚ)游(yóu)零售(shòu)，零售商却在(zài)清(qīng)库存(cún)

　　作为跨国美(měi)妆企业的重要渠道，雅诗兰黛在旅游(yóu)零(líng)售已深耕超(chāo)30年。如今被“控诉”的旅游(yóu)零售渠道，曾以高速增长的态势让公司(sī)引以为傲。

　　据媒体(tǐ)报道，雅诗兰黛(dài)通过该渠道(dào)每年(nián)触及超过(guò)30亿消费(fèi)者。雅诗(shī)兰黛集(jí)团总裁Fabrizio Freda亦曾表示(shì)，旅游零售推动雅诗兰(lán)黛在过(guò)去十年中实现巨(jù)大增(zēng)长。

　　根(gēn)据(jù)雅诗兰黛集团(tuán)方面透露，基于过(guò)去几(jǐ)年(nián)海南旅游零售快速(sù)增长，去年7月在海(hǎi)南发生新冠疫(yì)情(qíng)时，集(jí)团(tuán)与(yǔ)零售商均对疫(yì)后(hòu)的市场恢复(fù)信心十足，采购了大(dà)量(liàng)产品(pǐn)。但此后(hòu)因恢复不及(jí)预期，导致该(gāi)渠道库存高企，零(líng)售商目前仍(réng)在(zài)一边(biān)清理库存，一边减(jiǎn)少采购量，最终导致业绩问题(tí)。

　　旅游零售渠道何以(yǐ)撼动整个(gè)集(jí)团(tuán)业绩？从全球旅游零售(shòu)业务(wù)来(lái)看，2004财年，雅诗(shī)兰黛(dài)的(de)旅游零售业务销售(shòu)额约占全年销售额的6％，到(dào)2021财(cái)年该(gāi)业务销售(shòu)额占(zhàn)比达到28％，超过集团(tuán)销售额的1/4。且旅游零售渠(qú)道(dào)在雅诗兰黛(dài)集团的护肤、彩妆、香水和护发等(děng)整(zhěng)个(gè)品(pǐn)类渠道(dào)中市场份额领(lǐng)先。

　　随着(zhe)海(hǎi)南离岛免(miǎn)税(shuì)在疫情(qíng)期(qī)间快速发展(zhǎn)，中国旅游零(líng)售(shòu)市场对于雅(yǎ)诗兰黛集团更是(shì)举足轻重(zhòng)。2022财年(nián)报告指出，集团最大的(de)客(kè)户就是一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战(shì)在中(zhōng)国旅游零售渠道中销售产品。正因为如此，海南旅游零售(shòu)渠(qú)道的疲(pí)软就直接(jiē)导(dǎo)致了在第(dì)三(sān)财季，雅诗兰黛护肤品(pǐn)类净销售额从2022财年的23.95亿美(měi)元(yuán)暴跌17％至2023财年的19.22亿(yì)美(měi)元(yuán)。海(hǎi)蓝之谜、雅诗兰(lán)黛、Dr.Jart+品牌的(de)净销售额均有所(suǒ)下滑。

　　雅诗(shī)兰黛在交(jiāo)流会上(shàng)提及，过去(qù)半(bàn)年(nián)里虽然海(hǎi)南旅游客流在增加，但是该(gāi)市场的(de)美(měi)妆消(xiāo)费(fèi)转化却(què)远不及预期。此外(wài)时(shí)代(dài)财经(jīng)注(zhù)意(yì)到，雅(yǎ)诗兰黛旅游零售渠道商品(pǐn)的“地板价”一直以来被不(bù)少消费(fèi)者诟病。

　　过去两年里，韩(hán)国、日(rì)本免税渠(qú)道的大量商(shāng)品(pǐn)通过保税仓(cāng)形式(shì)流入中国(guó)市场(chǎng)，在库存饱(bǎo)和(hé)、直播、离岛免税(shuì)等多方因素带动下，各渠(qú)道(dào)竞争激烈(liè)，许多明星(xīng)产品在市场(chǎng)上价格“击(jī)穿地板(bǎn)”。雅诗兰黛集(jí)团旗下(xià)的品牌雅诗兰黛与倩(qiàn)碧就是其中典(diǎ一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战n)型(xíng)。

　　巴(bā)克(kè)莱银行(xíng)分析师(shī)Lauren Lieberman也对雅(yǎ)诗兰黛集团旅游(yóu)零售业(yè)务(wù)内部的控(kòng)制度和话语权(quán)提出质疑。今(jīn)年初，雅诗兰(lán)黛等国际美妆纷纷提(tí)升(shēng)售价，同时(shí)伴(bàn)随的还有(yǒu)旅游零售渠(qú)道(dào)的折(zhé)扣收缩，这从一定程度上(shàng)也阻碍了消(xiāo)费者“剁手”。

　　代工订单(dān)缩减(jiǎn)，美妆市场尚未复苏

　　雅(yǎ)诗兰黛集(jí)团(tuán)的(de)困境也(yě)并非个例。今年以来，其他美妆集团也没(méi)有等到(dào)中(zhōng)国消费者如预期(qī)那般回归(guī)。

　　截(jié)至3月31日(rì)，宝洁在中国(guó)最(zuì)新(xīn)财季有机销售额同(tóng)比增长2％，但旗下(xià)王牌化妆品牌SK-II因游客(kè)未(wèi)大规模回归(guī)而(ér)在旅游(yóu)零售渠道的销(xiāo)售额有所下(xià)降。

