市场再迎(yíng)来风险管理新利器，科(kē)创50ETF期权(quán)上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健全多层(céng)次资本市场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富(fù)资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称(chēng)，将在证监会(huì)指导下(xià)认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán蜀道难原文带拼音蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译)上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合(hé)计规模超900亿元，另(lìng)外还有2只科创(chuàng)50成(chéng)分(fēn)增强策略ETF。业内人士表示(shì)，随着科创50ETF期权(quán)的上市，市场投资者将拥(yōng)有(yǒu)更(gèng)灵活(huó)的风险管理工具(jù)，相应的ETF市(shì)场容量、流动性、稳定性都将有所(suǒ)提升，更多吸引资金入市，也能更好地(dì)服务(wù)于科创(chuàng)板上市(shì)企业。

　　证监(jiān)会还表示(shì)，自2015年2月开展股票期权(quán)试点以来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥(huī)了(le)引入增量资金、稳定现货(huò)市(shì)场的作(zuò)用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基(jī)础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示(shì)，科(kē)创50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期(qī)权产(chǎn)品(pǐn)，将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅(fú)参(cān)数适应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关(guān)措施(shī)在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行(xíng)之有效的风险防(fáng)控和市场监管措施的(de)基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判(pàn)，全面加(jiā)强市(shì)场监管，确(què)保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续(xù)完(wán)善制度规则(zé)体系(xì)，加强(qiáng)运(yùn)行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据(jù)市(shì)场运行(xíng)情况(kuàng)改进优(yōu)化(huà)，确(què)保科创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首只基于科创50指数(shù)的(de)场内(nèi)期权品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期权(quán)科(kē)技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形(xíng)成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大(dà)举措，是贯彻落(luò)实(shí)党中(zhōng)央、国务院(yuàn)关于推(tuī)进上海(hǎi)国(guó)际金融中心建(jiàn)设、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改革开放决策部(bù)署的重要(yào)安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于(yú)吸引长期资金配置科创板，激发科创板创(chuàng)新(xīn)活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于(yú)继续发挥好科创(chuàng)板改革先行先试的示(shì)范引领作(zuò)用，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促进科创板(bǎn)企业(yè)进一步发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有积极意(yì)义。上(shàng)市(shì)科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科(kē)创板更(gèng)好发挥资本市场(chǎng)改革试验田作(zuò)用，对(duì)于促(cù)进科创(chuàng)板和股(gǔ)票期权(quán)市场长期持续健康发展意义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场内期权(quán)

　　据上交所介绍，2019年设(shè)立(lì)以来，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳(wěn)步推进，市(shì)场运行(xíng)平稳(wěn)有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集(jí)聚示(shì)范效应日(rì)益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译万亿元，板块的科技创新属性持(chí)续强化。

　　目(mù)前(qián)科(kē)创板(bǎn)尚缺(quē)少(shǎo)相(xiāng)应的风险管理工具(jù)，上交(jiāo)所(suǒ)根据市场需求积极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研发，将其作为完(wán)善科创板配套产品体(tǐ)系、提升(shēng)科(kē)创板吸引力和流动性、推(tuī)进科创板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试示(shì)范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　据了解，首(shǒu)批(pī)4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立(lì)，随后，在2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继成立。截至目前，市(shì)场上科创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其中(zhōng)，规模最大华(huá)夏(xià)上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF规模为(wèi)587.95亿(yì)元，该ETF近2年净(jìng)流(liú)入(rù)超440亿元，是同期(qī)非(fēi)货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第二位的(de)是易方达上证科(kē)创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以来，市场(chǎng)对风险管理工具的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例(lì)为(wèi)20％，投资者在投资科创(chuàng)板个(gè)股面临的价格波动更大，因此，随着市(shì)场体量不断(duàn)扩张，风险(xiǎn)管(guǎn)理需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的(de)上市，将会给(gěi)投资者提供(gōng)更(gèng)加灵活(huó)的风险管理工(gōng)具(jù)，使(shǐ)得(dé)投资者更有效率管理风(fēng)险的同时，能够(gòu)有更多的时间和精力去关注(zhù)标的对应上市公司(sī)的投(tóu)资价值。”中山大(dà)学岭南(nán)学(xué)院教授(shòu)韩乾认为，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相应的(de)ETF现货市场的容量将(jiāng)有所扩大，提供更好的流动性，市场稳定(dìng)性(xìng)提升；也将为市场(chǎng)带来更多的增(zēng)量资金(jīn)，更好(hǎo)地服(fú)务科创板上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球资本市场基(jī)础、成熟、普遍(biàn)的金(jīn)融衍生工具，在价(jià)格发现(xiàn)、风(fēng)险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥了重要(yào)作用。截至目前，市(shì)场已上市7只(zhǐ)ETF期权(quán)，且近年来ETF期(qī)权(quán)市场上新速度加快(kuài)。在去(qù)年，就有4只新品种上(shàng)市，包括(kuò)上交所(suǒ)旗(qí)下的中证500ETF期(qī)权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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