　　“想到惨(cǎn)，没想到这(zhè)么惨。”一(yī)位国(guó)际美妆(zhuāng)品牌内(nèi)部人(rén)士对时代财经(jīng)形(xíng)容今年以(yǐ)来的市场情况。另据(jù)多(duō)位(wèi)美(měi)妆行业人士透露(lù)，今年一(yī)季(jì)度品牌销售平(píng)平，美妆消(xiāo)费复苏(sū)不及预期也(yě)成(chéng)为(wèi)共识。“经济大环境不好，化妆(zhuāng)品(pǐn)成为可以(yǐ)缩减的(de)支(zhī)出。”有人如是解释。

　　欧(ōu)莱雅集团也在最新财(cái)季指出，中国所在的北亚(yà)市场在集(jí)团增(zēng)速垫底(dǐ)，仅1.9％。公司(sī)管理层直言(yán)，线(xiàn)下的客流回来(lái)了，但(dàn)销(xiāo)售尚未复苏。而本土头部美妆公(gōng)司(sī)贝(bèi)泰妮(nī)在今年一季度营收和净利润增速均显著放缓。

　　这亦导致了上游代工(gōng)厂的订单缩减。一(yī)位国际美(měi)妆巨头代(dài)工厂内部人士(shì)表示(shì)，“比(bǐ)去年好，但生意没有预期的那么乐观。”而这个差(chà)距主要反映在订(dìng)单数量上。

　　值得(dé)关注的是，在今年(nián)一季度，曾在疫情(qíng)三年依托(tuō)直播而猛增(zēng)的线上销售彻底(dǐ)“哑火”。

　　据华福(fú)证(zhèng)券研报，今年(nián)1-3月淘系(xì)销售口径显(xiǎn)示，欧莱(lái)雅(yǎ)集团旗下兰蔻，雅诗兰黛集(jí)团(tuán)旗下雅诗兰(lán)黛、海蓝之谜，宝洁旗(qí)下SK-II，资(zī)生堂旗下资生堂品牌，GMV与销售量(liàng)均(jūn)同比录得双位数下滑，其(qí)中雅诗兰黛(dài)GMV下(xià)滑(huá)超30％，销售量下滑26.2％。本土品(pǐn)牌(pái)方面，华(huá)熙(xī)生物的润百颜，贝泰妮的薇(wēi)诺娜，上海家化的玉泽、佰草集，水羊股(gǔ)份御泥坊等都没(méi)能逃(táo)脱(tuō)GMV大幅下(xià)滑(huá)的(de)命(mìng)运。

　　图片(piàn)来(lái)源：华福证券(quàn)

　　在某(mǒu)国际美(měi)妆集团电(diàn)商部门工作(zuò)的(de)歪歪（化名）对(duì)时代财经透露，业绩增(zēng)长贡献多(duō)来源于几个头部品牌(pái)，“因为前几年直播美妆腾飞，品牌目标原(yuán)本高得离谱，高得我(wǒ)都(dōu)想摆(bǎi)烂(làn)了。我(wǒ)们品牌去年（销售）比前年(nián)涨60％，但今年的全年(nián)目标比去(qù)年实际达成同比(bǐ)下降(jiàng)10％。集(jí)团还有一些(xiē)品牌也(yě)在降(jiàng)标。”

　　她还(hái)指出，因为销售疲软(ruǎn)，今年(nián)以来(lái)品牌的各(gè)项费用均有(yǒu)缩(suō)减(jiǎn)，“下调的费用有推(tuī)广(guǎng)费、活(huó)动(dòng)费、赠品费，以及参(cān)与电商平台满(mǎn)减活动(dòng)时减下来的差价(jià)。”

　　小(xiǎo)品牌的日子似乎更难(nán)。据一名纯净美妆品牌市(shì)场人(rén)员透(tòu)露(lù)，“一季(jì)度(dù)销售目标倒是完成了，但是(shì)现在品牌方(fāng)都发猛力，竞争激(jī)烈，消费(fèi)者要求也变高了。我们线上的投(tóu)放费用几乎(hū)是(shì)从1到0，去年计划还做了明星投(tóu)放、达(dá)人投放，今年本(běn)来有计划(huà)，但现(xiàn)在(zài)全部停止了。公司架构(gòu)还在调整。”

　　美妆市场何时真正回(huí)暖？目前鲜少有(yǒu)人能给出(chū)明确答案，“静观其(qí)变”成了不(bù)少业(yè)内(nèi)人士对当下市(shì)场的(de)判断(duàn)。年(nián)初的各公司的(de)涨价策略显然未能(néng)解决(jué)根(gēn)本问题(tí)，与此(cǐ)同时(shí)有公司毅然选择加(jiā)码供应链投资，以缩(suō)短市(shì)场反应周期；有公司(sī)选择收购(gòu)潜(qián)力品牌，创造(zào)增长引(yǐn)擎；还有公司则重押线(xiàn)下专柜(guì)，深入低线城市抢占(zhàn)市场份额。

　　疫情政(zhèng)策调整后，消费(fèi)者们首先奔向餐饮(yǐn)、旅游等典型(xíng)的(de)线下消费场景(jǐng)，而美妆领(lǐng)域(yù)似(shì)乎无法(fǎ)享受到这(zhè)场(chǎng)消费的(de)复苏。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战